2024年高考作文题目陆续的被→公布，全国各地的作文题目，再一次成为公众热议的▃焦点！

其中上◥海卷的作文题目，以其独特的命题方式和深刻的社会内涵，引发了网友们广泛的关注和讨论。

在很多社交媒体上，其实已经可以看到有网友自发性的按照“上海卷的作文要求”，写出了非常有意思的作文。

先不论这篇文章的好坏，我们∞在读完后，想到了这么一个问题：

按照可投资资产来区▲分客户的重要性真的合适吗？

于是，我们对此次上海卷※作文要求做了些许微调，并按照要求写∞了这么一篇800字左右的文章：

修改后的★作文要求：

写作（70分）

在我国私人银行与财富管理行业，人们常以“可投】资资产的多少”来区分客户的重要性。 请写一篇文章，谈谈你对“以可投∮资资产的多少来区分客户的重要性”的认识和思考。

要求：（1）题目自拟；（2）不少于800字。

【作文标题】
财富的尺度：以资产衡量客户重要性▅的反思

在我国私人银行与财富管理行业，一个普遍的现象是将客户的可投资资产作为区分其→重要性的标准。这种以资产多少来划分客户等级的做法，看似合理，实则隐藏着对客户价值的片面理解和潜在的不公平。

首先，不可否∏认的是，资产规模在一定程度上确实能够反映客户的经济实力和潜在→的交易能力。更多的可投资资产意味着客户可能对财富管理服务有更高的需求，也可能为机构∏带来更大的收益。因此，机构按♂照资产规模来区分客户等级，从商业角①度来看，似乎是一种有效的策略。

然而，这种以资产规模∑　来区分客户重要性的做法，实际▲上是一种价值偏见。它忽略了客户作为个体的多样性和独特性。一个拥有较少可投资资产的客户，可能因为其〗投资理念、风险偏↙好或对服务的个性化需求，同样具有重要的价值。而一个资产规模庞大的客户，如果其投资行为缺乏理性或对⊙服务的需求单一，其对机构的最终业绩贡献可能并不如预期。

面对↙这种偏见，我国的私人银行与财富管理机构需要转变服务理念，从单一的资产规∑　模转向更全面的客户需求。机构应该认识到，每一位客户都是独一无二的，他们的需求和期望不应该被▂资产规模所限制。通过深〇入了解客户的个性化需求，提供定制化的服务，金融机构不仅能够更好地满足客户，也能够建立起更为Ψ稳固的客户关系。

在深化客】户关系的过程中，私人银行与财富管理机构应该超越资产规模的界限，关注↑客户的长期价值。通过建立信任、提供→高质量的服务、帮助客户实现财富的保≡值增值，金融▼机构可以与客户建立起长期的合作关系。这种关系的建」立，不仅仅基于资产规模，更基于对客户价值々的深刻理解和尊重。

此外，私人银行与财富管理机构还应该承担起社会责任，推动公平与包容的服务※理念。通过提供平等的服务机会，确保每一位客户都∞能够获得专业的财富管理服务，金融机构可以促进█社会的公平和包容，同时也能够提升自身的品牌形象和社会影响力。

最后，单纯以可投资资产的多少来区分客户的重要性，是一种简化但有失偏颇的做法。它忽视了客户的多样性和个性化需求，可能导致服务的不公和客户关系的疏远。私人★银行与财富管理机构应该反思这一做法，转变服务理念，从资产规模转向客户需求，深化客户关系，承担社会责任，以实♀现更加公平、包容和可持续的发展。

我们『希望通过这篇小作文，呼吁我国私人银行与财富管理机构在未来能够超越资产规模◎的界限，关注每一位客户的独特∑价值，以实现更加人性化、高质量的服务。

最后的最后，也请各大读者在下方〖留言区，给小编的这篇小作文打个分（满分70分）。

如果您觉得有哪里写得不好的地方，也欢迎在留言】区批评指正，非常感谢您的关注与阅读！

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引言

通过各类△社交媒体，我们正在见证一个趋势：

越来越多↙的高学历、高素质专业人士，包括IT领域的ζ　精英、建筑▼设计师，甚至是曾经在保险公司担任精算师等关键职位的专家，开始转向保险销售行业。

这些●曾经的职场佼佼者，为何纷纷选择投身保险销售岗位？

这一现象背后，是保险代理人市场正在经历的Ψ深刻变革，从过去追求数量的增长转向追求质量的提升。

保险公司纷纷调整策略，优化代理人队伍结构，强化」专业素养和服务能力，以期通过“精英战术”推动业务的持续增长。

这种○转变不仅对保险行业进行了一次彻底的洗牌，也为保险代理人的职业发展㊣带来了全新的挑战。

01 从普通销售到社会█精英

“现在有许多资深专业人士，如前资深精算师，正在转型成为保险销售人员，专注于为高净值客户提供保险金信↑托业务的推广与服务。”

——一位曾在国有保险公司任职的业内人士透露

随着社会对中高端保险产品需求的增长，市场对代理人的专业素质要求也在提升。

同时，高净『值客户对保险产品有更深入的了解和更高的需求，这使得具备高素质和高学历的代理人∑更受青睐。

这种转▽型背后，是保险行业对高净值客户群体的重视，以及这些客户群体对保险代理人带来的★高收入和广阔发展空间。

高净值客户的购买力强，成交概率大，购买保险的比例远超中低收入家庭。

与◎精算师相比，保险代理人的收入更具〖有弹性，而他们在精算师岗位上积累的经验和资源，为他们的转型提供了坚实▓的基础。

此外，高学历且经验丰富的精英人士加入保险◎销售市场已成为一种常态。他们通常拥有广泛的人脉资源和优秀的职业素养，能够为客户提供专业的保险咨询和规划服务，从而『在保险市场上展现出更强的竞争力。

这一现象也反映】了当前就业市场的变化，保险销售因其较低的入行门槛和灵活的工作方㊣　式，吸引了许多高学历人才进行职业转型或再就业。

许多转型为保险代理人的高才人士表示，保〖险行业的巨大市场潜力和工作的灵活性是他们选↘择这一职业的重要原因。

在当前的经济环境下，随着利率的下降和房地产＠增值效应的减弱，保险作为风险管理和资产保值增值的重要△工具，正日益受到人们的关注，人们开始将储蓄转向购买︽保险产品。

同时，随着按病组（DRG）付费改革的＠深入，商业医疗险市场△也展现出了广阔的发展前景。

02 从“量变”到“质变”

保险代理人市场正在经历◤一场重要的转型，从以往的数量扩张转向质量提升。

高素质人才的︽加入，正是这一”增优”策略的具体】体现，而市场总体规模的缩减，正是保险行业对△代理人质量重视的明显标志。

据2023年的年报数据显示，中国人寿、平安寿险、太平人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等主要♀保险公司的个险销售人力总计约166万人，同比减⊙少了18.68%，其中太平人寿」的降幅最为显著，接近40%。

自2019年以来，保险代理人队伍的“瘦身”现象◇一直持续，个人代理人的数量在2019年达到910万人←的高峰后逐年下降，到2021年已降至595万人。

这种变化的背后，是保险行业对提升代理人队伍质量的明确态度。

过去，依赖“人海战术”虽然在一定程度上拓展了市场，但也带来了诸多问题，例如增员门槛过低、培训不足、专业能力ζ　不强等。

这些问题不仅影响了保险产品的推广效果，也损害了消费者的利益。同时，缺乏专业知识的保险业务员更会迅速降低客户购买保险的意愿。

随着市场环境的变化和消费〖者需求的升级，保险行业开始更加重视代ζ　理人的专业素养和服务能力，逐步向“精英战术”转变。

在代理人数量精减∮化的同时，保险公司也在々不断优化代理人队伍结构，人均产能和人均佣金等关键指标显著提升。

• 中国人寿2023年销售队伍●的产能大幅提升，月人均首年期交保费同比提升了28.6%；
• 人保寿险在2023年通○过个人保险渠道实现了原保险保费收入的同比增长5.3%；
• 新华保险的月均人均综合产能同比增长了94.4%；
• 平安寿险在2023年的♀代理人渠道新业务价值和人均收入分别增长了40.3%和39.2%；
• 太保寿险的保○险营销员月人均首年规模保费同比提←升了51.8%。

此外，中国保险行业〓协会正在征求业内对《保险销售从业人员销售能力资质等级标准（人♀身保险方向）（征〓求意见稿）》等文件的意见，旨在建立和完〓善销售人员的销售能力资质分级体系，并进行相应的产品销售〗授权。

财通证券分析师夏昌盛认为，这〖一举措将有助于加速清除市场上的︼低质量人力，减少误导销售，提＠升代理人的专业能力和形象。

同时，由于不同资质◎代理人的从业年限要求存在较大差异，以及差异化的产品授权，可能『会促使保险公司加大在优秀人才的招募和培养上的投入。

03 从“人海战术”转向“精英战术”

为了促进营销渠道业务的持续增长，各大保险公司正致力于构△建以绩效为◤核心的优秀团队，以此作为推动业务健康发展的关键动力，而非单纯依赖增加人数来︽扩张代理人业务。

新华保险副】总裁 王练文

公司已经实施了新的基本法，该基本法以优秀个人和组织为主导，不仅强调个人能力的提升，也强调整个组织的坚固与稳定。

为了确保新基本法能够有效促进团队发展，公司在三个方面加强了措施：

• 提高招∩募标准
• 加强基础管理
• 强化荣誉体系

展望未来，公司将继续朝着以优秀团队为驱动的收入增长模式□发展。

中国人寿副总裁 白凯亦

公司将在2024年继续深化个人保险营销体系的改革，通过现有团队的⊙升级与新型团队的探索并行，旨在实现团队整体稳定性、优秀人才比∮例的持续增长、人均产能的进一步提升以及新团队成员素质◇的不断优化。

此外，公司将聚焦于优秀人才的选拔与培养，强化专业培训，加强销售支持，并配合激励政策，以推动团队的高※质量发展。

面对中高净值人群对养老、健康和财富管理需求的□快速增长，多家保险公司正在积极构建顶尖的代理人团队，以抢占市场高地。

例如，太▲平人寿推出了TP-EMP（卓越管理人才）项目，该项目秉∮承“高素质、高品质、高绩效”的新三高文化，旨在服务中高端市场，并培养一支卓越的管理精英团队。

该团队成员包括企业↑中高层、私营企业々主、专业技术人员等各行各业的杰出人士。

平安人○寿董事长 杨铮明

平安人寿亦推出了平安MVP品牌。

平安MVP代理人具〓备三大特点：

• 卓越的业绩
• 优良的♀业务品质
• 高水平的专业能力

成为平安MVP的标准之一是：

业绩达到MDRT（百万圆桌会议）水平，且所销售的保单13个〗月的继续率达到98%，远超行业平均水平。

数据显示，截至2023年末，平安MVP的人数较∞年初增长了112%。

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引言

经︼过近一年的“三分类”政策实施，许多信托公司在创新业务上投入了大量精力，特别是在资产服务信托领域取得了一些新的进展和动作。 然而，从整体上ω看，行业的发展仍处于激烈的竞争初期阶段。

业内人士普遍∩认为，目前行业的业务报酬相╳对较低，难以支撑信托公司的收入和利润增长。资产服务信托和资产管理信托作为行业的两大支柱，各自面临着々不同的制约和挑战。

专家建议，信托公司须避免盲目跟随市场趋势，而应根据自身的资源和优势，发展差异化的转型业务，集︽中力量解决业务发展的瓶颈问题，并填补非标业务的萎缩。

同时，信托行业需要对业务体系和管理体系进行□　重构，重塑商◤业模式，提升风险管理能力和人才储备。

这【些转型和提升并非一朝一夕之功，需要持续的努力和时间来逐步实现。

01 增长新路径的探索与践行

自“三分类”新□规实施以来，信托行业迎来了转型的新篇章。

新规的推出，为信托行业指明了转型的方向，特别是在资产服务信托领域，这一领域已经成为信托公司业务拓展的核心，其差异化和独特性使其在金融行业中☉显得尤为突出。

资产服务信托，特别是财富管理服∮务信托，被认为是市场前景广阔且与信托业务本源高度契合的业务领域◤。

这一业务不仅有可能发展↑成为独立的业务模式，还能与信托公司的其他业∮务如资产配置等形成良好的协同效应。

自新规实施∴以来，资产服务信托在新成立产品的数量和规模上均超∞过了资产管理信托，这表明了信托公司业务结构的进一步优化。

根据中信登相关数据显示，自“三分类”实施至√去年末，资产服务信托新∴成立了19046个信◢托产品，成立规模达到24708.41亿元，规模占比57.03%；而资产管理信托新◣成立了◤10862个信托产品，成立规模18416.76亿元，规模占比42.51%。

这些数据反∴映出资产服务信托在成立笔数及规模上的显◢著增长，凸显了其在信托公司整体业务结构优化中的重要◣作用。

财富管理服务信托领域①中的家族信托、保险金信托和家庭服务信托等业务受到了◣广泛关注。这些业务不仅被视为财富管理领域的“皇冠上√的明珠”，也是众多金融机构争夺的重点。

随着财富管理信托普惠化趋势的加深，预计信托投资人的规模将通过家庭服务信托、保险金信托等方式实现扩展，为行业的未来发展带来新的增长动力。

信托行业正在经历从传统业务向创新ω业务的转型。这一转型过程中，信托公司需要面对业务体系和管理体系的重塑、商业模◣式的再造、风险ω管理能力的提升以及人才储备的加强等挑战。这些挑战要求信托公司进行一系列能力重建，包括前中后台▲人才结构的调整和考核╳机制的改革。

财∩富管理和资产管理被视为信托业回归本源的重要方向。信托公司利用自身的制度〓优势参与财富管理业务，是其发展的必然选择。信托公司需要通过资产管理信托和资产服务信托，发挥其在资产管理和财富管理方面的功能，以实现◣高质量发展。

