时代永远需要企业家

近来有一个趋势，很长时间不出来说话的企业家们开始有公共表达了。

阿里张勇520连线商家加油鼓气，马化腾发了深夜朋友圈，甚至通常商业气息浓厚的财报都开始有了感性色彩。

阿里财报发布后，张勇在分析师会电话上说，“历史上，任何经济的发展总是波折前进的。长期来看，我们相信中国的经济发展的韧性和潜力。”

德鲁克的经典名著《创新和企业家精神》里提到企业创新的五个原则，即持续、深度的思考；理性与感〗性并重；专注、聚焦；从小做起；终局目标。

你看，每一点，虽说是创新的理论指引，但其实对个▲人和组织来说，都是困境良方。说明，越是困境，越能召唤创新和企业家精神。

特别▼来看第二点，创新既是理性的又是感性的。德鲁♂克认为，成功的创新者既观察数字，又观察人的行为。德鲁克强调的是，人不是机」器，基于数据、趋势、规律形成的理性推理不足以行动。现在的人工智能是高度ㄨ理性的，但现实中人们的期望、价值观、感受都受感々性的支配，在普遍焦虑、普遍畏难、普遍彷徨的年代，真正的█企业家，有自己的“静定慧”。

低调，做多说少，是静；逆风站稳，是定；价值创造，是慧。

所以，创新的感性，其实是一种高感性，那是不浪费任何遇到的痛苦和挑战，将之转化为升华和超越的动力。乌卡时代，应该“低耗能，高感性”，低耗能，就是少一些恐惧和贪恋，少一些心理消耗，对于悲欢离合，成功失败，不那么急切地用汹涌的情绪去沉溺，风雨变幻也是常态和常识，应该交给高感性去处理，作为创新创造的素材和初心，作为新一代创新精神的发源地。

外部环境的挑战，是所有人共担的，疫情反复、大国关系挑〖战、监管环境，对于所有市场参与者而言，都是一样的。压力测试之下，谁能够默默积蓄∏力量，过程中给用户解决多少实际问题，有自己的坚牢的∑　资源组织体系和明星团队，若还能表现出一】种值得尊敬的执拗、无畏、勇气，适度乐观，关注获胜场景，愿意驶入风暴中心，那么他们就是新一代真正领航的企业家。

当他们不再从众沉浸于各方面的困扰，当他们重启对于未来的信心和想象力，深刻地理解过历史和←人性，其实随时都是改变和重塑的机会。

时代永远需要企业家，但正如张瑞敏所言，“没有成功的企Ψ业，只有时代的企业”，企业家也是如此，也需要不断调试自己，建立适应性领导力、韧性领导力，而永远不变的则是努力为消费者创造价值，满足消费者对美好生活的需要。社会的进步，就是人类对美的追求的结晶（马克思语）。有超越自我的企业家，才有生生不息的企业。

在阿兰·德波顿《工作的迷思》里，写到企业家精神的时候说，“人身上好像有一种天生的持久冲动，欲以创办企业的形式表现藏在心底的热情，实现抱负。”

尽管疫情和国际环境给企业经营带来挑战，但很多共识在形成，比◎如追求高质量，比如苦练内功，向『下扎根发展。方向定了，则心定。

而真正有抱负的领航型企业家，本就有天生的持久的创新冲动，环境越难，可能创造的动力越强，心气永在。面对难处，张勇就】曾说过，“不用显得自己多么独树一帜”“但我们没有理由做＠的差”。

中国企业家开始新︽的出发

与时代共处，与周期△共处，与挑战共处，与不⊙确定性共处，我们期待什么样的企业家群体？不但说实话，也要做实事。

2022年是所有人和组织认清自己、锻炼自己意志力的一年。聚焦主业，企业←会更清晰对自己最重要的是什么。供需平台服务好消费，数字化能力服务好实体，创新企业去面向未来解决问题。

心无旁骛发展好自己，便是最大的贡献。相应而来的价值创造，也会水到渠成。

中国企业家新的出发的探索，有以下3个方面：

1、从过去比较强调市场扩张，走向更加聚焦主业，做实主业。

这方面典型代表的就是阿里，阿里原就是履带战略，每个阶段都有自己冲锋在前的履带，而它的支○柱正是沉积了20年的中国消费潜力。最新一季财报显示，其平台已经服务了超10亿中国市〓场消费者。尽管增速放缓，且3月以〖来受到疫情的冲击严重，但在5月20日一场与商家的线上沟通中，即便〗企业自身也面临巨大增长压力，张勇还是给平台商家加油鼓劲——阿里巴巴坚定与平台商家︼站在一起，全力支持商家服务好中国市场的消费者，并表态“相信经济发展中消费的力量”。

疫情给物流供应链带来不】小挑战，商家生意受影响。为此，淘宝天猫针对上ξ　海推出“侬好上海”20条支持举措；618作为上半年重∩要的消费节点，阿里也在全力帮助商家恢复生意。

就在不久前的510“阿里日”中，张勇对内部同学提出了类似的要求——既要有担当的意愿，也要有担当的能力。

有了能力，才能创造价值，才够资格谈论客户价值第一。张勇为人低调务实，多次强调阿里“能力建设和价值创造的经营思想”，努力追求企业经营的知行合一，恰是这个时代值得推崇的企业家品格。

2、企业更加关注ESG（环境、社会及治理），回应社会关切，面向未来解决社会发展中的问题。

比如阿里上一季度把ESG首次写入财报，并发布了中国互联网企业々的第一份碳中和〓行动报告。阿里不仅公布自己的减碳目标，还发挥平台优势，创造性提出了“范围3+”概念，与消〗费者和商家一起减碳。近日也启动了“乡村振兴技术官”志愿服务计划，首批160人◣送技术下乡。

比如华为5月24日召开2022年华为供应商碳减排大会，其2013年便◣启动供应商碳减排试点项目。2021年华为的碳减排＠ 举措，不仅全覆盖供应商，而且让领先供应商提前实现碳中和。

又比如5月16日，腾讯发布了2021年度腾讯可持续社会价值报告，这也是腾讯宣布“可持续社会价值╳创新”战略以来首份完整的年度成绩单。

ESG领航力，已经形成了一个坚实的队列，企业在环境价值上的补位，已经渐成规模。

3、面对更加不确定的环境变化，企业需要稳扎稳打，增强耐心，并针对长远进行投资（如核心技术、核心能力）。

例如，百度李彦宏在最新财报发布分析会中说：“尽管与疫情相关的挑战给我们的业务运营带来短期压力，但我们相信，人工智能将支撑百度的长期增长，并为中国经济创新和可持续发展作出贡献。”他们强调“压强式、马拉松式”的研发投入，强调云计算与自动驾驶的双重托举。

而阿里的长期主义赛道也非常清晰，那就是消费、云计算和全球化↑。寻求“高质量发∴展”，张勇强调三个途径：服务好高质量的消◣费者群体，持续建设高质量的数字商业基础设施，通过高质量科◢技创新开发云计算的广阔潜力。