信托公司在转型过程中需要聚焦与自身优势相符、市场潜力大的业务方』向，持续深耕。这包括构建々渠道、客户服务↘能力、投资配置能力№和运营管理等方面的专业能力。

同时，信※托公司需要从服务国家战略和服务客户的角度出发』，推进产品设计①和运营▅，回归信托本源的发展逻辑。

总之，信托行业的ㄨ转型是一个复杂而漫长的过程，需要信托公司不断探索和创新，以※适应市场的变化和客户的需求。通↑过集中资源、突破业务瓶颈，信托公司有望在资产管理和财富管〇理领域ㄨ实现新的突破，推动行业的高质量发展。

02 盈利难题仍待突破

信托业务的“三分类”新规实施虽已■近一年，行业转型与创新的步伐也正在加快。然而，尽管资产服务信托市场空间巨大，但目前由于☉收入较低和市场竞争激烈，这一领域尚难以支撑信托行业保持以╲往的业绩增长水平。

这一现状要求信托公司在■战略规划和业务布局上做出更为明智的选择。

在实践中，一些信托机构由于缺乏顶∞层设计和战略规划，盲目跟风开展业务，甚至采取低价竞争的策略，这不仅难以形√成有效的盈利模式，还可能影响公司的持续发展。

此外，如果后续的运∞营管理、客户维护和事务服务跟不上，将直接影响客户体验，并可能带来法律风险、操作风险和声√誉风险∴。

资产服务信托面临的主要难点在于：

如何实现预付类资金服务信№托、家庭服务信托↘等创新业务的规模化发展？

如何更进一步提升已经规◣模化的资产证券化服务√信托、风险处置服务信托的专业化和盈利水平？

在竞争激烈的▅市场中，价格战可能导致整个行业的低费率，这对信托公司↘创收和盈利构成挑战。例如，家族信托的◆费率通常较低，而保险金信托在某些情况下甚至不收取设立费①或只收取较低的费用。

目前，资产管理业务仍然是信托公司的主要盈★利来源，并且预计在未来较长时间内仍将如此。

但与其他资管机构相比，信托行业在资产管理信托领域的优势并不明显◥，难以取得突破和形成竞争优势。非标信托的改造，尤其是组合投资管理和净值化管理方面，几乎没有取得实质性进展。

信托公司在资产管理信托领域的竞争中，面临着与券商、基¤金公司等机构的激烈竞争。这些机构已经在这一领域深耕多年，拥有完善的投研体系▆和高端人才。相比之下，信托公司需要从头开始构建资管系统，而现有的薪资体系也难〒以吸引到高端人才。

有专家指出：

尽管资产服务信托和公益慈善信托的前景广阔且具有吸▓引力，但要发掘其商业价值却并不容易。

资产管理信托背后的商业价值巨大，但由于信托公司过往在这一领域涉猎不多，缺乏经验，也没有建立起ㄨ支撑其发展的能力体系，这对信托公司的转型和发展构成了挑战。

综上所述，信托行业在新规▓的推动下，正面临着╳转型的机遇和挑战。信托公司需要在战略规划、业务布局、风险管理、人才培养等方面进行深入思考和积极应对，以实现业务的可持续发∑　展和行业的高质量发展。

03 差异化发展迫在眉睫

随着传统收╱入支柱业务的萎缩，信托行业正在积极探索新的增长路径。

目前，信托公司※在开展新业务时，需※要经历一段培育期，包括建立与业务相匹卐配的团队和系统，并〇承担较高的运营成本，这可能需要较长时间才能达到盈亏平衡点。

信托行业已※告别了快速轻松赚钱的时代，转型过程中不可避免地伴随着阵痛♂和挑战。

当下的信托业面临诸多挑战，如业务体系和管理体▃系的重塑、商业模式的ㄨ再造、风险管理能力的提升以及人才储备的加强，这些都需要⌒　时间和努力来逐步实现。

财富管理服务信托不同于单一产品→销售，它本质上是围绕客户家庭或家族的需求提供定制化、个性化的受托服务。这对参与↑机构的专业规划、事务处理、运营管理、信息系统及服务团队等方面提出了很高的要求→。

因此，信托公司必须摒弃产品销售的观念■，转向以客户为中心的服务理念，并据此构建匹配的服务体系、业务流程及信息系统。

在非标转标的持续推进和▃缺乏刚兑的非标产品吸引客户的背景下，资产管理业务与财富管理业务的双轮驱动模式将成为多数※信托公司的选择。信托公司需要通过提供丰富多元的资管产品和财富管理投资顾问服务，实现资管产品和财富管理的双向赋能，推动信托行业实现高质量发『展。

为了重新找到信托业的发展之路，需要从清晰务实的战※略定位、专业化能力驱动的信托业务价值链打造、重塑公司组织管理体系↘三个方面进行探索。通过资产管理信托发挥资产管理功能，通过资产服务信托发挥财富管理功能。

在转型和∞探索时期，信托公司需要进行一整套的能力重建，包括前中后台人才结构的调整和考核机制的改革。应从粗放式№、标准单一的定量考核转变为精细化的差异化考核。

信托公司需要聚焦与自身优势相符、市场潜力大的业务方向，持续深耕，并建设与业务发展相适应的专业能力。例如，财富管理服务信托的发展需要构建渠道、客户服务能力、投资配置能力和运营管理等方面◆。

同时，信托公司需要从服务国家战略和服务客户的角度出发，推进产品设计和运营，回归信托本源的发展逻辑。

信托公司应该进行差异化布局，不能盲▲目跟风，也不能在各个领域都→进行布局。因为传统的非标业①务日渐消亡，转型业务需要时间培育。转型业务能否快速∏发展起来，补位非标业务的萎缩，关系到信托公司的生死存№亡。

信托公司要想Ψ 做好资产管理信托或资产服务信托，都需要集中现有的人财物资源，集中突破业务瓶颈。这需要信托♂公司不断探索和创新，以适应市场的变化和客户的需求，实现业务的可持续发展和行业的高质量发展。

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参考文章：
[1] 界面新闻，《三分类卐新规》实施一周年，年报数据揭秘信托公司〗转型进展及难题，2024
[2] 北京商报，宋亦桐，信托新“三分类”落地一周年 行业迎新，2024
[3] 中国证券报，薛瑾，“三分类”实施周年╱将满 “新”业务尚需破解微利难题，2024
[4] 中■国网财经，《三分类新规》发布↙一周年 信托业转型取得多项实质性进展, 2024

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新加坡，这个国家以其卓越的国际教育体系、尖端的职业机遇、清新的绿色环境和高√素质的居民而闻名，并使之成为吸引中产阶级家庭的关键因素。

然而，近年来，新加坡的生活成本急剧上升，那些带着→美好期望来到这里的人，不幸地经历了一种剧烈且无情的生活水平下降。

物价的不断▓攀升，使得原本对新加坡生↓活充满憧憬的人们，不得不面对消费能力的急剧缩减。原本期ω　望的高品质生活，现在却变得难以为继。

十万月薪，却仅余◆六千存款！

在2020年之前移』居新加坡的内地中产家庭，常常会怀念那段以新币收入、人民币支出的日子。

2018年夏末，丽莎一家随着丈夫工作的变化，从深圳迁移到了新加坡。

当时，丽莎刚成为全职妈妈→，迎接了家中第一个孩子的到来。

那时的新加坡生活成本与深圳相仿，收入☆相对较高，加之对外籍人士的▓税收优惠，使得在新加坡的生活显得经济实惠。

在深圳福田，丽莎家的房租大约是每㊣　月七八千元人民币；而在新加坡⌒，他们第一年租住的公寓月租为2500新币，相当于略高于一万人民∏币，楼下即有花园〗、泳池、购物中心和各式餐馆，生活设施∩完备。

当时，丽莎家每月在饮食上的开销不会⌒超过1000新币，总体生活成本甚至▲略低于深圳。

然而，随着时间推移，新加坡的物价水平急剧上〗升，这种上升趋势远远超出了丽莎的预期。

房租成本尤为显著，2500新币的月租已▲成往事。

随着孩子们的成长●，丽莎一家搬至CBD附近的豪华公〗寓，拥有宽敞阳台和私人泳∏池，月租高达7500新币。

疫情之后，他们又搬到了CBD的另一处公寓，面积较小但月租却增至8900新币。

教育成本的上升同样令∑　丽莎感到压力。2018年，女儿的国际幼儿园学费为每月1800新币，四年后↙增至2600新币。

丽莎的丈夫偏△爱西餐，孩子们对食物也有较高要求，常购买欧洲鱼类、澳洲牛肉和日本和牛。

物价上涨前，这些开销尚可承受，但现在单是食物开支每月就超过3000新币。

到了在新」加坡生活的第六年，丽莎明显感受到了生活品质的降低。

为了减少开支，丽莎不得不做出艰难的决定，将女儿转至楼下设施较为普通的幼儿园，尽管条件稍逊，但月费」只需略高于2000新币。

随着第二个孩子的出生，丽莎家每月需支付4600新币的幼儿园费用㊣，这对夫妇俩来说无疑是一笔沉重的开销。

丽莎一家的周末娱乐活动也变得节Ψ俭，多在公寓楼下的花园中度ζ过，因为外出购物或观影都需要额外支出。

生活中的小细节也反映出节约的必要性，比如给孩子涂抹¤润肤乳时，丽莎会剪开管子以确保每一滴都不浪费。

尽管丽莎一家并非新加坡的普通中产阶级，但他们的经济状况却颇具代表性。

根据新加坡▽统计局2023年的数据，本地受雇居民家庭的收入中位数为10869新币，而收入位于前10%的家庭，其工★资水平为14803新币。

丽莎夫妇的月收入合计约2万新币（约10万月薪），看似处于中▽位数之上，但每月高达19000新币的生活费用几乎ω　耗尽了他们的收入。

经过计算，丽莎夫妇每月最多只能储蓄1200新币，折合人★民币大约6000元。

没有200万年薪，你根本『难以为继！

自2006年起便在新加坡工作生活的琳达，目前担◎任移民中介。

她观察到，自2020年起，受疫情经济和全球形势的影响，新加坡的∑移民业务急剧增加。

不仅中国内地的中产阶级渴望获得新加坡♀身份，香港、美国、澳洲等地的华人也纷纷加入这一行列，他们出于语言文化的亲近或希望与家人更近的愿望，将新加坡视为回归亚洲的理想之地。

琳达指出，近年来她所接触的客户主要分为】三类：

• 一类是出于子女教育考虑，母亲陪同孩☆子前来；
• 第二类是在中国内地或香港拥有企业，希望将∏业务扩展至新加坡；
• 第三类则是月薪超过三万新币的企业高管◎或顶尖技术人才，他们有资格申㊣　请 ONE Pass（海外网络与专业技能通行证）。

与早年以劳务输出为主的移民潮不同，近年来的中产阶级移民】更多是为了获得新加坡的身份，这一目标的转变具有根本性的意义。

新加坡的优质国际学∑　校、开放的社会环境、先进的工作机会以及优越的生活环境，同样吸引〗了像凯西这样的单身母亲带着孩子来到这里。

面对国内国际学校师资水平的下降，凯西为了给即将小学毕业的女儿提供更高质量的教ξ育，决定迁居新加坡。

凯西认为新加坡在教育、文化、科技和生活条件方面均处于亚︽洲领先地位，她和女儿都能在这里接触到世界级的信息资源。加之她十年前曾在新加坡工作，且在国内一直供职▼于跨国公司，她认为移居新加坡是一个明智的决定。

2022年，凯西通过工作调动」来到新加坡，这里的生活没有让她失望。

她特别欣〗赏新加坡的高绿化率和随处可见的公园绿地，即便是炎热的夏季，也能在树荫下感受到凉爽。

新加坡居民的素质很ξ高，公共场合的不文明行为很少见。

由于新加坡较低的税率，凯西在新加坡的收入虽然与国内持平，但实际到手的金额要多得多，这让她的经济状况更加宽裕。

凯西认为，尽管新加㊣坡的生活成本较高，但个人的消费选择可以多样◥化。

例如，顶尖的国际学校如英华自主中学和UWC世界联合学院的年学费︾在4万到5万新币之间√，而选择第二梯队的学校则相对经济，且教育质量依然很∮高。

日常购物方面，大型连锁超市的价格相对较高，而小商店的价格则更贴近工薪阶层的消费水平。

目前，凯西和女儿居住々在新加坡CBD一套90平米的公寓，月租5200新币，除了女儿的学费ω　外，她们的月生活开支约为8000新币。

对于十年前就已达到百万年薪的凯西来说，经济压力并不大，还能有不々少储蓄。

凯西认为，在新加坡要想生活得比较舒适，个人年收入在30-40万新币之间会〓比较合适。

如果是一家三〓口，年收入30万新币◎虽然可行，但生活可能会相对简朴。

琳达提到，对于新移↓民来说，在获♀得新加坡PR（永久居民）身份之前，不可避免地会经历一定程度的消费降级。

在国内可能居住在豪华别墅或宽〗敞的公寓，但在新加坡可能只能租住较小的住宅；

由于新加坡购车成本高且限制㊣　多，新移民需要适应使用公共交通。

然而，一旦获得PR身份，就可以以较低成本购♀买新加坡的政府组屋，居住成本将大大降低，因此获得PR身份对新移民来◎说意义重大。

B计划——去越南生活？

新加坡的永∏久居民（PR）申请过程对中产阶级家庭来说是一个难以『预测的挑战。

丽莎一家〖在新加坡生活了六年，期间两次尝试申请PR，但均◤以失败告终。

尽管他们拥有稳定的家庭和约2万新＠币的月收入，依然未能获得移民局的批准。

移民中介琳达指出，新加坡的PR申请与欧美国家相︽比，缺乏明确的评分标准，这增加了申请的不确定性。

申请结果不仅取决于工资和经济贡献，还涉及申请人与当地社区的融合程度、所在行业、年龄和教育背景等多个因素。

琳达透露，新加坡的PR审批过程似乎存在一定程度的不透明性。

例如，马来西亚国籍的人更容易获得新加坡身份▓，每年约有60%的PR名额被马来西亚人获】得。

她对客户进行的一项调查显⊙示：

• 在搬到新加坡1-3年内获得PR的人数占31%；
• 4-6年的占16%；
• 而有25%的人在居住超ξ　过6年后仍未能获得PR。

2022年，尽管有超过30万人提¤交了PR申请，但只有大约34000人获批，显示了较低的成功率。

面对新加坡高昂的生活成本和不确定的PR申请前景，一些家庭开始考虑其他选项。

作为单◥身母亲的凯西：

考虑到新加坡缺乏政府养老金补贴，如果物价持续高企，她可能◥会选择几年后回到深圳定居。

中产家庭代表丽莎：

向公司申请了外派，并计划带着孩子移居越南。在越南，两个孩子∞的国际幼儿园费用总计每月仅需1800新币，远低于新加坡。

丽莎强调，她并不▲认为越南是一个落后的选择，而是将︾其视为一种战略性的退却，为孩子们提供了一个更加经济实惠的成长环境ζ　。

这些家庭的故事反映了新加坡中产阶级面临的∮现实挑战，以及他们为了寻求更稳定和经济的生活所︾做出的艰难选择。

同时，这也展示↓了全球化时代下，人们为了更好的生活〓质量和家庭未来，愿意跨越国∮界，探索新的居住地。

文章改编自真实故事，故事中人物皆为化↓名

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免责声明：本文涉及的内容仅供〇参考，本文所发文章代表作者个人观←点，不代表↑发布者立场，同时不构成对所述产◢品及服务的出价、征价、要约或要约邀请，不构成买卖任♀何投资工具或者达成任何合作的推荐，亦不构成卐财务、法律、税务、投资建议、投资咨询◆意见或其他意见。对任何因直接或间接使用本文涉及的信息△和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本文不承担任①何法律责任。