所以尽管利润下降，阿里还是在过去一个财年在技术领域投入超过1200亿元，表态将继续坚√定推进高质量科技创新。让人欣喜的是，成立13年来，阿里云终于︼首次实现年度盈利。阿ζ里云还是国内具备“软硬一体”自研实力的两家云计算厂商之一。过去十年，阿里云以飞天云操作系统为核心，建立了自研芯片、服务器、计算、存储、网络等软硬一体的新型计算体系架构。

数字化领导力，作为“中国科技长板”的云计算，是中国参与全球科技竞赛的王牌。数字经济将是十四五期间的增长来源的半壁江山，各行各业的数字化改造，是必经之路，只要交易成本降低。

企业家的风格，会花更多功夫用于练内功，他们更加内敛，但韧性更强，更为持久。大变局之下，重要的、标志性的、具有“突破”“超越”“升华”性的领导力，包括价ㄨ值领导力、ESG领导力、数字化领导力、韧↑性领导力等等。

让企业自身的核心能力成为社会需要的能力

资本某种程度上是最冷静客观的。在做选择■题时，往◤往能排除复杂干扰项，看到主要矛盾》。所以当企业汇报放缓的增速、下降的利∞润，还能收获股价上涨，他们一定是看到√了什么。

这个现象集中发生在阿里等一批中概股身上。

这固然有外≡部利好的刺激，比如，当前美国经济压力空前，拜登政府有意改善中美关系，考虑取消加征关税，决心避免与中国发生“新冷战”，这对中概股★而言也是利好因素。

但中概股在多次风雨飘摇之中，逆风站定的互联网巨头们，反复思考、讨论关键问题，反复确认企业发展的核心离不开发展基本面中更关键的东西——当企业自身的核心能力成为社会需要的能力，其发展势头一定是向上的。

他们应对外界变化的时候，其实内部早就经过了多次巨变和调整，才能在大环境逆境时刻，还能表现良好、超预期，这个时候输出信心，可能比在平时输出的效应高几倍。振奋人心的时刻，也要天ㄨ时地利人和，在对的时间，输出稀缺的希望和信心。

物理学定律是相对不变的，工程学的实践在卐持续演变，领航企业应该有自己的组织物理学，无论周围※的世界怎么变化，它永远有自己坚持的东西，有〇自己核心的价值。

在上海静态管理之下→，最能检验出互联网企业锤炼“近场零售”的真正价值，不只是商业，还是社会、生态、生活。任何环境下■，都会有相应的生活体系，人们会合力构建尽可能▃好的生活，这具有自驱力。在3～5月份上海，我在饿了么订※过菜，订过餐，订过药，订过花，没有失望过。“身边经济”变成了实实在在的依靠。

实际上，上海静态管理期间，依托多年建设积累的远场、中场、近场电商布局，盒马、饿了么、大润发、淘鲜达、天猫超市等已经形成覆盖30分钟达、当日达、次日自提等多层次的履约体系，成为满足疫情下消费者生活所需的保障之一。

张勇每天跟所有人置顶讨论的是为疫情期间的上海的物资配送和市民的生活保障做一些贡献。对此他曾说，我们希望既能发挥数字商业和技术相结合的力量，又能让业务能力和履行社会责任融为一体，为保障民生所需出一份力，尽一份心。

同频共振，同气相求

企业家群体是宝贵的社会资产和发展资源。当前需要企业家→们，把企业发展好，把自身能力∏建设好。“积累为社会做实事的能力”，已经在企业家身上看到了这样的诚恳。

高质量发展几乎成为政府和企业的共同追求。华为喊出♂高质量地活下去；阿里提出高质量增长的具体路线，并通过高质量增长积╱累为社会做实事的能力；百度称要用AI技术持续↙推动高质量增长；腾讯可■持续发展价值，提倡科技向善，借此换档创造更高质量发展▂。

企业家思想或精神的意义就是重要的问题反复讨论，重点问题重点攻克，有自己的静（戒）定慧。

也期待有更多具体的政策双向奔赴，促进企业在稳定市场≡、促进经济高质量发展中起到更大作用。

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作者：秦朔∮朋友圈创始主编。个人同名微信公众号：水姐（id：shuijie00000）。

中央财经委员会第十次会议提出，要坚持以人民为中心的发展思想，在高〖质量发展中促进共同富裕。这是中国迈向未来的一个极为重要的战略方向。

如何具』体理解这一方向？会议有全面、系统、辩证的表述⌒，读原文，读全文，就会心中有数。

最近在社交媒体上看到一些碎片〗化议论，和会议精神并不一致。比如认为政▲策变了，要“劫富济贫”“搞平均主义”“逼捐”了，财产权不安↙全了，未来不确定了。也有的把贫富分化归咎于“资本家”，呼吁加大力度“节制资本”，立即征收遗产税这△样的直接税，等等。

不久前我写过《中国资本，向何处去》《中国企业家公益3.0：从捐，到助，到创》等文章，都涉及」共同富裕，本无需再做絮叨。但看到不少似是而非的说法，还是忍不住再写一文。

1 企业家在三次分配中的表现究竟如何？

这次会议提出，“构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排”“鼓励高收入人群和企业更多回报社会”。这是完全正确的。

三次分配是“非强制性分配”，主要指慈善捐赠。我看到网上的很多观点，似乎都有一个假设，即“中国富人为富不↓仁”“没有怎么回报社会”。有人说，美国富豪如盖茨、巴菲特把钱都捐了，中国富豪很少♀有捐赠意识。

实际情况，并非如此。

先看美国。根据美∑国施惠基金会《2020美国慈善捐赠报告》，2019年美国慈善捐赠总额约4496.4亿美元，占美国GDP的2.1%，其中个人捐赠占大头（3097亿美元），占比为68.87%。

另据《慈善纪事》发布◎的美国“慈善五十人”，2020年美国『捐赠总额排名前50位的慈善家共捐赠了247亿美元。

再看中国。根据中国慈善联合㊣　会《2019年度中国慈善捐助报告》，2019年中国共接收境内】外款物捐赠1701.44亿元，其中，内地接收款物捐赠共计1509.44亿元，占GDP的0.15%。最大的捐赠来ξ　源为企业，占比为61.71%。

另据《福布斯2021中国慈善榜》，上榜的100位中国企业家（企业）现金捐赠总额为245.1亿元，同比上涨37%。捐赠过⊙亿元的企业为51家，捐赠总额为221.7亿元。此外还可参照的是《2021胡润慈善榜》，在2020年4月1日至2021年4月30日，中国捐赠额超过1亿元的富人有39人（含现金和股权捐赠，以及有法律效力的承诺捐赠），合计捐赠301亿元。

基于上述数据以及研究交流，我有以下结论：

1、中国的GDP是美国的70%多，慈善捐赠总额是美国的5%左右，人均慈善捐赠额是美国的1%左右。相比而言三次分配水平总体较低。这有一些特殊原因，一是美国捐赠中，个人的宗教捐款々比例很高，2019年美国对宗教的捐赠为1281.7亿美元，占捐赠总量〓的28.5%。中国人到寺庙上香捐赠，则基本未纳↓入统计。二是美国捐赠中包◎含了非钱物形式的劳务捐赠，中国也♀基本不包含，只是将劳务统计为志愿者服务时间。把这种㊣　因素考虑进去，中美慈善差距将缩小很多。