引言

2021年4月，我国多个部门联合发ぷ布了《网络直播营销管理办法（试行）》，这一举措旨在强化①网络直播营销领域的监管力度，确保国家安全与公共利益得到维护，同时保障∩个人、企业及其他组织的合法权益，推动该行◣业朝着健康有序的方向发展。

然而，尽管有此政策出台，电商直播︼领域的税收管理问题仍未得到◣彻底解决。

近年来，一些在电商直播领▂域处于领先地位的主播因逃税漏税被税务部门处ω以重罚，这不仅暴露了电商直播行业存在的问题，也引起了公众的广泛关ξ　注。

一、个人主播 vs. 雇佣主播 vs. 工作室

在电商直播领域，网络主播收入的定性和涉及的税种是多方面的，涉及：

• 直播平台
• 主播本人
• 经纪机构

根据三者之间Ψ的法律关系，主播电商直播收入主要涉及个人所得税中的不同类别，包括：

• 工资薪金所得
• 劳务报◤酬所得
• 生产经营所得
• 增值税
• 附加税

根据不同的合同主体和内容，可以划分为以ㄨ下三种模式：

1. 个人身份提供服务：

当网络主播以独立◤个体的个人身份进行直播服务时，这通常意味着他们々与直播平台或经纪公司签订了劳务合同和直播合作协议，从而确◥立了一种劳务关系。

在这种关系下，主播并不直接受雇于直播平台或经纪公司，他们与这些实体之间维持着一种较为宽松的合作模式。

主播的□收入来源于他们提供的劳务活动，而不是基于雇佣关系。

因此，主播所获得的收【入被视为劳务报酬，直播平台或经纪公司在支付这↑些报酬时，有责任代扣并代缴相应的个人所得税。

对于主播的劳务所得：

预扣预□缴的税率通常在20%至40%之间，按照累进税率制度执◇行。

除此之外，主播还需要支付增值税及其附加税费。

到了次年，主播需要进行年度汇算清缴时，他们的劳务所得将被纳入综合所得中。

在计算税款々时，可以从中扣∴除20%的费用，然后根据3%至45%的七档☉累进税率来缴纳税款。

此外，主播还可以享受每年6万元的减除额度，并可◤申请专项附加扣除，以进一步减轻税务负担。

这些规定为网络主播提供了税收规划和合规申报的框架，确保了↘税收政策的透明性和公平性。

2. 作为员工提供服务：

当网络◥主播与直播平台或经纪公司签订正式的劳∞动合同时，他们之↓间便形成了一种劳动雇佣关系。

在这种关系〓中，主播作为直播平台或经纪公司的雇员，需要遵守所在机构√的规章制度和工作要求。主播的主要工作职责是进行电商直播活动。

在这种情况①下，主播从直播平台或经纪公司获得的收入被归类为工资薪金所得。

根据税法规定，工资薪金所得需要缴纳个人所得税。支付方，即直播平台或◣经纪公司，有责任在支付主播工资时，根据法定的税率和规定，代扣代◣缴个人所得税。

这种做法确保了税收的合法性和主播税务责任的履行。

3. 以工作室形式提供服务：

网络主播通过个人∩工作室或其他企业形式提供直播服务ぷ时，该工作室通常被视◣为个体工商户或个人独资企业。

在这种情︼况下，工作室本身成为税务登记的主体，负责按照☆生产经营所得来缴纳个人所得税。

与工资ω薪金或劳务报酬不同，生产经营所得没有代扣代缴的「义务人，因此需要纳税人主动进行税务申报。

生产经营所得的税务征收方式主要有两种：

• 查账征收
• 查账征收方式ㄨ下，适用的税率是5%至35%的五档超额累进税率。
• 核定征收
• 核定征收方式通常被认为税负较低，许多工作室在实践∩中倾向于选择这种方式来减少应缴纳的税款。

除了个人所得税，工作室还需负责缴纳增值税。

如果工作室符合小规模纳税人的标准，可以按照较低的税率缴纳增值税，标准税率々为3%。

但在某些优惠政█策下，实际执行的税率可能降至1%。

网络主播通过电商【直播所获得的收入，以及相╳应的个人所得税分类和税率，通常会在相关的税◥务表格或文档中有详细的说明和展示，如表1所示，为主播和税务机关提供了清█晰的指导。

二、网络主播常用的偷逃税款手段

在我国，网络主↑播逃避税款的行为主要表现在以※下几个方面：

1. 违规收入性质转换：

当网络主播与直播平台或经纪公司维持的是一种☉较为松散的劳务合作关系∮时，根据规定，报酬支付方应当按照劳务所得的税项来代扣代≡缴个人所得税。

相对地，如果主播与【这些机构签订了正式的☉劳动关系合同，那么支付方则需要按照工资薪金的税项来代◤扣代缴个人所得税。

无论是劳务所得还是工资薪金所得，在次年都需要纳入综合所得中进行汇算清缴。

在实际操作∞中，一些收↑入较高的头部主播可能会在税收优惠地区成立独资企业或合伙企业，通过虚构业务等手段，非法地∴将工资薪金或劳务报酬所得转变为生产经营所得。

然后，他们利用这些地区的税收优惠政策，以核定征收的方式进行税务◣申报，以此达◤到减少税款的目的。

工资薪金所得的最「高税率通常为45%；

而劳务∴报酬所得的个人所得税最高税率为40%。

相比之下，生产经营所得如果采用查账征◢收方式，最高税率为35%；

如果采用核定征收方式，税率可能会更低。

因此，许多网络主播成立工作室的主∞要动机是利用核定征收的税收政策，进行所谓▅的“税收筹划”，从而显著降【低他们的税务负担。

这种做法不仅违反了税法规定，也破坏了税收◆的公平性，对国家财政收入和行业健康发展构成了威胁。

2. 滥用地方税◥收优惠政策：

鉴于工资薪金所得的最高税率达到45%，而个人劳务报酬所得的最高税率为40%，与生产经营所得采用查账☆征收方式的最高税率35%相比较，这三者之间的税率差异并不显著。

特别是对于年收入达到千万级别的网络主播，尤其是←那些处于行业顶端的头部主播来说，仅通过将劳务所得或工资薪金所得转换为经营所得来减轻税负，其效果并不明显，也可⊙能并不总是有效。

因此，许多主播更倾向于采用核定征收方式，这是他←们寻求降低税负的有效手段。

各地政府为了吸引投资和促进经济发展，制定◥了各自的税收核定政策。这些政策中的核定征收税率∩根据当地政策的具体规定而有所不同，有些地方政府为了吸引▆企业，会设定较低的核定征收税率，从而◥创造出税收优惠区域。由于电商直播行业本身利润较高，通过核定征收可以显著减№少税负，有时还能享受到个人所得税返还等额外的税收优▆惠。

这促使一些头部主☆播通过虚构业务的方式，将原本的工资薪金或劳务报酬转换为个人独资企业的经营№所得，并利用核定征收政＠ 策来大幅度降低他们的税▓负。

这种偷逃税款的行为不仅违反了税法规定，也对税收公平和国家财政造〒成了损害。税务机关需要加强ㄨ对此类行为的监管，确保税收法规得到正确执行，维护税收制度的※公正性和有效性。

网络主播偷逃税款的具体流【程可以通过图1进行了解。

三、电商直播行业的涉税问题

1. 主播收入性质的界ㄨ定与纳税责任主体的※确定问题

电商直播行业的参与者包括：

• 商品推广的主播
• 提供平台服务的直播网站
• 代理主播事务的经纪公司
• 商品销售的商≡家

在一次直播活卐动中，主播可能会获得多种形式的收入，如：

• 商品销售╱的收益
• 观众■的打赏
• 广告的◤收益
• 会员增值服务的收益
• 其他

这些收入的性↑质和类型多样，且相互》之间的关系错综复杂。

由于税法中并未对这些收入的性质、税目和纳税义务人进行明确的界定，这使得主播及其合作公司有机会利用税→收征管体系中的漏洞，从而减少或逃避税款的缴纳。

因网络主播所获得的多种收入难以界定性质，这导致了确定纳税义务人变得√困难。

如果主播的收入属于工资薪金或劳务报酬，那么在支付工资或劳务报酬时，支付方应当负责代扣代缴个人所得税。

然而，如果主◣播的收入属于经营所得，那么主播的工作室需要自行按月或按季√度进行申报。

但是，税法中并没有对直播中产生的坑位费、打赏收入、虚拟礼物收入等收入的扣缴义务人、征税方式和税率进行具体规定，这为逃税和漏税行为提供了可乘之机。

2. 网络直播从业者素质不一，税收意识薄弱

随着数字经济的蓬勃发展，网络直播行业已经变得容易进入，几乎任何人都可↓以尝试成为网络主播。

这种低门槛的进入条件导致了网络直播从业者的素质呈现出极大的差异性，主播之间的收入水平也呈现出极端的两◥极分化现象。

处于行业顶端的主播与众多中小规模的主播在收入上存在巨大的差距。

一些顶尖主「播通过所谓的“税务规划”手段，严重逃税漏税，涉及的金额也相当庞大。

而一些中小规模的主播由于→缺乏纳税意识，加之部←分税种需要主播个人主动申报，而这种自行申报并没有强制力，因此导▆致许多主播有意或无意地逃税漏税，从而』不缴纳或少缴纳税款。

此外，网络直播经济的商业模式具有创新性，收入来源复杂且种类→繁多，这使得经纪公司←在管理上存在不规范的情况，出现了个人所得税少缴或漏缴的现象。

一些主播通过与工作室和直播平台的联合，隐藏〒个人收入或改变收入的性质，导致主播的收入变得不①透明，从而产生逃税漏税的情况。

网络⌒电商直播涉及的多方主体，如商家、直播平台、电商主播等，其收入类型包▲括销售收入、坑位费、打赏收入等，这些■收入类型多样化且相互之间的关系错综复杂，导〖致纳税主体、适用的税率和征税╱方式都存在差异，进而№导致税款的漏缴问题。

3. 法律法※规滞后，税收监管手段不足，技术手段落卐后

当前，针对网络直播领域的法律法规尚未达到完备的程度，现有的法规主要停留在行业指导层面，缺乏详尽的实施⌒　细节。

这种不完善导致在不同地区对相同问题的处理方式存在差异。

例如，当网络主播通过设立工作室ㄨ获得收入时，若该收入被分类为经营所得，税法并未明确规定应采取据⌒　实征收还是核定征收的方式，以及核→定征收的具体税率。

税务部门目前采用的征管技术尚未能够全面监控平台的交易流程，互联网交易的无纸↑化特点使得税务部门在核实税收申报信息的真实性方面面→临挑战。

网络主播及其所属公司在直播平台上的收入，经常通过第三方■支付平台进行转移、支付或提现，这进一步增加了税务部门征收税款的难度。

由于直▃播平台各自具有较高的信息技术性和独立性，国家税务部门难以实时获取相关信息。尽管目前税务征管已经采用了大数据、互联网等现代技术手段，但在税务征管和稽查╲工作上，依然存在不少难题。

四、对网络主播电商直播存在问题的建议

针对网络直播行业，需要采取一系列措施来解决现有的问题和挑战：

1. 分级分类管理网▽络主播与审慎采用核定征收政策

• 对于网络主播，应实施分级分类管↓理策略，从粗放式管理转向精细∩化管理。
• 加强对直播平台和主播的监管，特别是对收入来◆源多样且收入较高的头部主播，需进行重№点税务监管。
• 税务机关应利用金融机构和第三方支付平台的数据，对头部』主播及其工作室的法人、财务负责人和股东进行深入分析，建立大额和可疑□　交易的报告制度。
• 对于小规模纳税人，加强⌒核定征收的预警管理；
• 对于资金量巨大的头部主播，则应引导』其依法建账，采用查账征收方式，而非核定征收。

2. 完善税收法律法规体系

• 鉴于电商直播已◆成为重要的销售渠道，但相→关法律法规尚未完善，国家应针对电商直播的特殊性，完善现有☆法律法规，并制定具体的实施∏细则。
• 明确界定电商直播中各类收入的性质和纳税主▲体，消除→税收认定上的模糊地带，确保税收政策的明确性和执行的一致性。
• 规定网络直播平台、主播和第三方服〒务机构的收入来源、性质以及各自应承担的义务，强化代扣代缴义务的履行。

3. 利用现代信息技术提升税收监管

• 利用⌒人工智能、大数据等现代信息技术，对头∏部主播的收入进行多维度、实时〗化的归集和综合测算，提高税收征管的质量、效率和信息化水∑　平。
• 结合银行和第三方支付机构的信息联网，发挥大数据在监控方面的作用，全方位监控和核查主播及其相关人员的基本信息和纳税状态，提升税务机关的信息搜集和↙处理能力，增强税收征管的力度。

通过这些措施，可以更有效地管理网络直播行业，确保税收政策▼的公平执行，同时提高税收〖征管的透明度和效率。

五、结语

随着互联网经济的蓬勃发展，电商直播行业已经进入了一个快速增长的时△期。

在国家鼓励和支持▼电商直播行业发展的同时，也必须关注到该行业所面临的诸多挑战和→问题。

特别是网络主播在电商直播中所获得的多样化收入，为一些所谓的“税务规划”行为提供了可乘之机。

为了应对这一问题，国家需要采取以下措施：

1. 完善法律法规

国家⌒　应当修订和完善与电商直播行业相关的法律法规，确保有明确的指导原则和规定来规范主播和相关企业的收入申报和纳税行为。

2. 利用大数据技术

国家⌒　应当运用大数据技术来加强对电商直播行业的监督和监管力度。通过数据分析，可以更准确地追踪和监控主播的收入情况，从而确保税款的合法合√规征收。

3. 督促依法纳↓税

通过法律法规的完善和技术手段的应用，国家可以更有效地督促电ω　商直播行业的从业者依法纳税，减少逃税和漏税的▽现象。

4. 促进健康有序发展

通过上『述措施，可以推动网络直播行业朝着更加健康有序的方向发展，为社会经济的持续增长做出积极贡献。

总之，通过加强法律法规建设、利用现代信息技→术以及加大监管力度，可以有效地解决电商直播行业在税务方面★的问题，促进其可持续健康发展。

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参考文章：
［1］陈俊丽，网络主播电商直播涉税风险与监管研究，2024
［2］国家税务总□　局：网络直播行业税收检查指引，2022
［3］邢璐．网络直播行业个人所得税☆征管问题探讨，2022
［4］邓学飞，孟新华，吕敏．平台经济下直播带货税收♀治理问题研究，2022
［5］黄庆平，李猛，周阳．平台经济税收治理策略探析 ——以电〖商主播偷逃税案件为例， 2022
［6］张红凤，井钦磊，张丽媛．“直播 + 电商”多元㊣　协同监管模式构建研，2021
［7］张云云．基于网络直播打⌒赏行为的个人所得税征管问题探讨，202

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在社会上，关于“资产五千万相亲局”的讨论总是周期●性地引起公众的广泛关注。这些单身且经济实力雄厚的人士中，不乏继承了家族财富的第二代富豪。

我们与一位资』深的婚恋顾问进行了深入的对话，她拥有丰富的经验，观察到这些富裕的单身人士在婚恋问题⌒　上所承受的压力与不安。她指出，尽管他们拥有令人羡慕的财富，但在寻找能够共度一生的伴侣时，他们同样面临着诸多难题。

01
财富背后◥的婚恋挑战
富裕阶层的择偶困境

在国内各大高端婚恋平台上，大多数会员皆来自√经商世家的后代或企业高层管理人员，他们的家庭净资产普遍超过五千万，且年龄大多集中在三十岁左右，尽管也有少数三十五至四十岁的单身人士。

这些人士主要ζ分布在中国的一线城市：北京、上海、广州和深▽圳。

这些会员普遍接受过高等教育，然而，即便¤拥有高学历和雄厚的家底，他们在寻找合适伴侣的过★程中同样面临着不小的挑战。

他们通常对婚恋顾问的选择非常谨慎，因∮为这一过程中存在诸多潜在风险，特别是对于那些需要经过深ω　入了解才能建立信任的高社会阶层人士。

对于年龄超过三十岁的单★身富裕人士来说，时间成为了一种奢侈品。许多会员的家庭为他们设定了成家的最后◎期限，如ω　果未能在规定时间内找到合适的伴侣，他们可能不得不∑接受父母安排的相亲对象。

尽管现代社会倡导法治和个人自由，但家庭压力仍然可能带来♀一定的后果。

此外，这些富二代在相亲时如果遭遇拒绝，他们的自尊心可能会受到较大的打击。相ω　亲过程中的连续拒绝可能导致某些人自信心的∏丧失，对他们的心理健康造成影响。

结语：

尽管这些富裕的单身人士♀在经济上拥有优势，但他们在婚恋选〖择上同样面临着时间的紧迫性和心★理压力。

02
择偶标准
富裕阶层的内在追求与外在条件

在富裕阶层的婚恋◎选择中，他们所追求的伴侣标准既包含内在的“感觉”，也涉及外在〖的匹配条件。

他们之所以寻求婚恋中介的帮助，是希望在经济和社会地位相当的基础上，找到能够激发情感共鸣的伴侣。如果仅仅考虑经济和社会背景，他们完全可以㊣　接受家庭的安排，但显然，他们想要的远不止于此。

对于男性会员而言，外貌ω　往往是他们首先关注的要素。

在他们眼■中，伴侣的外形和相貌的重要性甚至可能超越了经济和社会地位的匹配。

而当谈到“门当户对”时，许多人的理解还停留在经济层面，但实际上，这一概念的内涵更●为丰富。它不】仅关乎经济状况，更涉及家庭结构和背景。

例如：

一些︽会员希望伴侣来自一个完整的原生家庭，父母未曾离异；也有ξ　的则希望伴侣是家中唯一的孩子。

在经济层面，所谓的“门当户对”并不意▓味着双方的财富必须完全相等，而是指伴侣的家庭经济条件不应过于悬殊。

通常，拥有数亿甚至数十亿资产的男性会员，对女方家庭的资产要求≡并不苛刻，他们更看重的是女方家庭能否在所在城市维持体面的生活。在一线城市，这通常意味着ξ家庭总资产至少在千万以上。

然而，也有特殊情况。

例如：

一位来自创业家庭≡的会员，他的︾家庭对女方的背景要求相对宽松，更看重女方的个人能力和成就。这种态度反映了对个人奋斗和成长路径的尊重。

至于学◥历和职业，富裕阶层的择偶标准通常要求伴侣拥有体面的︾教育背景和职业，这符合社会普遍认可●的标准。

对于女▲性会员，她们∮的择偶观念与个人成长背景紧密相关。

她们可以◥分为三类：

第一类是接受精英教育、拥有高标准价值观的女性。

这类女性通常▲不会选择那些不学无术、仅依靠家族企业的男性。

第二类是符合传统温柔善良々形象的女性。

这类女性往往通过自由恋爱找到合适的伴侣。

第ζ　三类则是追求自由、个性鲜明的女性。

这类女性则更倾向于选择事业有成或々外表出众的男性。

富裕阶层在选择结婚对象时，他们的根本♀逻辑是寻求一种保障，无论是经济上的还是生活上的。这些标准不是孤立考虑的，而是一个综合考量○的结果。他们希望找到一个能够共同面对生活挑战、分享成功与快乐〓的伴侣。

结语：

富↓裕阶层的择偶标准是一个复杂而多维的考量过程，既包括外在的经济和社会条件，也涉及内在的情感和◎价值观。

03
富裕阶层的婚恋困境
选择的局限与情感♀的成熟

普♀遍的观点认为，那些条件优越的富二代应该很早就结束单身生活ぷ，因为他们拥有更多∏的选择。

然而，现实情况往往与此相反。优越的条件反而限制了他『们的选择范围。

富二代的生活圈子通常较为封闭，他们大部分时间接触的都①是年长的长辈。父母能够介绍的潜在伴侣资源也相对有限。对于一个从小就◣生活在资源充裕环境中的富＠二代来说，社会上能够与他们匹配的人并不多。

在这样◣的情况下，他们如何从本就有限的人群中挑选出合适的结婚对象？

尽管男性富二代 可能愿意在资源上进行所谓的“向下兼容”，但外貌的吸引力是一个难以衡量的因素，这促使他们需要通过不断的相亲去认识更多的人。

而女性富二代 则因为社会的ㄨ压力，很难放弃对条件的追求，经济条件的匹配对她们来说是一个基本的要求卐。

另一个重要的々原因是▂，许多富二代并没有准备好结婚。他们对婚姻的理解还不够成熟，不清楚自己真正需要什么样的人生伴侣。

由于生活压力』较小，他们的成长周期相对较长。

尽管在财商和智商方面可能更为早熟，但在感情◤方面，他们通常晚熟。对于婚姻这种关乎人生规Ψ划的重大决策，许多富二代直到30岁才开始◥认真考虑。

以一位35岁以上的男性会员为例

由于家庭财富◥的支持，他的人生容错ζ　率和自由度远高于普通人。

如果他想结婚，明天就能找▲到合适的对象。但¤他至今未婚，是因为他︾本人并不想，而非不能。

从与他的多次交流中可以看出，他的性格较为∞浪漫，更注重感∮情上的共鸣，而不是特别成熟。

许多々富二代的恋爱经历丰富，但恋爱和婚姻是完全不】同的两件事。

例如：

一位↑来自拥有家庭资产十亿的富二代，他的前女友都是家境一般的网红风格美女。他的父母∮明确告诉他，如果娶这样的女性进门，他将与家族企】业无关。

结语：

尽管↓富二代在物质条件上拥有优势，但他们在婚恋选择上面临着更多的局限和挑战。

他们需要在有限的选择中找到真正适合自♀己的伴侣，同时在情感成熟度上也需要时间来成长↓和思考。

婚姻对他们♀来说，不仅仅是◥一种社会期望，更是个人情感和人生规划的重要决策。

04
富〓裕阶层的婚恋观
追求真挚情感与内在匹配

在各大高端婚恋平台上，许多客户都渴望与对方建立一种真挚的情感联①系，即便他们是通过相亲这种方式认识的。

这引出了一个经典的问题：

“是选择爱你的人，还是你♂爱的人？”

对于许多富二代来说█，他们希望两者都能兼得。

这种对“纯粹爱情”的追求并不意味着他们愿意为了爱♀情放弃一切，而是在进入一段关系后，他们不太看重对方的◣经济条件，但对伴侣的内在品质要求却很高。

例如：

男性会员经常︼提到的“有认知”，这通常意味着女方需要与他们有相似的成长环境、教育背⊙景和职业经历，这样双方的认知水平才有可能保持一致。

还有一些要求则更加难以捉摸，比▂如希望另一半“理解他，情感上能够支持他”。

在富二代男性中，有一类非常明显的“公子哥”，他们需要女方的配合度非常高Ψ。通常，这些女性结婚较早，已经不在富▂二代的相亲市场上了。

许多人可能」认为富二代的婚姻都是强强联合，但现实中这种联合并不常见。如果双方不是来自相关产业，所谓的强强联合实际上◥只是两个富有的人结合在一起ㄨ，共同拥有更多的财富。

因此，对于许多富二代来说，他们更倾向于寻找一个能々够让他们真正感受到幸福的伴侣，而不是仅仅为了资◥源整合。

金钱是实现幸福人生目标的手段㊣，婚姻也是【如此。

结语：

富二代在婚恋选择上，追求的是一种超越物质条件的真々挚情感和内□在品质的匹配。

他们渴望找到一个能够理解、支持并共同创造幸福生【活的伴侣，而不是仅仅为了财富的累积或资源整合。

这种婚恋观体现了他们对情感的重视和对幸福生活的追求々。

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智库导语

这是一篇自真实故事改编的文章，我们将见证了三位年轻人Helen、Sherry和Jenny在香港金融ぷ行业的不同奋斗历程。她们三人的故事，不①仅是个人职业发展的缩影，也是整个行业变迁的见证。

她◣们的经历，会让我们得以窥见香港金融业曾经的辉煌与当前的挑战√，以及那些在其中奋斗的个体如何在变化中寻找自己↘的定位。

2016年，Helen在香港完成了本科及硕士学位后，自然而然地选择留在了这座城市。对于当时满怀雄心的金融行业新人而言，香港无疑是一个极具△吸引力的目的地。特别是对于那些有幸加入顶尖外资投资银行的毕业生来说，即便是刚ぷ刚步入职场的新人，也有机会获得高达十万港币的月收入。

Helen的求职之路似乎△格外顺畅，她通过内部推荐轻松地获得了一份工作。到了2018年，她更是通过跳槽实现◥了薪资的飞跃，成功跨入了年薪百万的行列。

时间来到2021年，Sherry从海外⊙学成归来，也将目光投向了香港，将其作为自己求职的主要舞台。作为一名◥刚刚步入职场的新人，她在外资投行的第一年就获得了高达九万←港币的月薪，这让她的收入远远超过了那些选择回到内「地发展的同学。

然而，就在Sherry入职的那一年∩，香港金融从业者的处境开始发生剧烈变化。曾经看似光明的前景逐渐变得模糊，金融行业的黄金时代似乎正在悄然落幕。

高薪不再：金融精英面临严▓格考勤

在金融界，工作满三年后，员工往往寻求跳槽以期获得更高的々薪资和晋升机会▆。然而，自Sherry加入公司以来，跳槽的人数明显减少▓，市场上能提Ψ供同等待遇的职位也变得稀缺。

2023年，Helen所在的公司突然进行了一轮裁◥员，多名员工因业绩不佳或考核不达标而被迫离ㄨ职█。此后，公司开始频繁暗示业绩不佳，员工们也开始对自己的未来感到担忧。

在这种不安的╳氛围中，公司的工作环境也在悄然变№化。由于行业收益有限，公司开始█关注一些细节问题，比如〓严格考勤，HR开始在办公室拍照记录员工的出勤情况，计算每个人每天在公司的工作时间。这种严格的考勤制度与投行行业以往的自由氛围形成了鲜明对【比。

更令人感到疲惫的是精神上的压力，办公室政治愈演愈卐烈，让员工们倍感≡烦恼。裁员过程中，离开的可能不是业绩最差的人，而是那些不擅长表现但能力出众的管理层。

尽管现实并╲不理想，Sherry作为投行员工，仍需不断参与路演，反复修∴改汇报文件，以向高层证明亚太区的投资价值。管理层同样承受着巨大的压力，办公室的勾心斗角开始显现。