2、中国企业家和美国企业家的捐赠水平的差距，远没有人均捐赠水平的差距大。2020年美＠国排名前50位的慈善家捐赠了247亿美元，中国前50的慈善家捐赠了两三百亿元人民︽币，基本是汇率水平的差距。从三次分配这个角△度，得不出中国企业家不努力回馈社会的结论。

3、根据中国慈善联合会《2018年度中国慈善捐助报告》，2018年中国民营企业全年捐赠约450.32亿元，在捐赠主体中占比最高；国有企业全年捐赠310.90亿元。据全国工商联数据，截至2020年6月底，参与“万企帮万村”精准扶贫行动台账管理的中国民营企业有10.95万家，通过产业、就业等多种形式对贫困户进行帮扶，共带动和惠及1564.52万建档立卡贫困人口。

上述结论，我觉得很正常。中国是社会主义国家，改革开放让很多企业家建功立业，获得了︾以前无法想象的财富，他们自会感恩，国家也一直倡导富而思∮源，所以回馈社会是很自然的。

说“富人为富不仁、不回馈社会”，少部分可能如此，总体上绝♀非如此，在我们的政治制度下也不可能々如此。说类似这〓样的话，只会激化矛盾，引发猜疑，久而久之，甚至弄得真①伪难辨。

最近，很多互联网平台都面临这样那样的整顿。一段时〗间的野蛮生长后，这是必要的，必须的，但我们︼还是要客观对待，并有基本的信心。以“三次分配”来说，2019年，全国20家互联网募捐平台汇集的慈善捐赠超过54亿元，同比增长68%；2020年9月7日至9日，由腾讯公益等发起的“99公益日”活动，三天时间吸引了共计5780万人次、数千家公益机构、超1万家爱心企业参＠ 与，筹得善款30.44亿元。

互联网平台有很大的推广力量。正是在其努力下，大量年轻人通过“互联网+慈善”的便捷方式，投身公益，养成“一块做好事”的习惯。对互联网平台在“三次分配”中的作用，应该给予充分肯定，并继续促其发展和升华。

至于说美国富豪把钱都捐了，特别要注意：捐了不是被分了，而是成立专门的基金会，由专业人士打理，善用资□金去解决社会问题，同时也通过投资，让资产▲升值，获得更多资金用于公益。如果把“三次分配”理解☉成拿走、分掉，那完全是误解。

2 企业家◤最重要的本分是什么？

在肯定中国企业家注重对社会的回馈的同时，也必须看∮到，面对“在高质量发展『中促进共同富裕”的宏大主题，还有不少不足。

我觉得，相比获得财富后回馈社会的表现，许多中国企业家在创造和获得◣财富过程中的表现，有着更多◣的问题，和高质量发展的要求相差很大。

十九◆大报告提出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，必须坚持质量第一、效益优先，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率。

中央领导指出，高质量发展，“就是能够很好满足人民日益增长的美好生活需要的发展，是体现新发展理念的发展，是创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展”。

所以中国企业家要在高质量█发展中，做共同富裕的促进者。做一家对利益№相关者负责、可持续发展的好企业，这本身就是对共同☉富裕的最大贡献。

在日常调研中，我不时会从供应商、经销商、员工、金融机构、媒体、政府、消费者等维度了解中国那些有名的企业。他们∮会告诉我，哪些企业名实相符，哪些↑企业名不副实。

前一段和朋友谈到一些大企业“其兴∴也勃其衰也忽”，不久前还◣在《财富》500强里，很快就跌得不知所踪，如华信、安邦。朋友说：“有的企业为了在政◢府、社会和银行面前树形象，用贷款去捐款，但是自己周边利益相关者的利益都保障不了，这有意义吗？可持续吗？”

今天的企业家，其本分不应↘是做大、出名，而应是踏实、诚实，坚持生产性创新，践行高质量发展。做大、出名，只是自然而然的结果。切不可颠倒。

我们需要更多的好企业。把“好”放在“大”的前边。

好企业，是在合同规定的付款日之前，一定把钱打到合作伙伴的账号。

好企业，是努力为员工创造更好的工作环境、让员工的身心更加健康、得到◥全面发展。

好企业，是兢兢业业、精益求精、以创新为消费者创造价值。

好企业，是对内员工热№爱，对外消费者喜爱。

好企业，是对环境和社区负〒责，是良心纳税人。

好企业，是不投机、不夸耀、讲诚信、言行一致、表里如一。

但不少企业理解▓的“好”，是以大为好，有名就好，而不管是ㄨ怎么大的、怎么出名的。

高质量发展就╱是好的发展。要践行高质量发展，企业的※关注点就不能仅是结果导向的财务指标，也需要包括非财务指标。

非盈利组织SASB（可持续〇会计准则委员会）认为，企业应→该将可持续发展信息融入财务报告，并提出了5个维度26个指标，以反映那些“最有实质性关联的可持续卐议题”，提请企业关注自身的表现。这5个维度是：环境、社会资本、人力资本、商业模式与创新、领导与治理。

3 如何更好地参与公益慈善和社会创新？

通过高质量发展、可持续发展，自己富裕了，对周围的利益相关者的富裕也有贡献了，这时要进一步考虑，如何更好地参与公益慈善和社会创新，为整个国家的共同富裕做贡献。

这方面的具体路径包括：企业社会责任、社会责任投资、影响力投资、ESG、公益慈善创新，等等。在此不←赘述。

按我个人的观点，企业』对社会尽责的最高境界，是从⌒当下未被很好满足的社会需求出发，把社会价值、社会责任植入企业的价值观、长期战略和日常运作。这样，做企业▲的过程，就是对社会尽责的过程。

彼得·德鲁克从两方面阐述过这一道理。

首先，“商业企业的职能就是通过把社会问题转化为商业发展的机会来∑　满足社会的需要，同时也为本机构服务”。

其次，“商业企业始终应该〇力求把对社会产生的不良影响转化为对本企业的机会”，如陶氏→化学将排放的有毒气体和有毒物质转化成可销售的产品，变废为宝；杜邦把控制工业产品有毒物质的业务发展成一家独立企业，不仅消除自身产品的毒副作用，也为▃别的企业服务，检验其产品的毒性，为其开发各种无毒化合物。

“健康、更好的居住条件、营养的提升、对老年人的关爱、更安全的财富、更新鲜的空气，都是当下未被满足的巨大需求。但数十年来，企业却忽略了这些最大的需求。”迈克尔·波特说过。

长江商学院教授朱∩睿说，商业向善不是简单的捐款，而是企业家能挖掘、发现商业活动中的公益价值，用商业的逻辑，更有效率地解决社会问题，让企业在创造◆经济价值的同时，创造社会价值。

一个负面的例子☆是货拉拉平台涉及的女→孩跳车身亡事件。朱睿说，中国企业已经到了这样一个时刻，就∏是需要明白，“企业的价值已经不是仅仅由其商业模式成功与否就能够决∑　定的，而与其在社会中扮演的角色和承担的责任息息相关，甚至可以说，这些已经成为了企业成败的▲生死线”。