投行精英们为了百万年薪，牺牲了个人生活〗，全天候工作，尽管疲惫，但仍期待职位和薪资的提升。然而，近两年香港金融业的危机正在打≡破她们◣的幻想。

2022年，香港交易所的新股上市集资额跌至全球第六，到了2024年第一季№度更是降至第十位，创下2009年以来的同期新低。

去年，Sherry收▅到了辞退通知，理由是公司不愿支付她晋升后的奖金。

今年3月，Helen也因公司业绩不佳和预算削减而【被迫离职。裁员似乎与员工的工作表现关系不大，而更多地与所在部门、与老板的关系等因素有关。

经过几轮◥裁员，从初级员工到董事总经理级别的高管都受到了影响。Helen认识的许多在香港投「行工作的同学也遭遇了裁员。一些人不得不降ξ　薪转行，其他人则加入了求职市场，期待找到合适的△工作机会。

港漂金融人：从高薪荣耀到生活降「级的现实挑战

在香港这∩个繁华的金融中心，投行工作者曾享受着⊙令人艳羡的高收入，但如今，这份高薪却←似乎成了一种负担。

据2023年Hays Asia的调查报告，香港投行分◥析师和经理的薪酬比新加坡、中国内地和日本同职位高出许多，而高层管理职位的薪⊙资更是高出40%至70%。

然而，彭博社的▆一份研究报告指出，过去一年中，约有200名香港银行家失去了工作▓，未来可能还会有更多银行为了削减成本而裁员№。

在内地金融市场，金融从业▆者也感受到了压力。

网络上流传的笑话反映了金融行业降本增效的极◇端做法：

如券商洗手间不再提供纸巾，会议室仅供←应纸杯，彩印需领导批准，出差和餐■旅标准也大打折扣。

金融从业者在收入减少后，不得不调整生活方式，从奢侈品牌转向轻奢或平价品ㄨ牌，从付费健身房转为※公园跑步，从高档餐〖厅转为简单咖啡会面，甚至从打车转为公共交通或共享单车。

对于生活成本较高的香港投行工作者来说，生活的变化尤为剧烈ㄨ。例如，Jenny和她的男朋友在香港租房生活，裁员前她们享受着高端餐饮和旅游，但裁员后，她们不得不面对每月27000港元№的房租压力，尽管有积蓄，但看着存款逐渐减少，焦虑感也随之增加。她们的旅游习惯也发生了改卐变，从五星级酒店转向经济型住宿，从高端餐厅转向当地实惠的小店。

一些在2022年以高薪购房的投行◤人，现在不仅要担心失业的风险，还要面对香港不断上升↑的贷款利率。

Jenny租住的房产在2018至2022年间的估价在800至900万港元■之间，但现在已经降至600万港元。去年，一些同事甚至选择出售尚未还清贷款的房产，以避免←更大的损失。

她们三人的故事都反映了金融行业工作者在面临行业变革时的生活挑战，她们不得不适应新的经济现实，寻找新的生活方式和工作机会。

逆境中的选择与希望……

面临职业转折点的香港金融从业者们，通常考虑的三个主要选择＠ 是：

• 在香港继续寻找工作机会
• 返回【内地寻求职位
• 远赴海外》深造MBA

Sherry和Helen在遭︼遇裁员后，都曾尝试回到内地寻找工＠ 作，但面试过程中遭遇的私人问题如“是否有男朋友”、“打算何时结婚”、“何时计划生子”等，让她们感到↓不适。

她们认为，尽管香港在性别平等方面并非完美，但女性的就业环境仍比内地更为友好。经过深思熟虑ω，Sherry和Helen决定留在香港继续寻找新的工作机会。

在香港的金融圈，一些高薪从业者开始尝试副↓业，以应对职业的不确定性。她们利用业余时间从事自媒体工作，成为私人健身教练，或作为职业导师指◆导年轻人。还有一些投行精英开№始从事体力劳动，比如周末开出租车或送外卖。

更有一些投行人选择彻底转变∩职业方向，进入新兴行业。曾在外』资投行工作的Jackson表示，有些人的副→业收入甚至超过了她们原本的百万年薪。

Sherry

Sherry在离职之⌒初感到了一种解脱，终于可以不受工作束缚地享受自然醒的日子。但她很快意识到，长时间处于求职状态会降低自⊙己在职场的竞争力，且可能面临薪资的□　进一步压缩。

因此，她决定转换职◇业领域，最终在对冲基金行业获得了一份新工作，尽＠管这意味着她需要接受30%到40%的降薪。

Helen

Helen在开始ㄨ求职不久，虽然还没有找到☆合适的职位，但她已经感⌒受到了就业市场的寒冷。

内地公司提高了招聘标准，使得她不再№期望能够获得与之前相匹配的薪资待遇。不过，她之前的〗积蓄为她提供了一定的选择余地。

Jenny

Jenny目前正在伦敦攻读MBA，她尝试卐了多种可能性，但内心仍然倾向于回到香港。

她认为目前所面临的困境可能是周期性的，一旦市场回暖，情况将会有所改善。

文章改编自真实故事，故事中人物皆为化名

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智库导语

随着我国社会总财富▽持续增长，居民收入特别是财产性收入不断增加，高净值客户群体数量逐年上↓升，为我国商业银行的私人银行业务发展提供了更广阔的市场空间。

本文基于我国商业银行的私人银行业务发展总体现状，以深圳ζ市某商业银行为案例，对私人银行客群的特征进行深度画像分析，提出当前︼我国商业银行私人银行业务发展存在的问题与挑战，并通过分析优秀』同业策略，对我国商业银行的私人银行高质量发展ζ提供策略建议：

• 首先，应以客户为中心，优化私∩人银行金融服务生态；
• 其次，以队伍建设为』根基，提升私人╳银行队伍的综合服务能力；
• 再者，以服务创新为重□　点，强化私人银行产品与业务支撑；
• 最后，以数字金融⌒为抓手，构筑私人银行业务→的核心竞争力。

近年来，我国居民的财富不断积累，富裕客户〖群体日益庞大。根据《2023年中国私人财☆富报告》（以下简称《报告》）的数据，我国个人可投资资产的规模从2008年的39万亿元增长至2022年的278万亿元。截至2022年，拥有1000万元以上可投资资产●的富裕人群数量已经达到316万，预计到2024年将增至393万。

通过实证研究模型发现，居民的财富水平对我国私人银行业务的发展具有显著的影响（周毓萍，2016）。随着富裕客户群体的快速增长，对私人银行业务的需●求也随之广泛增加。我国商业银行的私人⌒银行业务在过去十几年中取得了迅猛的发展，客户数量和资产管理』规模都达到了历史的最高点。

2023年中央金融〗工作会议提出了加速建设金融强国的目标，并强调了推∑　动我国金融业的高质量发展。积极推进我ξ国商业银行私人银行业务的发展，是实现加快建设金融强国目标和推动金融业高质量发展的重要措△施。

在这一背景下，探讨如何促进我国商业银行私∞人银行业务的高质量发展，不仅是响应国家“三新一高”战略目标的需要，也是商业银行转型升〖级的积极探索，具有重要的现实意义。

01
我国私人银行业务发展现状分析

（一）私人银行客◥户总量呈现增长态势，增速逐渐放■缓

在本项研究中，我们挑选√了中国16家商业银行的私人银◢行业务数据进行深入分析。

从2019年至2023年6月的时间︻段内，我国商业银行私人银行的客户数量呈现了持续增◆长的趋势，尽管增长速度有所减缓（见图1）。

大型商业银行在2019年的增⌒　长率达到了34.81%，随后的四年中，增长率保持◆在平均12.42%的正面增长；

股份√制商业银行的增长率则显示出波动下★降的趋势；

城市商业银行的增长率则持续波ω　动，并在2021年达到了四年间最高的43.88%。

图1　不同类型商业银行的私人银行客户总量增速

资料来源：作者根据wind和网上公开披露数据整▃理。

注：由于¤浦发银行、南京银行的私人银行客户数统计口径变化，故剔除。

在对16家商业银行私人银ζ行客户数据的分析中，截至2023年6月，工商银行在上市银行中私人银行▽客户数量最多，达到26.20万户；在股份制银行♀中，招商银行¤的客户数量位居首位，为14.32万户。

从2019年至2022年的年均增长率来看：

工商银行在大型商业银行中私人银行客户增★长最快，年均增长率为33.49%；

在股份制银行中，平安银行的年均增长率最★高，达到28.41%，而招商Ψ 银行的增长率为16.73%，略低于股份制银行的平均水平；

宁波银行〓在城市商业银行中私人银行客户增长最◎为迅猛，年均增长率为48.03%。

这些数据反映☆出，在2019年至2022年期间，我国各类商业银行私人银行客户增长速度存在显著差异。

总体上，大型商业银行和股份制银行在私人银行客户年均增长率上较为◎接近，而城市商业银行的年均增长率⌒则明显高于大型商业银行和股份制银行。

（二）私人银行资产管理规模增速整体波动下降，股份制商业银行户均资产表现突出

从2019年到2023年6月，中国商业银行私人银〖行的资产管理规模增长速度经历了较大的波动。图2展示了这段时间内不同类型商业银行资产管理规模增长速度的变化情况。

图 2　不同类型□　商业银行的私人银行资管规模增速

资料来源：作者根据wind和网上公开披露数据整理。

具体来看，大型商业银行在2019年和2020年资产管理规模连续』两年保持了大约20%的增长率，但随后增速开始波动并逐渐下降；股份制银行的私人银ξ行资产管理规模在2019年达到24.89%的高点后，增速也开始∑　波动下降，到2022年增速降至7.78%；城市商业银︽行的私人银行资产管理规模增长速度波动较大，在2021年达到36.24%的高点后迅速下降，到2023年上■半年增速急剧下滑至11.36%。

总体来看，三类商业银行在私人银行资产管理规模的增长上都显示出了增长放缓的趋势。

在私人银行户均资产管理规模●方面，股份制银行的表现相对优于大型商业银行和城市商业银行（表1）。截至2023年6月，16家商业银行的私人银行资产管理总规模约为22万亿元，服务了约153.21万户的高净值客户，平均每位私人银行客户持有的资产达到1434.92万元。

资料来源：作者根据wind和网上公开披露数据整理。

注：华夏银行2022年、2023年上半年资产管理规模均未卐披露，表中数据为2022年中报数』据；北京银行2023年上半年△资产管理规模未披露；南京银行2023年上半年客户总量未≡披露，表中数据为2022年报数据。表中部分银行列示的户均资产与资产规模/客户总量存在细微计ζ算差异是因为“四舍五入”所导致的。

特别地，招商银行和平安银行在户均资产管理规模上表现▲尤为突出，2023年上半年，招商银行的私人银行户均资产管理规模从2022年末进︾一步增加至2804.79万元，而平安银行的私人银行户均资产管理规模也ζ突破了2000万元，达到了2179.22万元。

（三）私人银行∮客群资产配置变化明显，风险偏好相比之前有所降低

近年来，我国商业银行私人¤银行客户群体的资产配置趋向于选择存款等低◆风险产品。

以工商银行为例，2018年至2021年间，其私人银行客户的∞资产配置发生了显著的★变化。存款在资产配置中的比重最高，2021年相较于2018年占比提¤升了21.1%；而理财★产品的比重则下降了24.0%。

这一变化的主要原Ψ 因是资管新规的实施以及理财产品近年来的亏损々情况，这导致了理财产品受欢迎程度的降低，同时也反ω　映了客户对风险偏好的降低。

《报告》指出，高净值人群目前的主要财富目标是确保财富的稳定增长和安全性。大多数受访者表示，他们计划♀在未来两年内增加保险在整体资产配置中的比例，特别是在长期寿险和避险类资产方面表现出较大的兴∏趣。

此外，我国高净值人群在选择金融机构进行资产配置时，表现出多元化的趋势。如图3所示，2021年初与2023年初中国⊙高净值人群境内资产的机构配置发生了变化。

图 3　中国高净值人群境内资产机构配∏置

资料来源：2023 年招商银行和贝恩公司联合发布的 《2023 中国私人财富ξ报告》。

2021年初，高净值人群境内资产的机构配ㄨ置占比从高到低依次为中资银行（83%）、其他（8%）、外资银行（5%）、券商财富＠管理部（4%）。到了2023年初，这一配置占比变为中资银行（77%）、其他（11%）、券商财富管理部（5%）、外资银行（4%）、保险公司（3%）。

与2021年初相比，中资银行和外资银行的占比有所减少，而券商财富管理部※和保险公司的占比有所增加。

高净值人群在选择私人财富管理机构时变得更加成熟，更加注⊙重产品和服务的专业度。券商财富管理部依靠资本市场和专业能力，在权益类资产配置上形成了服务优势。保险公司则基于高〇净值人群的养老、传承等需求，打造了■差异化的终身寿险、年金险产』品，市场份额明显提升。

（四） 家族信托业务增长较快，成为私▂人银行业务板块主要增长极

近期，我国家卐族信托业务呈现出显著的增长趋势。

王亚在2021年提出，由于我国人口年龄结构的变迁，高净值人群在家族资产和企业』股权传承方面的需求日益增加。如图4所示，到2022年底，我国家族信托的存续规模达到≡了约5000亿元，与2021年末相比增长了42.85%。缪洋在2018年指出，家族信卐托是私人银行服务高净值人士财富传承的最合适业务ξ之一。

图 4　国内家族信托规模

资料来源：作者根据中国信托登记公司官≡网数据整理。

从各家银行的家族信托业务发展策略来看，我国商业银行在创新服务和提升客户体验方面进行了积极的探索和布局。多家商业银行推出了一系列服务以满足客户需求，其中保险金信托成为多家银行◥私人银行业务︾的重点，而定制※化服务则是商业银行发展家族信托业务的▲有效策略。

此外，国家政策的支持为家族信托业务的发展提供了有利条◥件。2023年3月，中国银行保险监督ζ　管理委员会发布了《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》），该《通知》鼓励家族信托业务提供定制化的管理和金融服务，使家族信托更加灵▓活，能够满足高净值家♀庭的多元化和全面需求。