一个正面的例子是长江商学院学员创立的一家互联网家居装修平台，它为买了新房想装修的消费者推荐装修公司。该平台要求被选中▼的装修公司在进驻小区时，同时带几个分类垃圾桶，将装修垃圾随时分类回收，还鼓励小区的其他居民把家里的可回收垃圾放到装修公司的垃圾箱，并给予一些小额返还作为奖励。这种方式既有助于保持小区干净，还可实现垃圾重复利用，减少污染，并促进小区居民之间的融合。

我之前在腾讯采访时听到这样一个例子。在深圳养护院，腾讯⌒　微瓴团队做人脸识别模块的8个博士，为了获得数据以测试机器的灵敏性，自己在实验室和养护院现场摔了几百次，最终做成了一个系统，通过摄像头可以检测到老人们摔跤跌倒，并立刻报¤警。但因为涉及老人隐私，系统的摄像头只布▽在室外，不在室内安装。不久后，博士们又想出★了一个新办法——在屋内使用热感应技术，既解决了隐私问题，也能实现屋内的摔跤跌倒报警。这既是人工智能技术♀的实践，也是科技向善的探索。

4 先富、共富从来都⌒不是割裂的

“在高质量发展中促进共同富裕”，这句话的分量和“允＠许一部分人、一部分地区先富起来”一样重。

先富、共富是统一↙的，只是在不同的历史时点上，侧重点有所不同，但两者从来都不是割裂的，而是一个都不能少。

1985年10月23日，邓小平在会见美国时代公司组织的美国高级企业家代表团时说：一部分地区、一部分人可以先富起来，带动和帮助其他地区、其他的人，逐步达到共同富裕。1986年3月他会见新西兰总理朗伊时说：我们的政策是让一部分人、一部分地区先富起来，以带动和帮助落后的地区，先进地区帮助落后地区是一个义务。1986年8月他在天津说：“我的一ζ贯主张是，让一部分人、一部分地区先富起来，大∮原则是共同富裕。一部分地区发展快一点，带Ψ 动大部分地区，这是加速发展、达ω　到共同富裕的捷径。”

可见，80年代强调先富时，也没有不讲♀共富。

“先富”这一句话，澄清了过去对社会主义的不少模糊认识，旗帜鲜明地提∏出了“贫穷不是〖社会主义”，开辟了改革开放的新道路。人类历史上罕见的经济成就赖此以成。

今天提出的“在高质量发展中促进共同富裕”这一句，既说明了社会主义的本质要求和中国式现代㊣　化的重要特征，也提出了具体的促进路径，而】且和之前的“先富”也是衔接的。

我反复读了中央财经委员会第十次会议的报道，觉得最重要的两层意思是：

第一，共同富裕是全体人民的富裕，是人民群众物质生活和精神生活都富裕，不是少数人的富裕，也不是整齐划一的平均主义，要分阶段促进。（说明了什么是共同富裕）

第二，要鼓励勤劳创≡新致富，给更多人创造致富机会；要坚持基本经济制度，立足社会主义初级阶段，坚持“两个毫不动摇”，允许一部分人先富起来，先富◥带后富、帮后富，重点鼓▲励辛勤劳动、合法经营、敢于创业的致富带头人；要ζ　尽力而为量力而行，把保障和改善民生建立在经济发展和财力可持续的基础之上，重点加强基础性、普惠性、兜∮底性民生保障建设；要坚持循序渐进，对↓共同富裕的长期性、艰巨性、复杂性有充分估计，鼓励各地因地制宜探索◎有效路径，总结经验，逐步推开。（说明了怎么促进共同富裕）

至于依法保护合♀法收入，合理调节◣过高收入，清理规范不合理收入，坚决取缔非法收入，都是长期一贯的提法，只是有些措辞更加坚定。

会议还特别提了一句，“要保护产权和知识产权，保护合法致富，促进各类资本规范健康发展”，这显然是针对当前资本市场下跌引起的猜测的回应。不保护产权，谁还有长期打算？这是一个需要长期坚持的基本点、关键点。

“共富说”事关长远，仁者见仁智者见智，也属自然。只要全面领会，把握住历史的脉络和新发展的特征，企业家就会坦坦Ψ荡荡，在新时代开新局，有新作为。

 “以他者为念甚于为己而谋、抑己之私而行仁于外，人类天性之◥完善以此构成。” 亚当·斯密这句话，放在今天，依然令人回味∞无穷。也和大家一【起共勉。

两年多前，2018年的8月5日，在“秦朔朋友圈”我写了一篇文章《致马云》，原〓稿有些措辞比较激烈，在编辑润色后温柔平和了许多。

一个月后①的9月10日，马云正式辞去阿里巴巴集团的董事会主席。有朋友开玩笑，说马云是因为那篇文章才辞的职。当然不可能，算巧合吧。但马云两年前的辞职是恰当的，自古以来急流勇退既是智者也是勇者。

天下名利之于马云，都已登峰造极，此时不退更待何时？马云的转身是漂亮的，他声称退下后要做回他最初的社会身份“马老师”，在人生▂的高光时刻谢幕，堪比陶朱公，真的应该收获掌声。

可是马云没有退干净，“他又回来了”。本来的转身优雅而潇洒，现今只剩无法言说的狼狈和万般委㊣屈。马云一定有不足为外人所道的委屈。但马云们的财富积累主要也是拜々大环境所赐。人从一出生就必然是环境的产物，是时代大潮中的一【朵浪花。放在烽火连天的1942年，或者天天闹革命的1972年，你实现个财↑富的小目标试试。

自上世纪70年代末，邓小平先生发出“让一部分人先☉富起来”的号召之后，中国大陆才开◤始了波澜壮阔的造富运动。第一代富豪们起点基本一致，都是白∮手起家。马云与他浙江温州、台州、宁∞波的很多老乡相比，起步算是晚的。但由于他所选的赛道不同，因而后发先至，成为中国在进入互联网时代最具代表性也最有影响力的富豪。

当你的财富在中国崛起的大环境下像滚雪球般壮大，就必然要对等受到大环境下规则的约束。在管理者和传统的国有商业机构不熟悉的领域，原有的游戏规则却被发现有越来越多的BUG，因此对规则的重新修订显得事不宜迟。规则的制定和修订，其实并不是针对特定人和特定组织，而是为了更广大的社会经济公平。

在中国，最大的「民意体现在约14亿财富非常有限的普通百姓身上，而不是处于财富金字塔顶端的少数富豪身上。取消农业“皇粮税”，扶贫攻坚，社保全覆盖，这些民心工程是最大的政治∩。