《通知》还规定了家族信托的设立门槛∞和期限，要求初始设立门槛不▲低于1000万元，受托期限不低于5年。这些政策有助于确保家族信】托的规模和长期性，使其更有效地实现♀财富的保值增值和家族财富的∮稳健管理。

02
我国私人银行客群特征画像分析

截至2023年末，广东省在高净值家◥庭数量方面位居全国之首，拥有超过16.9万户家庭的可投资资产达到千万元以上。

深圳市，作为广东↓省内经济较为发达的城市，同时也是“粤港澳大湾区”建设的核心城市和中国特色社会主义的ぷ先行示范区，在私人银行客户群体的特征上具有显著的代表性。

为了更深入地描绘我国私人银行客户群体的特征，本文选取了深圳市的一家商▲业银行（以下简称A行）作为研究案例，对其私人银行客户群体进行了详细分析。通过这一分析，可以更『好地理解私人银行客户的需求、偏好以及行为模式，从而为私人银行业务的策略制定①和产品服务提供有力的Ψ 支持。

（一）私人银行头部客群数量增长◣明显，客群结构持↙续优化

在分析私人银行客♂户群体的变化时，我们可以看到两个主要趋势：

首先，私人银行客户群体在数量和质量上都呈现出显著的增长。

根据图5的数据，A行从2018年到2023年，不同资产等级的私人银行客户数量均有超过100%的增长，尤其是拥有最多个人金融资产的五星级客户，增幅高达442.9%。这种客户数量和质量的双重增长表明，高净值∏人群仍在持续扩大，并且财富越来越集中在少数人手中。

A行实施的分层管理模式对私人银行业务的推动作用明显，这种管理模式比统⊙一管理模式更能有效地满足客户的个性化需求。

图 5 A行2023年较2018年按资产分类的」私人银行客户增幅情况

资料来源：作者根据内〓部数据整理。

注：一星级▂至五星级私人银行客户为个人√金融资产达到600万元人民币以上的客户群体，其中个人金融资产规模越大，客户星级等级越高。

其次，私人银行客户群▂体的结构正在不断优化，趋向于更加均◤衡。

图6显示，2023年A行的私人银行客户中，跨境客户的比例【从2018年的4.9%增加到8.5%，企业Ψ高管的比例也从21.1%提升至24.8%。这种客户结构的变化反映了深◥圳市作为粤港澳大湾区核心城市的地理位置优势，跨境客户群体的发展为私人银行业务提供了『新的机遇。

同时，这也表※明我国商业银行在拓展国际市场和服务企业高管方面取得了显著进步。特别是“跨境㊣理财通”服务的推出，加强█了境内外客户的联系，丰富∞了私人银行产品的种类。

跨境客户和企业高管客户比例的提升，不仅体现了我国商业∮银行在国际化发展方面的成就，也显示了商业银行在服务高端【客户方面的吸引力和竞争力正在不断提升。

图 6 A行的私人银行客户客群结构变化情况

资料来源：作者根据内部数据∮整理。

（二）私人银行客户资产配置变化明显，安全性和跨境资产配置需求增强

从2018年到2023年末，A行私人银行客户的资产配置显示出一种保守化的趋▲势。根据图7的数据，存款在私人银行资产中的占比有了显著的提升，从2018年的34.7%增加到2023年的45.9%。这种变化可能是由于资产管理新规的全面实♀施，理财产品不再提↓供刚性兑付，加之资本市场的大幅波动，导致私人银行客户◥对理财产品的配置比例下降。2023年，理财产品的配置占比从2018年的36.4%降至13.5%。

图 7 A行的私人银行客户资产配置变化情况

资料来源：作者根据内部数据整理。

这种趋势反映出私人银行客户对资产安全性的需求增强，他们更倾向于选择低风险的资产。同时，境外㊣　资产配置的占比也有了明显的提升，从2018年的5.9%增加到2023年的13.6%。这一增长部分是由于跨境客户群体的增加，另一部分则表明私人银行客户对跨境资产配置的需求在不断提升。

这些变化表明，私人银行客户在资产配置上更加注重风险控制和资产的安全性，同时▲也在寻求多元化的资产配置策略，以适应不断变化的市场环境和个人需求。商业银行需要根据这些趋势】调整服务策略，以满足客户对安全性和多元化配置的需求。

（三）私人银行客群在零售客群中↘户均价值贡献度最◥高，为零售业务发展提供有力支撑

在2023年初至2023年9月的时间段△内，A行的私人银行客户群体对银行财富管理收入的「贡献显著。私人银行客户创造的财富管理收入占据了总财富管理收入的43.9%，这表明私人银行客户在银行整体收入中扮演着极其重要的▼角色。

具体来看，平均每个◥私人银行客户对银行的收入贡献是整个零售客户群体的158倍，是中端▂客群的27倍，以及中高端客群的3.9倍。这一数据突出显示了私人银行客户在所有客户类型中具有最高的单户价值贡献度，是零售客户中←最具价值的资源。

因此，发展私人银行业务对于商业银行的零售板块利润具有」强大的支撑作用。私人银行客户不仅为银行带来了高额的收入，而且由々于其高价值的特性，也有助◥于银行提高整体的盈利能力和市场㊣竞争力。商业银行应当重视私人银行业【务的发展，通过提供高质量的服务和产品，进一步巩固和提升私人银行客☉户群体的价值。

03
我国私人银行业务●高质量发展存在的问题与挑战

（一）私人银行的拓客与销售渠道相对单一，定制化服务Ψ不够深入

1. 销售渠道范围不广：

• 传统营销〓手段为主：目前，许多商业银行的私人银行业务≡主要依赖█于传统的营销手段，而新兴【的数字化营销技术尚未被充分利用，未能发挥其在精准获客和大数据营销方面的潜力。
• 线下销售为主：私人银行业务仍然倾向于使用≡传统的线下销售方式，这限制了其在市场覆盖和客户☉接触上的广度和深度。
• 精准营销和大数据应用不足：在利用大数据进行客户分析◤和精准营销方面，私人银行业务还有很大的提升空间。

2. 定制化服务相对薄弱：

• 客户经理资源有限：私人银行的一线▓客户经理通常归属于零售条线，而专门的私人银行客户经理数量较少，这限制了服务的个性化和╲深度。
• 服务㊣　范围单一：由于客户经理资源的限制，私人银行服务的范围相对单一，难以满足客户除了∴传统业务之外的多样化和个性化需求。
• 资产管理建议√传达困难：巴曙松等（2014）指出，私人银行业务中存款占比较高，而能＠够独立管理的金融资产较少，这导致基层的客户需求和建议难以向上传达，影响了定制化服务的发展。
• 客户黏性不足：由于定制化服务的发展受限，高端客户的忠诚度和黏性可能不够强，这对于私人银行业务的长期发展构成了挑战。

（二）人才队伍专业能力有待提升，岗位吸引力不强

1. 专↘业能力不足：

• 专业水平影响业务ぷ发展：私人】银行业务的发展受到团队专业水平、资产管理和市场拓展能力等因素的影响（乔雪利，2013）。
• 服务和产品需求△转变：私人银行业务已经从单纯的◥产品需求导向转变为更加注重专业服务和个性化产品的⊙需求。
• 产品设计缺乏优势：私人银行理财产品在设计上缺乏竞争优势，主要原因是缺乏专业性的技术人才（温晓兰，2023）。
• 人才队伍专业性不足：与世界一流←银行相比，我国私人银行人才队伍在学历层次和服务专业性方面没有显「著优势，存在一定差距。

2. 岗位吸引力不强：

• 私人银行事业部缺失：很多▼商业银行尚未成立专门的私人银行事业部，这可能导致人力资源建设与¤总行人力资源使用〒方面产生冲突，影响私人银行人才队伍⊙的素质（黄之光等，2018）。
• 晋升通道和职业发展路径不明确：私人银行人才队伍在岗位←晋升方面仍依照零售客户经理的规◇则执行，缺乏专№门的晋升通道和职业发展路径。
• 收入无明显优势：私人银行客户经理相较于普通客户经理在收入方面没有明显优势，这降低了岗位的吸引力。

（三）私人银行产品种类不够丰富，产品创新力度㊣不足

1. 产品种类不丰富：

• 高净值人群需求：《报告》指出，高净值卐人群对金融服务的需求趋向于定制化〓和多元化。
• 产品种类局限：目前，我国私人银行业←务的产品主要集中在现金〖管理、固定收益、权益投资和另类投资等类型，对于股卐权投资等更为复杂的产品涉及较少。
• 产品同质化严重：市场上≡的私人银行产品存在同质性较高和可复制性强的问题，这导◤致中高端客群的产品体系区分不明显，难以满足客户对个性化服务的╱需求。

2. 产品创新力度不足：

• 世界一流私行的灵〇活性：相比之下，世界一流的私人银行能够根据客户所处的不同生命〓周期阶段提供灵活的服务，满足客户多样化的需求。
• 私行产品创新的限制：我国私人银行在产品创新方面受到监管政策、内控合规要求以〗及自身研发能力的限制。
• 研发成本问题：在独立研发复杂金融产品的过程中，私人银≡行面临研发成本高且难以统一的问题，这限制了其提供高度个性化金融产品的能力。

（四）金融科技赋能不足，数字化〗程度不高

1. 客群画像不够精确：

• 数据场景缺失：商业银行普遍︼存在数据场景的缺失，对交互式碎片化信息的收集和利用不足，导致客【群画像和产品服务适配不准确（齐晔，2020）。
• 数据获取不全面：在获╲取私人银行客户的全面数据时，可能＠ 会受到隐私保护和合规性要求的限制，影响数据的完整性。
• 数据整】合困难：私人银行客户数据整合可能面临来自不同数据源和格式的》挑战，这会影响到客群画像的精准性。

2. 数字＠ 化经营程度不高：

• 技术基础设施№不足：高皓等（2021）认为，私人银行业务缺乏先进的技术基础设∩施和技术支持，这限制了数字化经营的发展。
• 金融科技应用不成熟：金融科技在我国私人银行的应用尚未成熟，商业ω银行因风险和成本的考虑，往往在同业取得一定进展后◆才采取行动（曹宇青，2017）。
• 智能技术与人工协同不足：在财富管』理规划、家族信托、法律⊙合规等定制化程度较高的项目中，智能投顾、智能投研与人工的协同配合并未发挥出最大效用。

04
我国私人银行业务发展同业◇策略分析——以招商银行为例

招商⊙银行作为中◢国私人银行业务领域的佼佼▆者，其业¤务发展策略具有显著的优势，这些优势不仅推动了其私人银行业务的增长，也为其他商业银行提供了宝◇贵的借鉴。

以下是招商银行私人银行业←务发展的五大优势的概述：

1. 品牌建设的■优势：

• 招商银行推出的“金葵花”品牌自2002年起便成为市场上极具影响力的个人理财品牌。
• 经过多年的发展，该品牌在高端客〖户中积累了广泛的认可和信任，成为私人银行领域的标志性品牌。

2. 客户资源整合的优势：

• 招商银行通过制度化的销售流△程和数据共享，成功整合了客户资源，提升了交叉销售的效率。
• 通过建立统一的标准流程和专门的数∮据库营销项目，招商银行在业务运营中实现了更高的效益。

3. 专业队伍和工作模式的优势：

• 招商银行组卐建了一个高效、专业的私人银行业务团队，并采用“1+N”模式╱为客户提供个性化服务。
• 通过“螺旋⌒　提升四步工作法”，客○户经理能够深入了解客户需求，提供综合性金融服务。

4. 创新产品开发运用的优势：

• 招商银行持续推动产品创新，率先引入“家族办公♀室”概念，为超高净值家庭提供全面的财富管理服务。
• 这一创新不仅巩固了招商银行在高端市场的地◢位，也满足了客户对个性化和创新金融产品的需求。

5. 数字化服务和科技研发的优势：

• 截至2022年末，招商银行在信息【技术研发上的投入达到了141.68亿元。
• 通过不断优化数字平台，招商银行提高了管理能力和工作效率，其数字化服务的持续优化〗为客户提供了便捷、智能的线上服务。

招商银行的这些【优势体现了其在私人银√行业务领域的深度耕耘和不断创新，为其他商业银行︼提供了发展私人银行业务的参考和启示。

05
我国私人银行业务高质量〗发展的策略建议

（一）以客户为中心，优化私人银行金融服务生态

1. 深化私人银行领域的信息共享，通过机构︼协同合作，提升↓客户获取效率
在私人银行部门与子公司合作拓展客户基ω础的同时，建立战略合作伙伴◆关系，如与证券、基金和保险公司加强业务联系，实现↓客户资源和信息的共享，以达成互利共赢的目标。

2. 加强私人银行客户关系管理，提供优质客户ω服务以提高客户忠诚度和满意度
在深化私人银行客户经营方面，重点在于促使╳客户更深度地依赖金融服务。商业银行可对私人银行客户☆进行层级分类，并针∩对不同类型客户提供差异化的服务模式。

私人银行业务应设立专业的财富管理顾问团队，提供□　全面的咨询服务和多样化的金融产品；通过资源整合，为客户提供一站式金融服务，以提高客户忠诚度和满意度。

（二）以队伍建设』为根基，提升私人银行队伍综合服务能力

1. 培养私人银行的专业人才团队，提升专业服务⌒水平

主动◇探索建立私人银行事业部制度是♂一个值得探索的方向。事业部制度的独立性较高，特别适合建立专业的私人银☆行人才队伍。

首先，它能够建立个性化的私人银行业务培训模式，有助于学习相关领域的专⌒业知识和技能。

其次，可以制定针对性的私人银行人●才招聘计划，例如，为财富管理等相关领域招募具备相关背景和经〗验的专业人才。

2. 完善私人银行的人才管理机制，明确职业发展路径

应该建立起梯↑度式的人才管理体系，通过对私人银行人才团队的集中管理和定期评估，不断完善队伍建设情况。

同时，强化私人银行人才队伍的荣誉体系，优化岗位待遇，提高岗位吸引力。具体来说：

一方面，要■建立荣誉体系，定期表彰业绩亮点，奖励优秀表现，以∮提升队伍的荣誉感；

另一方面，提供良好的职业发展路径，优化薪酬制度，并提供岗位晋升卐机会，以∞吸引和留住高素质的私人银行从业人员。

（三）以服务创新为重点，强化私人银行产品与业务支撑

1. 加强私人银行产品的个性〖化定制服务，拓展产品供应种类

我国商业银行的私人银行业务需要更加关注客户数据和指标。通过深入分析客︻户数据，引导私人银行进行商业模式方面的创新。对于收益型理财产品√，在及时了解产ζ品波动状况的同时，要控制风险，并结合客户︻需求，及时提供策略调整建议。

私人银行业务↑应该持续以客户为中心构建产品体系，从客户整个生命ζ周期的角度提供财◣富与资产配置相关规划服务，提供多样化的＠ 优质投资标的，并给出合理¤的投资组合建议。

2. 提升私人银行业务的◆创新力度，以满足客√户的目标需求

高端客户的财富管理通常与企业经营水平密切★相关，我国ω　商业银行可以通过公私合作联动来整合高端客户的私人财富管理和企业融资需求，形成业务∩上的协同优势。

在家族信托领域，可以创新开发特定功能的家族信托服务ω　产品和模式。

在满足企业需ω求方面，提供定制∩化融资方案、境外上市安排等专业支持，例如针对╳已上市公司、拟上市公司、以及“专精特新”企业、跨境贸易□　等领域的客户，提供专属的〓金融解决方案。

（四）以数字金融为抓手，构筑♀私人银行业务核心竞争力

1. 推进私人银行客户群经营的数字化和☆智能化转型，是提升营销服务精准度的关键

我国商业银行可以通过推动私人银行服务的数●字化转型，解决投资顾问服务和客ω户群个性化经营的难题，从而扩大市场覆盖范围。利用智能数据分析工具，设计并实施专题产品活动，有效地维护私人银行客户。同时，实施个性化定制的服务，精⌒准地与客户对接，提升私人银行客户的服』务体验，实现精准营销和个性化服务。

2. 加强金融科技的赋能，全面提升私人※银行业务的智能化服务水平，至关重要

商业银行可借助大数据技术，根据客户的投※资偏好智能匹配不同的资产，并建立长期∮有效的风险防范机制。运用金融科技赋能的产品，通过后台数据库和平台算法，以及人工智能大语言模型，随时♂为客户提供有效服务。在私人银行数据处理和提供动态建议等方面，全面提升客户智能化服务的体验。

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财卐策智库新媒体团队

参考来源：
《我国商业银行的私人银行业务高质量发展策略分析》
李灿宙 交卐通银行深圳分行副行长
李宁果 交通银■行深圳分行
骆俊杰 交通银行香港分行
袁清娜 交通银行深圳︻分行

注：
①《2023中国私人财富报告——中国私人银行业：精进臻善》。
② 16家商业银行分别为工商银行≡、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行、平安银行、光大银行、民生银行、华夏银行、北京银行、宁波银行、南京银行。《商业银行理◣财产品销售管理办法》中明确了私人银行客户是◆指金融净资产达到600万元人民币及以上的客户，大▅部分商业银行按照该标准认定私人银行客户，少数商业银行制定了更高的私人银行客户︾认定标准。例如，招商银行的私人银行客户标准为个◆人金ㄨ融资产达到1 000万元及以上，工商银行、浦发银行的私人银行客户★标准为个人金融√资产达到 800 万元及以上。此外，部分商业银行在2019年—2023年上半年间对高净值客户的认定标↘准有所变化。
③《2022中国高净值人群家族传承报告》。
④ 客户经理+投资顾问团队ζ模式。
⑤ 以倾听、理解客户的需求为起点，展开财富管理方案建议、实施与跟踪，再回到客户¤需求。

参考文献：
[1] 巴曙松， 徐小乐， 2014. 中国私人银行的发展难题及化解 . 中国外汇 （20）：42-45.
[2] 曹宇青， 2017. 金融科技时代下商业银行私人银行业务发展研究. 新金融 （11）：33-37.
[3] 高皓， 许嫘， 2021. 新时代中国私人银行的发展战略. 清华金融评论 （3）：107-112.
[4] 黄之光， 纪尚伯， 胡毅， 等， 2018. 私人银行商业模式分析模型：ZS银行私人银行案Ψ 例研究. 管理评论 （10）：295-304.
[5] 缪洋， 2018. 家族传承浪潮下的私人银行业务发展研究 . 新金融（5）：32-35.
[6] 齐 晔 ， 2020. 私 人 银 行 数 字 化 转 型 的 思 考 与 展 望 . 银 行 家（12）：114-116.
[7] 乔雪利， 2013. 我国商业银行〓私人银行业务发展研究 . 新金融（7）：52-56
[8] 王亚， 2021. 坚守专业价值服务财富管理：关于发展私人ω　银行业务的思考. 银行家 （8）：99-101
[9] 温晓兰， 2023. 国有商业银行的私人银行财富管理现状及策略研究. 中国集♀体经济 （13）：74-77
[10] 周毓萍， 杨开凤， 2016. 影响中国私人银行业务发展因素的实证研究. 金◎融理论与实践 （6）：29-32

免责声明：本文涉及的内容仅供参考，本文所↘发文章代表作者个人观点，不代表发布者立场，同时不构成对所述产品及服务的出价、征价、要约或要约邀请，不构成买卖任何投资工具或■者达成任何合作的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意♂见或其他意见。对任何因直接或间接使用本文涉及的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本文不承担任何法律责任。

引言

最近，浙江瑞丰达♂资产管理有限公司（以下简称“瑞丰达”）的跑路在金融界引起了轩然大波。瑞丰达事件■之所以备受瞩目，是因为它涉及到了对新三板市场的策略性操※作，这一点在近▃年来的私募基金危机中并不常见。

尽管私募基金参与新三板的交易本身是合法的，但多位行业观察家指出，瑞』丰达在新三板个股的交易手法可能涉嫌操纵股市，尤其是在高价时接手股票并通过“老鼠仓”交易进行套◥现。

此外，由于新三板市场流动性不足，一些专家认为，使用市价法来→评估私募基金产品的价≡值可能不太合适。

一位公募基金经理对于瑞丰达事件这样卐警示道：“在流动性不足的市场中，不应仅仅被高收益的承诺所吸引，而应保持理性。”

他还表示，预≡计未来会有更多政策出台，以防止类似事件︾重演。

这一事件对投资者来说是一个重要的教训，它提醒人们∞在追求▅投资回报时，不应忽视风险管理。同时，它也凸显了市场监管在维护金融稳定中的重要性。

通过※这一事件，投资者应学会在面对市场的各种诱惑时保持警惕∞，增强自我保护∮意识，以更明智、更审慎的态度进行投资决策★。

01
市场警钟
瑞丰达的异常交易行为

瑞丰达的『多只基金产品在多家新三板挂牌公司中占据了重要▲股东的位置，涉及的公司包括赛融信、友联盛业、农匠科技等。这些公司的股票在某个特定日期出现了显著的交易量♀激增现象，特别是赛融信、和嘉天健以及农匠科技。这一集中的交♀易高峰恰好发生在瑞丰达事→件曝光前夕的5月7日。

以赛融信◥为例，当日的成交量高达1.287万手，成交额达到∏1.03亿元，平均交易价格为每股80元，与当日最高价持平。据赛融信5月8日的公告，瑞丰达及其关⊙联方江苏瑞竹的两只产品在该日通过竞价交易方式购入了赛融信84.5万股，显示出瑞丰达∏及其相关联产品在高价位大量购入赛融信的迹象。

新三板的一位分析师指出，在新三板挂牌的股票单日成交额超①过亿万元是非常罕见的Ψ ，除非涉及到国有企业的股份转让。类似的情况也出现在和嘉天健和农匠科技身上，5月7日的成交额分别达到4384万元和3206万元，创下了历史〓新高。此外，这些公司的股票挂牌价格均处于历史高位，自2023年下半年以来，它们的股价均有显著上涨，农匠科技的股价从每股0.14元飙升至60元，赛融信的股价也从0.2元上涨至50元。

尽管瑞丰达的投资者可能因为持↙股公司的股价暴▂涨而看到其基金净值的提升，但这种增长可能只是表〇面上的繁荣。以味福记为例，该公司2023年年报显⊙示，瑞丰达的多只基金产品，包括瑞丰达时瑞一号、瑞丰达瑞雪二号和瑞丰达瑞锦二〇号，均位列其十大股东之中。与此同时，与瑞丰达紧密卐合作的江苏瑞竹的多只产品也出现在味福记的十大股东名单上。在2023年下半年，味福记的Ψ股价出现了8287%的惊ㄨ人涨幅。据Choice数据统计，截至2023年末，瑞丰达和江苏瑞竹的多只产品合计持有的味福记市」值高达4.47亿元。然而，自2023年11月中旬之后，味々福记在二级市场上便没有再出现任何交易，加之公司连续两年亏损，2023年的营业收▽入仅为30多万元，这表明瑞丰达想要以高价位在二级市场出售其持股『并非易事。

这一事件凸显了在缺乏流动性的市场中，投资者应保持警惕，不应仅仅被高收益的承诺所迷惑。同时，它也提醒监管≡机构和市场参与者，需要加强※对市场行为的监管，以保护投资者的利益，并维护金融市场的稳定。

02
操纵市场
瑞丰达违规操盘事件复盘

在行业分▓析师的视角中，瑞丰达的操作模式与私募基金早期的违规行为颇为相似。

在私募基金行业早期，由于缺乏托管机构的监管，一些私募机构通过内部交易人为提升某些非主流股票♀的价格，以此实现∞基金净值的快速增长，使得有限合伙人（LP）的资金来源合法化▲。

这种行业乱象最终促使监管政策逐】步加强，推动了私募基金行业的规范化。

值得注意的是♀，在瑞丰达涉及的几只新三板股票出现高位放量的前一年左右，市场上已经出现了低位吸筹的迹象。以赛融信为例，该公司自2015年11月在新三板挂↓牌后，交易活∑动并不频繁。然而，从2023年下半年开始，赛融信的交易情况有了显著变化，交易日和成交量明显增多。根据Choice数据，赛融信在2023年第三季度的成交量达到400万股，平均成交价仅为每股0.18元。随后的几个季度，成交量和均价均呈现上升趋势▲。

分析师认为，通常【情况下，新三板挂牌公司可能会通过提高股↘价来控∏制股东人数，为转板上市做准备，或是进▲行定向增发，或是为了配合原有股份⊙的高价转让。但对于赛融信这样的公司，瑞丰达以高价位大量购入股票的行为显得不同寻常，除非其真实意图是收购公司♂，但这一可能性并不大。

这就好比，如果有∑　人打算携款潜逃，他们可能会利用他人的账户在股价低位时购入股票，随后通过内部交易将股票以高价△卖回给公司，从而将公司账上的资金转移出去，只要双方能够证明没有关联，这种交易在表面上是合法的。

此外，分析师还指出，正规的私募机ㄨ构很少会在二级市场上大规模直接购买股票，即便是购」买，也更倾向于通过定向增发的方式↙进行。在二级市场上直接大▂量增持股票，除非是为了控制公司的“壳资源”，但在当前的市场ㄨ环境下，私募机构Ψ控制新三板的“壳资源”并没有太大的实际意义，因为这样的“壳”不能上市，还需定期披露财务报告，也无法进行融资。

对于瑞丰达在5月7日对多只新三板股票进行高位放→量的操作，分析师认为这可能是有预谋的行●为。

另一位新三█板研究人士提出，私募基金购买流动性较」差的新三板股票通常有两种可能性：

• 一种是个别大户利用私Ψ募基金的名义进行㊣投资，但即便是真实投资，一般也不█会以高价购买，除非双方事先有约定；
• 另一种情况々是使用募集来的资金，这时就可能涉嫌市场操纵或恶意接盘。

该研究人士←还分析了瑞丰达的操盘手法，认为瑞丰达可能先寻找那些交易不活跃、流通股数量少的新三板公司，然后在低位收集筹码，利用新三板市场的“握手交易”机制（即不需要通过交易撮合即可完成『的≡交易），通过“老鼠仓”操作在低位购入股票，随后拉升价格进行交易。

但他认为，瑞丰达事件的核心问题在于阳光私募基金的管理上∑存在漏洞，即使不涉及新三板，也可能涉及其他可以进行点对点交易的品种，而这些看似合法的点对点交易实际♀上可能涉及违法行为。

03
流动性之困╲
新三板的差流动性与投资者的觉醒

5月10日，瑞丰达公司现场聚集◎了许多前来维权的投资者，这一现象表明〖瑞丰达“姜太公钓鱼”的产品策略已经▓成功实现了“愿者上钩”结果。

在上海总部进行的调查中发现，瑞丰达的“净值陷阱”不仅诱捕了普通投资者，也包括了㊣　一些专业投资机构，如私募FOF。一位私募FOF的受害者在瑞丰达办公大楼内透露，她在向警方报案时注意到已有众多受害者进行了登记。她所在的公】司投资了瑞丰达推出的“创新一号”产品，因为该产品以往的净值表现优异，超越了市场㊣　上许多同类权益产品。

此外，瑞丰达之前还成功投资了一些科创◥板的热门股票。然而，她并未意识】到背后隐藏的欺诈行为。她表示，尽管听说过瑞丰达的新「三板策略，但相较于公募基金，私募基金的具体持仓信息更难掌握。

由于新三＠板市场的流动性较差，市场上常常出现小额交易就能引△起股价大幅波动的情况。有时，少量资金就能显著影响成交不活「跃的新三板↙个股的尾盘价格。在这种情况下ぷ，如果继续采用市价法，即根据新三板挂牌公司的收盘价△来计算私募基金产◥品的净值，其结果在众多专业投资研究人士看来缺乏说服力⊙，净值的真△实性也受到质疑。

一位私募基金业内人士指出，如果私募▼基金产品中新三板股票的占比很高，并且使用市价法Ψ进行估值，那么产品的净值就会失去其真实性，变得没有实际意义。这也是众多券商在尽职▆调查时要求瑞丰达提供相关材」料，而瑞丰达无法提供的关键原因。据该人士了解，瑞丰达的产品在个股上㊣的集中度相当高。