富豪排行榜的人虽非政治人物，但所涉之商业行为一旦关涉民意，便不得不再多一些额外的考量。所以再大的富豪一定要明白▆，赚钱易而赚民意难！欲戴其冠，必承其重！

由马云而起№，我们不免延伸☉开去，漫说一下中国的富豪群体以及他们的财富。在当下中※国，一直存在着两个平行的价值评估体系。所谓体制内和体制外。

体制内，以职级高低评估一个人的相对价值。从普通科员到╱副科级、正科级、副处级、正处级、副厅级、正厅级、副部级、正部级、乃至更上，等等。除公务员系统外，像学校之教授、医院之医师、部队之军官、事业单位之工程师乃至编辑记者、国企之领导人皆可套用类似的行政级别，以区别待遇高低，并完成社会性价值认定。这跟个人财富的多少没有太大关系。至于体制内人员如何积累财富以及他们有着怎样的财富观，暂不在本文的讨论范围。

体制外，大家都没有行政级别，普通的士多店小业主与资产过千亿的首富，只有在财富的数字上一比高下，以完成自己的社会价值坐标定位。

毫无疑问，几十年改革开放的大环境，中国人勤劳智慧的民族基因，在中国社会普遍性脱贫奔康的道路上，形成了一个数量级不⊙小的富豪阶层。

这些人的财富来源大致分为两个大类。有的富豪早年做一些◇违规或非法的生意，如走私、造假、涉黑、涉黄、侵吞国有资产等，是有“原罪”的；另一部分依▆靠中国大市场和政策红利，靠着胆大勤奋聪明致富，同时也按章纳税，财富是比较阳光的，马云们〒显然是后者。

财富是中性的。如果把它比作野兽，它既有温顺美好的一面ㄨ，也有残忍暴虐的一面。中国人富得太╱易太快，以至于很多人对如何役使这头怪兽完全缺乏经验，有的富人更是故意放之任之，应该引起我们的警惕。

有钱人可以任性。但是任性应该有边界。在私人领域，你吃饭用金汤匙，如厕用金马桶，睡觉用金枕头，那是你的权利，你的自由。但是，在公共场合和公共领域，有钱人的任性是要受到约束的。

杀人越货、挑战法律的富豪毕竟是极少数，大家在舆论场上接触最多的就是富豪以及他们的后代们炫富的信息了。有钱人的小狗背着LV的包包，女明星的小孩全身都是名牌，每个月的生活费几十ω万。有些人在夜总会里一个晚上消费上百万，还要把消费小票晒出来。

殊不知，连篇累牍的炫富性信息正是造成社会上普遍性焦虑情绪的重要原因。

打个比方，在广州某个茶∩楼，一位亿万富翁穿着拖鞋短裤，找一张桌子坐←下来饮茶，一盅一件，逍遥自在，与其他普通茶客一样，大家和谐』共处，这时候其他茶客是不会有焦虑感的。若这位⌒富翁穿金戴银，后面跟几个保镖，边上还有几①个扛摄像机的媒体人跟拍，对不起，其他茶客的焦虑感马上油然而生。

所以你有钱跟别人没关系，但是你炫耀∏有钱就跟别人很有关系了。

中西部地区还有大量人口刚刚走出绝对贫困，生活水准还很低∑　，东北甚至东部沿海地区的县域城市还存在大量隐性失业人员，在北上广深这样的一线城市，数以千万计艰辛的“社畜”每天奔忙在上下班高峰的洪流中，每月的收入除去各种开支同样所剩无几，心下怅惘，炫富者不是在向他们的伤口撒盐吗？

正是因为社会上绝大多数人的财富量级很小，终其一生也不可能成为亿万富翁，过不上富豪的生活，而人之为人生来平等，互相攀比又是基本人性，于是很多︻人自然会产生焦虑甚至绝望的情绪。

人性是贪婪的，部分富豪胡吃海喝，奢靡浪费，觉得是自己的天赋权利；可是人性也是善妒的，富豪们贪婪还炫耀，无数的非＠ 富之人就会形成仇富心理乃至因为偶然事件而对富豪形成∩舆情的围剿，这难道不是那些炫富者应得的回报吗？

电影《我不是药神ω　》有句台词：“世界上只有一种病，就是穷病。”

积贫积弱100多年，中国人得这个穷病实在是太久了。为了疗治贫穷的病根，这40年我们中国人总体上⌒是这样过来的，80年代骑着自行车，90年代骑着摩☆托车，00年代开着小汽车，10年代乘着●高铁，在追逐财富的道路上心无旁骛，尽力狂奔。

20年前，我在做∏记者的时候，受邀到法国采访空中客车（AIRBUS）公司，那也是我第一次到欧洲。在巴黎，翻译说，这个城市有两万多个咖啡馆，一个人从生到死每天泡不同的咖啡馆，一辈子也泡不完。即使是工作日，巴黎街头也到处是坐在阳光下慢悠悠喝着咖啡的男女。一到节假日，整个城市成了一座空城，没人愿意做你的生意，全都开着车拉着游艇去郊外去海边玩去了。

而我的家乡我的同胞呢，正骑着摩托车灰头土脸地在城乡的大街小巷奔波，珠江三角洲的工厂里，正值青春期的男女青年们在流水线上重复着简◆单的劳动，车间宿舍两点一线，加班加点司空见惯，日复一日，年复一年，无休无止。我后来在有关报道中感叹：中国若不强起来，中国人若不富起来，天理难容！

今天，中国成了世界第ζ二大经济体。但是¤所有见证了40多年中国发展历程的人都知道，财富并〓不是从天上掉下来的，中国的国家财富也好，中国少数富人的财富也★罢，都是广大老百姓用血汗甚至牺牲了健康换◎来的，是我们全民族一起拼命拼来的。

中国第一代的富豪们创业多艰，家底也就是这些年攒下来的。对许多中国富豪来⌒说，擅长积累财富，但却未必能理性地看待财富以及得体地支配财富。处在财富金字塔顶端的少数富豪，他们的财富已经多到几辈子吃喝玩乐也用不完，他们必然面临如何处置天量财富的问题。

财富会来，“王侯将相，宁有种乎？”一个穷小子逆袭为大富豪的故事，在中国财经界屡见不鲜；财富也会走，“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”“眼看他起高楼，眼看他楼塌▃了”，许许多多的财富大败局大家也耳熟能详。富豪们应该意识到，我们每个人只是在某个时间段为社会代为保管财富而已。

对于富人圈的那些事，舆论关注更多的另一个≡话题，是有些富人把在中国赚到的钱想方设法转移ζ到境外，包括但不限于美国、加拿大、澳大利亚、新加坡、欧洲国家，个别富豪更是直接︾大手笔地把钱捐到对中国不友好国家的相关机构。

从法律层面来说，只要这些人的财▲富来源合法，他们的确有在法律框架下进行转移或捐ω　赠的权利。但是这些富豪们从来没有想过这样做会伤♀害国内同胞的感情吗？因为他们的财富正是从国内同胞的钱包里一块一块掏出来〓的。

社会运行的基本逻辑，除了规章制度，还有文化心理、道德规范和情感约束，前者是显性逻辑，后者是隐性逻辑。在中国特殊的历史文化和现实的制度设计中，富人们转移财富的做法是不可能被社会舆论所认同的。因此被目为“财富上的汉奸”，也是咎由自取。