一位公募基金的专业人士也表达了类似的观点，他认为在流动性较好的A股市场上，这种情况是不可〒能发生的。新三板市场流动性的不足是造成这种现象的一个重要因素。

通常情况下，对于不活跃的投资标○的，会采用多种估值技术来〓调整价格进行估值，如市盈率（PE）、市净率（PB）分析，行业比较法、现金折现法以及交易█量加权法等，具体方法取决于各家公司的情况。

这位公募基金经理【进一步说明，尽管不活跃←的标的可以通过估值技术来定价，但这种做法通常适用于持仓中有停牌股≡票的情况。当某只股票停牌时，仍然需要一个估价，而这个估价通常是保守●的。然而，停牌股票在投资组合中所占的比例不能过高，因为这会受到限制。

另一位公募基金的相关人士表○示，他们公司明确规定，新三板股票不在其投资范围内。

这位公募基金经理还强调，对于流动性不▓足的市场，投资者应该更加谨慎，不应仅仅被高收益的承诺所迷惑。瑞丰达事件因其高度隐蔽性而引∑发了广泛关注，很难被发♀现。他相信，未来将会有相应的政策出台，以防范类似事件〖再次发生。

04
结 语

在瑞丰达事件的阴霾下，投资者经历了从盲目信任到痛苦觉醒的过程。

这一事件不仅暴露了〗新三板市场在流动性和监管方面的不足，也揭示了投【资者在面对高收益诱惑时可能忽视的风〖险。

每一位投资↘者都应从瑞丰达事件中吸取教训，提高自身的风险意识和识别能力。

同时，也呼吁监管机构加强对＠金融市场的监管力度，确保市场△的透明度和公平性，保护投资者的合法权益。

本文编辑 & 排版：
财策智库 新媒体团队

参考文章：
[1] 和讯网“跑路”私募瑞丰达后续！关联港股公司日赢控股股价暴跌↓，多只新三板股票已停牌，2024
[2] 澎湃新闻，瑞丰达跑路事◤件发酵：关联企业日赢控股盘中一度跌超60%, 2024
[3] 财联社，瑞丰达“接盘ξ　式跑路”7只新三板股手法揭秘⊙，跑得了】私募，跑不了关联股，一日暴跌58%，2024
[4] 金融界，一度暴跌60%，知名私募瑞丰达跑波及资本市场！关联公ξ　司浮出水面，事发前曾遭天量减持，2024
[5] 每日经济新闻，实探瑞丰达资产：上海办公地︽已被查封，公安机关正调查取证，2024

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报告摘要

本报告由世界╱黄金协会发布，深入分析了中国高净值人群在当前经济□形势下的黄金投资趋势。

报告指出：

• 在疫情、加息、地缘政治等不确定性因素影响下，黄金作为避险资产的卐特性受到重视。
• 高净值人群的财富管理目标主要是保值々和安全，而黄金的全球性、传承价值○和流动性使其成为合适的投资选择。
• 尽管如此，对市场信〓息的不熟悉和对黄金了解不足仍是阻碍这一人群投资黄金的主要因素。

报告还探讨了黄金在财富传承和养老规划中的潜在角色，并提出了如何通过有效渠道提升高净值人群对黄金投资的认知和兴趣。

十大〓调研发现

1. 高净值人群的〗求稳心态。

求稳心态：经历了包括中美贸易战、新冠疫情、股市下跌、俄乌冲突等尾部风险事件后，我国高净值人群①的“求稳”心态愈发明♀显。在这种心态下，“保值”和“安全”成为了财富管理的主要目标。

2. 黄金作为稳╲定且长期价值资产的角色。

黄金作为一项具有稳定且长期◣价值的资产，在高净值人群的投资︼组合中占有一席之地。黄金不仅具有“全球性”和“避险”特点，还被视为【具有“传承”特性的资产。

3. 投资黄金的驱动因◣素，包括＠ 升值空间、流动性和避险属性。

未来潜↓在的升值空间、高流动性以及避险属【性是高净值人群投资或者考虑投资黄金的主要驱动力。

4. 投资黄金的现状，包括已＠ 投资、有意向和拒绝投资的比＠例。

尽管黄金具有多方面的◣优势，但调研◇结果显示，只有29%的受访者投资︼了黄金，61%有意向但尚未投资，还有10%直接表示不会投资黄金。

5. 阻碍高净值人群投资ω黄金的主要因素，如缺乏知识和错误印象。

缺乏专业金融知识和对于黄金的错误印象是阻碍高净值人群进行黄金投资的⊙主要因素。

6. 信息传递和市场教育的重要性。

在高净值人群熟悉的信息获取渠道宣传正◆确的黄金投资基础，并利用他们已经建立深厚联系的投资渠道和有效的黄金投资产品，或许能够打开市场空间，并转变他¤们对黄金的刻板印象。

7. 黄金在财富传承和养老规划中的作用。

调研结果显示，黄金在高净值人群的财富传承选择上排名前三，是90%受访者的普遍选择。同时，黄金在高净值人群的养老规划中☆也有一定的想象空间。

8. 黄金投资教育需求，以及对高净值人群进行市场基础●教育的必要性。

报告强调了对高净值☉人群进行黄金投资教育的必要性，特别是关于黄金市场的基础信息和投资知识，这有助于纠正一些关于黄金的误解，并提升他们对黄金¤作为投资工具的认识和信心。

9. 技术平台在提供黄金投资渠道中的作用，以及它∮们如何简化投资流程。

报告可能还指出了技术平台，尤其是金融科技和在线投资平台，在提供黄金投资渠々道方面的重要作用。这些平台通过简化↑投资流程和提供易于理解的投资信息，可以吸引∮高净值人群更便捷地进行黄金投资。

10. 宏观经济和地缘政治不确定性将持续对黄○金的投资产生影响。

宏观经济∞和地缘政治的不确定性将继续存在，随着越来越多的官方机构将目光转向黄金，黄金作■为一项国际性资产，其保值、避险和抵御货币贬值风险的特征将吸引更∴多的高净值人群。

01 高净值人群的投资凸显其求稳心◢态

1.求稳心态

在当前国内外经济背景下，高净值人群的投资心态显示出明显的求♀稳趋势。他们更倾向于选择能够提供稳定性和安全性的资产配置。

2.财富管理目标

报告显示，财富保值（56%）和财富⌒　安全（53%）是高净值人群财富管理的首要目标，这两项的重要性超过了财富增值（51%），反映出高①净值人群对资产安全性的高度重视。

3.资产配置现︼状

在资产配置方面，现金∩和储蓄（62%）、保险（59%）、股票（56%）和基金（54%）构成了高净值人群资产配置的第一梯队，显示出他们对传统和ζ相对安全金融产品的偏好。

4.黄金投资热度

尽管黄金在高净值人群的资产配置中排名稍后，但约29%的受访者已经配ω置了黄金，这表明◣黄金作为一项避险资产，仍然受到一定比例高净值人群的青睐。

5.投资心态与资产配▓置

报告中的数据显◣示，高净值人群的投资心态与他们的资产配置现状相吻合。他们更倾向于投资那些能够提供长期稳定回报的资☆产。

02 高净值投资者眼中的黄金

1. 黄金的全球╳性认可度

高净值投资者将黄∩金视为一种“全球性”资产，这一观点在调研中得到了强烈的认同。黄金的全球认可度和流动性是其作为国际资产的重要特征。

2. 黄金的□　传承价值

高净值人群认为黄金具有传承价值，可以作为财富的一部分传递给下一代。黄金的这一特性与其历史和文化价值紧密相◥关。

3. 投●资黄金的驱动因素

报告中→提到的“升值空间”、“避险”和“流动性高”是高净值人群投资黄金的重要☆驱动因素，这些因素与黄金作为全球性资产的特性密切相关。

4. 黄金投☆资的认知度

尽管黄金被广泛认为具有全球性和传承价值，但报告指⌒出对市场信息的不熟悉和对黄金的不了解是阻碍高净№值人群投资黄金的主要因素。

5. 黄金投资现□状

报告中的数据表※明，61%的高净值人群有意向但尚未投资黄金，这表明尽管↑存在认知，但实际投资行为存在一定的滞后。

6. 黄金投资的教育需求

报告强调了通过∴有效的渠道“种草”黄金的重要性，即通过教育和市场沟通提升高净值人群对黄金投资的认知。

7. 投资习■惯对黄金投资的影响

最终的转化将依赖于高净值人群的投资习惯，这表明除了认∴知度提升外，理解并适应投资者的习惯也是促进黄金投资∮的关键。

03 是什么在阻碍高净值人群的黄金投资？

1. 认知与了◣解不足

报告指出，对市场信息的不熟悉和对黄金的不了解是阻碍高净值人群投资黄金的主要因素。这一发现突显了教》育和市场沟通在提升黄金投资意愿中的重要性。

2. 阻碍投√资黄金的具体因素

报告中提到的具体阻碍因素包括对黄金价格波∞动大的担忧（35%受访者占比︻），认为现有的投资组合已经满足需求（25%），对黄金投资知识不了◥解（20%），感觉黄金投资操作复杂且手续繁琐（15%），以及认为黄金投资的回报率无法满足投资∞要求（15%）。

3. 信息来源◣的复杂性

高净值人群在面对金融市场的复杂信息时√感到难以获得清晰、专业的投资指导，这增加了◢他们在考虑黄金投资时的不确定性。

4. 专业知识的缺乏

缺少专↘业的金融知识和投资经验是高净值◆人群在黄金投资上的一个主要顾虑，有50%的受访者表示对投资理财√产品、工具不了解，市场上投资理财产品信息纷繁复杂，难以鉴别。

5. 系统性风险的担★忧

缺少专业的金融知识和投资经验是高净值人群在黄金投¤资上的一个主要顾虑，有50%的受访者表示对投资理财产品、工具不了解，市场上投资理财产品信息纷繁复杂，难以鉴别。

6. 其他顾虑

高净值人群在投资黄金时的顾虑，还包括对实物黄金回收渠道的ω担忧（15%），担心实物黄金纯度无法保障或购买到假货（10%），以及对黄金投资与个人投资理Ψ 念不匹配的顾¤虑（15%）。

04 如何“解锁”高净值人群的黄金投资需求？

1. 有效的市场教育与信息传递

报告强调了通过有效的市场教育和信息传递可以克服高〓净值人群对黄金投资的顾虑。这包括提供易于理解的信息，帮助投资者更好地了解黄金的市场动态和投资价值。

2. 投资渠道的重要性

报告指出，通过高净值人群关注的投资信息获取渠道和媒介，可以帮助将正确的黄金投资基础知识传达至这类投资者。特别是金融和财经类网站、专业投资顾问以及搜索引擎是╳高净值人群获取金融投资信息的主要渠道。

3. 利用ㄨ短视频平台

报告注意到短视频平※台在影响高净值人☆群投资决策中的重要性，尤其是抖音等国内主流短视频平台。这些平台的财经内容搜索次数╱和直播观看时长有显著增※长，表明通过短视频进行黄金投资教育的潜力。

4. 实物黄金投资的※偏好

报告发现，高净值人群对实物黄金的认知和熟悉度高于其他黄金投资方式。他们倾向于根据价格行情不定期购买实物黄※金，且更偏好小克重♂的黄金产品，因为它们更易于变现。

5. 投资期限与持有期限的〇考虑

高净值人群在实物黄金投资时会考虑投资期限，并且倾向于长期持有黄金，主要用于保值、避险和传承。高净值人群平均持有实物黄金时间为6.4年，多数选择6-10年的长卐期持有。

6. 投资黄金的痛∴点

报告指出，实物黄金投资的主◢要痛点在于储存和回收两方面。高净值人群对黄金◣的储存安全性和维护』成本表示担忧，同时对实物黄金的流通性和回收渠道的ξ便利性表示关注。

05 财富传承，养老规划与黄金

1. 黄金在财富传承中的角色

报告指出，黄金在高净值人群的财富传承中扮演着重要角№色。黄金不仅是一种资产，也因其历史▅和文化价值，常被◥视为尊贵的象征，适合作为财富√传承的工具。

2. 养老规划与黄金的关系

在养老规※划方面，黄金同样占有一席之地。高净值人群认为黄金的稳定性和长期价值★使其成为养老规划中的一个重要组成部分。

3. 黄金投①资者的财富传承规划时间

调研结果显示，受访人群认为适合开始规划财Ψ 富传承的平均年龄¤为55.6岁。黄金投资现有人群相对更早开始规划财富传承，其中40-49岁年龄段的人群占比达到36.8%。

4. 养老规划的』年龄认知

受访人群认为50-59岁是适合开始规划养老的年龄。这与他们对财富传承规划的认知相一致，反映出高净值人↘群对于长期规划的重视。

5. 黄金作为财富传承工具的选择

商业保险（45.5%）和委托专业机构（44.5%）是受访人群认知最充分的财富♂传承实现方式，而实物黄金（39%）位列第三，显示出黄金在财富传⊙承中的重要地位。

6. 养老理财产品▓中的黄金投资

报告中提到，有约四成的受访者表示可以接受含黄金的①投资养老理财产品。这表明在养老规划中，黄金投资被认为是一个可行的选项。

06 总结

尽管面临一些挑战和误解，黄金因其稳定性和避险特性，仍然被视为高净值人群财富管理、传承和养老规划中的重要组成部分。通过正∏确的信息传递和市场教育，可以提升高净值人群对黄金投资的认知，进而增加他们对黄金投资的接♂受度和参与度。

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财策智库 新媒体团队

本文※参考来源：
世界黄金协♂会 《中国高净值人群黄金投资趋势洞察》

免责声明：本文涉及的内容仅供参考，本文所发文章代表作者个人观点，不代表发布者立场，同时不构成对所述产品及服务的出价、征价、要约或要约邀请，不构成买卖任何投资工具或者达成任何合作的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见或其他意见。对任何因直接或间接使用本文涉及的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本文不承担任何法律责任。