富了之后怎么办？已是摆在“一部分先富起来”的人群面前一道必考的试题。富而思法，富而思仁，富而思进，富而思雅，富而思善，富而思祖，是这道试题的正解，也是淡化贫富差距、弥合卐社会伤口的重要手段。美国的富豪比尔·盖茨、巴菲特，中国香港的已故富豪邵逸夫先生等，对如何更好地支配巨额的财富已经做出了很好的表率，中国的富人们不该从中找到一些启示吗？

中华※文明几千年，士农工商，商为末流。千年的文化积淀深植于民族的基因里。

可是，这几十年中国人为了挖掉穷◥根子，玩命地赚钱，几乎又走入另▲外一个极端，“万般皆♀下品，唯有赚钱高”，亿万民众々陷入金钱拜物教的迷狂中。赚钱，赚钱，赚钱！有钱就是一切。三人行，必为了赚钱！三人言，几句话不离赚钱！“唯钱至上”的一元化↓价值观在民间意识形态中已经成为绝对的主流！

而各路媒体对富豪人物的大量羡慕性报道被反复放大扩散，极大刺激和误导了社会公众的情绪，同时也强化了这种意识。

我的许多媒体同行们都曾经是体制内的一员，是社会良知的守护者和看门人，随着传统媒体环境的变化，许多人主动或被动离开体制扑通扑通地下海，由文人变成商人，并在新的商业旅途上风雨兼程。

本人就是其中一位，这些年在商场赚过钱也亏过钱，被人伤过被人坑过，最多时是6家公司的实际控制人，在上海、南京、杭州都开过公司，最后又一家一家关掉。文人经商，心太软，讲情怀，对商场的凶险、人性的丑陋预估不足，又想挣钱▂又想优雅，左支右绌，进退失据，弄得自己遍体鳞伤。不过，不入虎穴，焉知Ψ虎穴风光？过尽千帆，方可心境淡然。

金钱至█上的价值一元论毋庸置疑是有害的，一元化价值的社会同样单调而乏味。社会必须回归价值多元，要让雷锋回来，让∞舒婷回来，让钱钟书回来，让钟南山回来，让邓稼先回∮来，让张謇回来，让蔡元培↑回来，让郎平回来，也可以起码让半个鲁迅回来！

中国的商人们，长期被贬入地，这些年来又被捧上天，各执两端，均非常态。中庸之道，不偏不倚！让当代的中国商人及他们的财富在社会大系统中归位，正其时也！而百业竞荣，人乐其乐，才是真正的繁华盛世。

2020年，中国向全世界庄严宣告，这个世界第一人口大国消灭了绝对贫困！2020年全球性的疫情，让我们快速奔跑的脚步被迫停下来，慢下来，倒正好也让我们静下心来好好想一想。我们的穷病治疗已经取得了阶段性成绩，是时候来审视一下我们的“富病”了！

作者|蔡洪波

-END-

根据我自己做的调查问卷显示，A股投资者2020年总体回㊣报率在10%～30%之间比较集中，而不慎々亏损的也不在少数 。（见下图）

大部分A股投资人都没有跑赢宽基的MSCI中国A的43.88%的收益率。（下图）

甚至【没有跑赢沪深300指数。（下图）

为何？追逐热点捡了芝麻却丢了西瓜吧。我们的投资人多把时间花在把ㄨ握与捕捉市场短期的小波动上，最终是让2%的成果耗用了我们90%的时间，这是明显的本末倒置。详尽理论解释请见前期☉文章《通往财富自由的投资理财正道》。

那么，2020年的投资经验总结是什么？

我认为是“无为”！去年国内外市场大幅波动，大落大起，我自己的小账户中一直持有白酒、医疗、银行、保险等行业的龙头“好公司”，除了打新股、以及把新股收益与持仓分红所得再投资外，没有任何其它操作。事实上，这个组合已经是五年不变了，也一不小心在组合中有两个品种的回报率达到了“十倍”。行业占组合比例的变化只是因不同行业在去年受投资人追捧程度各异而被々动改变而已。

就是这样的一种无为策略，去年全年的回报率达到了64%。而且该账户从2016年起至今5年每年的回报率确实并不算高，其中2018年不幸为负值，但5年ξ　累积下来，账户的价值已增长为原始价值的5.3倍了。只要在未来「的5年中账户价←值再增长1倍，就能实现十年十倍的回报目标了。

实际上，即使是在过去十多年大家普遍认为股票市场不景气的日子里，以买入了就一直持◇有的“无为”策略来投资A股并没有如大家▆想象的那样不堪。请允许我重发一次我自己制作的表格，比较一№下大家印象中的大涨的资产过去十多年的表现（下图）。

从以上数据看出，中小板指数跑赢一线城市核心地段的楼价，沪深300指数一不小心跑赢了被国内投资人羡慕得不得了的美股标普500指数，笨笨的上证指数也跑赢了位于上海陆家嘴核心地区的知名天价楼盘“汤臣一品”。

更有趣的是，我按同样的方法，计算出房地产的龙头公司万科企业的股价同期从5.7元涨到26.8元，增值了5倍，年化收益11.7%，一点都不输于同期上海内环板楼价格的涨幅。

而且，还没算上投资万科每年可获得额外4%以上的分红回报率。投资优质房地产股票更没有投资房地产所面临的租客选择、物业维修、房子折旧等等烦恼。当然了，表现最佳的依然是A股上市公司中【的核心优质资产，如何找出核心优质资产？

我按以下标准来衡量：

1、过去十年ROE平均大于25%；

2、各行业的龙头企业。

结∩果就得出了，“贵州茅台＋华东医药＋格力电器＋双汇发展”的这样一个组合，假设2006年7月31日将100万元等分投入到这四家上市公司，到2020年7月31日账户市值变成了2298万元，十⊙四年间增值近22倍，“十年十倍”的回报轻松实◆现。

这个组合在过去十四年间的年化回报就是25%左右，刚好约等于这些公司的平▆均净资产收益率ROE。这就印证了一个事实：如果以实业№思维长期投资，分享↓国内优秀上市公司的经营收益，是可以让二级市场的投资人实现慢慢变富的。

如果要为2021年的投资策略提点建议，那么我会提出以〖下几点个人看法：

1、降低对今年投资回报率的预期。

因为，长期而言，股市投资回报是ㄨ一个均值回归的过程。某几年回报率超出其真实内生回报率了，未来的几年就需要为过去几年取得的超额投资回报来还债。2019年与2020年市场已经给了我们很高的回报率，2021年再给予投资人高回报的机会应该是少了。

换个角度说就是，市场先生把不属于我的钱存在我的账户里，我应该随时欢迎市场先生把属于他的钱拿回去才对！肯定有读者说，那么你预判未来几年的回报率大幅下降，你为何不清仓离场等？

我的答案是，我没有能力去预测市场的具体走势。如果有这个能力，我很快会成为世界上最富〗裕的人了，也再没有功夫在这里写文章了。

2、坚持“无为”策略持有原︼来的好公司组合。

以实业思维长期投资，长期持有ω净资产回报率、经营毛利率双高的好公司组合，分享国内优秀上市公司的经营收益，是可以让二级市场的投资人实现慢慢变富的。

我认为，“振兴资本市场，促进居民家庭优化资产配☆置结构”已经∩成为国家战略，IPO注册制稳步推进，退市新规已经火速落地体现的就是这种确定性趋』势。随着市场的优胜劣汰机制的完善，价值投资者⌒在A股博弈中将逐步占优，A股长牛慢牛发展格局一定会形成。

3、增持估值低的好公司。

去年，白酒、医疗、消费、科创等热门“赛道”已经有明显泡沫化的趋势了，在今年择机减持已经太贵的好公司而继续增持价格合理的优秀银行与保险公司或许是个可以考虑的战术微调。

另外，值得一提的是，港股持续几年的低迷，目前已经成为值得参与的价值洼地；根据WIND数据，到去年底A股对H股的溢价指数接近150，创了十年的新高，也就是说，总体而言，在A股花150元买的资产，在港股100元就能买到，性价比高就是值得参与的硬道理。

然而，这样逆人性的调整是需要冒风险的，因为强者恒强的√“马太效应”往往让扭曲的定价体系更加扭曲。记得A股在2010～2015年间就曾经出现过这种现象：质量高、估值低的好公司价格长期不振，优质白酒公司市盈率低至十倍以下◣依然乏人问津；而各种概◆念、故事、绩差、重组公司轮番做鸡犬升天的表演，创业板的平均市盈率在★巅峰时竟然攀至前无古人的140倍。

记得当时某一√线公募基金的董事长曾在一个国际论坛表示：经过ω　若干年的总结，一个♀必须接受的事实就是善于揣摩人性的基金经理更能在A股跑赢，而坚持价值投资的基金经理不太适合本地市场实际。“研☆究基本面，就输在起跑线”的日子曾往往让理性的投资人郁闷得怀疑人生。

不过，当时过度的投机最终酿成了股灾，其后国家队进场托市并对扭曲做了纠偏，加上A股以被纳入MSCI指数、沪深港通开启等契机吸引外资进入而逐步改变了土壤。白酒、消费、家电等当年长期不涨的“老三傻”渐渐蜕变成备受资金追捧的“新赛道”。

温故而知新，我认为“只要是金子就一定会发光”这句话是常识。我个人认为分享牛市回报的有效策略有两种：

一，“选”好公司，“等”合理价买入，长期坚“守”。我以上分析的小账户就是处于“守”的阶段。二，一直坚持持有宽基的主流指数型基金。如上面提到的MSCI中国A股指数、沪深300指数◣等基金。以▃上两种方法都大概率能在未来的长牛中跑赢大部分投资者。

其中第一种方法适用于有较强的公◆司财务报表以及合理估值分析能力的专业投资★人，而第二种适用于受时间上或专业上所限而难以对上市公司的价值进行较精确评估的其它投资人。

为何实际操ζ作上，投资人普遍不愿意采用以上两种笨办法？那是因为人们趋于高估自己短期获取超额收益的能力，同时又〓低估了以“积跬步，致千里”的日积月累方★式能达到的最终成就而已。

尤其是对市场不太熟悉的投资人来说，“以主流指数型基金的方式，在市场低位起步，并长期坚持”这种简单方法，也是人人可以做到的、跟上资本市场发展的、依托国家经济发展的国运来实现长期财富保值增值的目的的有效手段。

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高≡净值人士投资的以100万为起点的私募产品，不管投向非标债权∞，还是投向私募股权，都有惨烈爆雷的︾情况，维权、经侦、刑侦、传销、归零、倒欠，这些本不该在投资理财中见到的词，都触目惊心地∮出现了。然而，随着家庭财富越来越多，投资需求仍是刚需，财富传承关乎每个家庭的发展。

那么，该如何创新地爬过这♀些陷阱呢？投资者痛定思痛，财富管理行业的从业者也做了很多努力和创新。下文归纳了近年来高净值人士投资中的七个创新，启发思维。

安保升级

高净值人士的智商和情商都是一流的，面对爆雷的高可能性，他们做的第一件事就是提升“安保”等级，不要被蛇咬两次。安保的层面包括对金融投资风险的防范，也包括了对非金融投资风险的防范。我们分开来看。

在非金融风险防范上，越来越受关注的是对意外、小三、婚姻财产分配、继承、资产隔离等的安防措施进行升级。如果主要家庭成员意外去世，没有遗嘱作为财产分配的依〇据，七大姑八大姨从法定继承顺序上都有权利分配财产，导致留给后代的财产被稀释，争夺财产打官司的情」况也很常见。

所以，近来，有些高净值≡人士虽然身体很健康，但已经在做遗嘱公证。再比如，儿女是90后，年轻人结婚可能没有那么谨慎，离婚可能也比较轻易，怎么去做※婚前财产约定，避免一个失败的婚姻导致财产流失，也是越来越多的人关注的问题。

还有一个例子，涉及身份的问题▲。有这样的情况：要证明你妈是♀你妈，其实很难——比如当出生证没有了，户籍档案年代太久找不到了，或者名字可能也改过了等等情况。假设小孩原来是国内身份，后来拿了国外的身份，在进行遗产分配的时候，怎么证明这个国外身份的人和原来那个是你儿子的中国身份是一个人呢？

这需要进行身份公证，做好事先的安全保障工作。此外，近年来，用保险和信托工具进行个人资产保护和风险隔离发展迅猛。背后的原因也是问题出现后，高净值人士风险防范意识提升后的安保措施升级。

在金融∑　风险防范上，安保的升级和下面的两个创新有关。

买方顾问

公司会请常年法律顾问】，遇到法律问题找律师进行咨询。但是很多人碰到投资问题，却很少想到请专业的金融分析师，付给他钱，让他帮忙分析↙。

金融投资领域，看似门槛很低▼。对于法律条文，你不懂的，只能找律▂师。在投资Ψ领域，似乎谁都能干，谁都能█形成判断。律师的价值是能把一件事情的所有20个法律风◥险和后果指出来，而我们只能想到一两个风险。

金融专家的作用，其实也类似。在吃了【很多亏之后，金融投资领域的顾问，越≡来越受到高净值人群的看重。有的家族办公室推出了买方顾问的模式。客户是买方，家族办公室是客户的顾问。买方顾问大致有两种付费方式。

第一种是高净值客户向顾问支付年度顾问费，顾问费按照工作量和服务时间计算。顾问帮助客户对想要投资的项目，做出透彻的分析。

第二种模式是买手模式。不管投资什么产品，信托也好、股票基金也好，家族办公室代表客户去采购产品，是客户的“买手”，只收取一㊣　个固定的管理费，比如0.8%/年。

“买手”去和提供金融产品的基金管理人谈判，谈到最优的价格。如果管理＠人有管理费的返还，有其他佣金，返回来的管↘理费和佣金全部归客户所有。这样，客户可以很快把付给顾问的0.8%的顾问费逐步地△“赚”回来。

与第三方理财相比的本质区别是，买手不拿佣金等暗箱操作的⊙钱，完全和客户的利益一致，站在客户的角度思考问题，不会为了拿佣金推销不▆合适的产品，没有中间商赚差价」。

这种模式在国外有成←熟的公司。但是在国内，由于高净值客户的〒认知问题，以前很难会有客户愿意付钱给投资顾问。近5年来，高净值人士【吃了太多的亏之后，损失几百万本来不该损失的投资之后，他们才会认识到顾问的价值——和血本无归比起来，投资顾问的价值远超过付给他的顾问费。

建立体系

光有投资顾问还不够。因为，最后做决策的还是你自己。国外私人银行和国内的某些机构推广“全权委托模式”。在这种模式下，高净值客户完全依赖外部专家来做投资，似乎自己不需要任何投资经验。

但是，问题在于，如果你没有任何投资经验，你怎么选择哪个机构给你做全权委托呢？你还是需要懂得基本的投资理念，分析自己的投资需求，用自己的框架体系去分析判断。

越来越多的人想要建立自己的〖投资框架体系。我们在反思投资哪里出错的时候，很多时候，只是就项目＠谈项目，却没有思考是不是我们的投资方法出了问题。这如同开车的时候，只想哪△个路口走错了，却没有检视，是不是开车的方法本身就有问题？

所以，高净值人士有了建立自己的投资框架体系ξ　的强烈需求。这个体系从自己和家庭的需求出发，去寻找∩投资的规律，经由自己认同的投资理念而落地。然后再逐步丰富自身关于宏←观、行业、公司、各个资产类别〒的认知。

用什么理念去做资产配置，什么理念去做项目，什么理念去看公司，就像练武的时▆候，要选个门派、拜个师傅№一样。有武当、有少林、也有邪门歪道，做投资有做基本面的、有做技术分析的，也有听带头大哥的消息的。到底我们认可什么，什么是我们擅长的，很重要。

只有建立了这样的体系，当有了好机会，当你的顾问把一、二、三，好的、坏的全部摆在你面前的时候，你才能做得出正确的决策。

数据逻辑

所有的投资规律都可以反映在数据上。看数据要看5年、10年、30年的变化趋势。而在大数据时代，最重要的投资逻辑是数据逻辑——能不能用数据来证明做一个投资♀是对的。

举个例子，下面这张图说的是在电商平台上，不同年纪的◣人，买的最多的商【品类型。

90后买的是手机、宠物用品＠ 和美妆。同样是女生，80后买的最多的是母婴产品。60后开始赋闲，90后却和60后一样，都买很№多宠物用品，这是为什么？60后在网上买酒的也很多，而60后以前的人买的是医药保健品，很有意思。

所有◆的规律，哪些行业好☆，哪些行业不好，都在这些数据里面了。

我也写过一些文章，用新的数据，看投资行为的变化，比如用百度搜索“开户”的数据来研究新股民的资金入市。如果我们找对数据，就可以证明自己的逻辑，找到规律。

新另类投资

对高净值人士而言，财富积累比较多，可以去参与一些高风险的投资，比如说新另类投资。如果把个人可投资资产的1%投到风险巨大而潜在收益很高的另◆类投资，这1%的投∴资如果成功，可能创造出个人可投资资产20%甚至♀更高的财富。

如果失败，也不会伤筋动骨，比如说比特币的投资。什么是另类投资？在50年前，现在较为①流行的风险投资才刚刚诞生。100年前，现在大行其道的对冲基金才刚刚开始。

另类投资具有三个特点：新、小众、信息不对︼称。再比如说，最近网上讨论很激烈的——深圳的ω买房“打新”。如果做的好，倒手赚几¤百万，也算是一种“新”的另类投资。据说，在深圳，房产打新“产业链”上有完备的专业分工，甚至包括专业的配资。这就是一种小众的投资或者投机。

说实话，很多资产规□　模很大的超高净值人士，真的在乎多挣一点钱吗？也未必。很多人的钱足够多了，有些另类投资很好玩，很有趣，花很多时间去研究很新的东西，做对了还很有成就感，也算是钱太多之后的乐事。

战略医疗储备

疫情后，有一个很重要的投资，那就是为家庭准备战略医疗储备。除了口罩之外，我们还需要囤点什么？

我一个朋友家里几代学医的，他跟我说，你得在家里备一台呼吸机。一旦冬天真要疫情又暴发了，你们家老人真要是出点什么问题，你到医院再有钱，也可能没有呼吸机给你用。

我觉得他》说的对。这个是战略医疗物资储备。如果我们∞家人生病，生了大病，生了很难治疗的疾病，怎么办？我们有没√有靠谱的医生朋友做顾问，能不能找到合适的医疗资源，这也↘是战略储备。

这几年有一个所谓的“长生不老药”（NMN）很火，据说李嘉诚也有¤参与投资，这可能也是不少高净值人士的追求，也算是一种投资吧。

相比较长生不老这么“自私”的出发点，在新冠疫情发生√后，大富豪比尔·盖茨在医疗领域做了ω　很多对社会非常有价值的事情，得到了更多人的认同，于是有了下面的创新。

医疗慈善

大富豪盖茨在疫情前就做了很多医疗方面的各种“慈善”。他曾经投资或者捐助过好几家疫苗公司，花了很多钱在非洲消灭疟疾的斗争中。

新冠疫情暴发后，盖茨花了十几亿美元，投向了数个新冠疫苗的技术路径的研发，希望能尽快推动疫苗成功，造福人类。这是一种另类医疗慈善。

我在《花47.5万美元治愈癌症，这个奇迹背后是你不知道的风险慈善》一文中，提到了能够治愈特定白血病的创新高科技疗※法CAR-T的诞生。支持这个创新医疗科技诞生的是美国的几家私立医疗慈善〇机构，他们花了很多的钱在创新医疗科技的研发上。

这一类医疗慈善机构设立的初衷有一个共同点，那就是设立慈善机构的家庭∴或者家族有家庭成员因恶性疾病死亡，他们希望设立慈善基金攻克这些疾病，以纪念逝去的亲人。

国内也有人在这方▃面做有意义的事情。我遇到一个在国内科研机构的教授，也是我们◆投资的一个生物科技企业的联◥合创始人，他说，一个企业家给了他几百万科研资金，让他去研究遗传性心脏病的▲防治。

为什么呢？因为这个企业家的家族有遗传史，他非常担心，所以他想花钱去做更超前的研究。医疗科技领域的投¤资，有时候像做慈善，既推动了科学的发展，又对自己、对社会有好处。

这种慈善比一般的慈善更好，更有意义。坦率地说，很多超级富豪的钱太多，几辈子都花不掉，如果能够把这些钱放在科学研究上面，把一些疾病给攻克，造福自己的同时，也可以造福我们全人类，是非常好的一件事情。

投资并不只是为了赚钱。

总结

作为总结，前面说了7个方面，都是在解决投资中的问题上的创新。所有的问题，都需要有创新性的解决方案，高净值人士的投资也不例外。如果认识到了投资的凶险，认识到╱了健康和回馈社会的必要性，我们就可以躲过不必要的陷阱。

当创↙新性地解决问题后，中国新兴富裕阶层的“新钱”才可以变成代代传■承的“老钱”。

-END-

文章来源｜秦朔朋友圈 作者|冀田

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