摘要

2020年，对于资产管理●公司而言是极具挑战的一年。几年来，行业一≡直面临着结构性压力，并且早已开始走向拐▆点，新冠疫情的爆发使这一局面更具挑战。未来五年，转型速度还会继续加快，迫使各家公司不断降本增▆益。

面对上述威◥胁，资产管理公司很好地维持了运营弹性。但是在全球前景风云突变、投资者需求也日新月异的情况㊣下，行业应对转型必然是一个长期过程，目前仅仅是这个转型的开始。行业需要重新审视自身的目◥标和在社会中的定位㊣。对于具体公司而言，则应当加强灵活性，提高增长预⌒期，增强♂使命感。

从长期来看，资产管理行业应当从客㊣　户、人才、社会和财务四个维度衡量〖其创造的价值，为此需要采用多轨制增㊣长策略，转变业务模式∑，并有效利用无机增长机会。资产管理』公司还需要扩大客户群，大力推进投资民主化，帮助更多的人提高财务自由度，从而实现资产管理公司的增『长目标。未来五年，资产管理行业将█有机会改善业绩、提升目标，进而重塑未来，这一机会︼不容错过。

安永资》产管理前景研究的核心是不断变化的客户需求。新冠疫情加速了资产管理行业当前发展趋势，在带来新︼压力的同时，也提供了绝佳的发展机遇，资产管理公司有可能抓住机〗遇，创造出更美好的▓未来。安永资产管理前景研究旨在探索疫情将对资产管理行业产生什◎么影响「，资产管理公司能够以什么方式帮︻助客户和社会创建长期价值。

新冠疫情爆发之前，行业已经发生结构性调整，并开始走向拐▓点

近年来，伴随着长期储蓄需求不断上升、更多的投资者关注√非财务收益、资本倾向于●流入收费低廉的产品和投资策略，以及科技开始对分销、运营▂和投资管理产生广泛影响，资产管▼理规模（AUM）和收入的增速逐步放缓，成本居∑　高不下，利润空间日益№收窄。

在这一背╲景下，2020年新冠疫情的爆发，不仅扰乱了金融市㊣　场，更暴露了资产管理行业的弱点，在加速了该行业的结□　构性转型的同时，引发了▽新的问题。对此，资产管理公司≡迅速作出回应，维持了运营弹性，打消了客□　户疑虑，转向了远程办ξ　公。

安永的研究表明，2020年大型资产管理公司资产管理规模的整体√增速为14.6%。但具体来看，其中超过75%的规模增长来自市场走势，而大部分规模增↘长的净资金流入，都流向了少⊙数公司。收入增速仅＠为3.6%，远低于资产管理△规模增速，收入增速缓慢的原卐因，是投资者开始转向投资风险更低、收费☆低廉的资产。此外，由于费用增∞速高达6.1%，平均营业利润率下降了1.7个百分点。

2021-2025年：资产管理行业将面临更艰巨的挑战

对于←资产管理公司而言，未来五年的形势会更为严峻。疫情加剧了地缘政治的不确∮定性，许多←国家可能需要数年时间，才能恢复至之前的生产水平。金融市场在2020年背离了▼实体经济，此后可能会进行ω　相应调整，或者在较长的一段时间内表现欠佳。

投资者的〗需求可能进一步复杂化。所有◢客户群体对定制化投资解决方案、投资顾问和投资者教育、实时个性化服〓务以及非财务目标整合的需＠求将不断增加；当然，除此之外，客户也会々要求降低费用、要求产品/服务更●加物有所值。

资产管理公司还将面◆临越来越严重的利润缩水。随着竞争越发激烈、监管日趋严格，各类资★产的管理费都将不断被压缩，同时，向低利润率策略转型也会导致收入降低。除此之外，受经济々和人口因素影响，净资金流入将从历史3%-4%的水平，降至每年2%左右。另一方面，投资〖新产品和新技术的需求也会导致费用＠ 攀升。

我们就2021-2025年资产管理行业发展设定了三种场景。根据模型显示，在〖基础场景下，假设资产◆管理规模五年内实现15%的增长，平均营业利润率预计将下降0.8个百分点。而由于“赢家通吃”现象，大多数公司的利润率下跌速度，实际会比〓这更快。若事实果然如此，许◥多资产管理公司——尤其是缺乏明显⊙差异化的中小型公司——要以现有模式生存下去，会更加举步维艰。

此外，安永¤的模型还显示，在悲观场景下（经过市场修正后，资产管理规模在未来五年内持平），未来5年ζ通胀担忧可能导致市场大幅回调，加上管理费缓慢、持续压缩，以及资＠产配置趋于保守，平均◢营业利润率将下降7.3个百分点；在乐观场景♀下，资产管理规模♀在未来五年内增长30%，管理＠费持续压缩，加上资产配置持续向另类投资和被动产品倾♀斜，平★均营业利润率将上涨4%。

资产管理公司如何应※对

面对越来越高的不稳定性和越来越严峻☉的挑战，资产管理公司要想站稳脚跟，就需要对◥其策略和业务模式作出重大变革。公】司必须采取多样的增长途径，大力投资数据和╳技术，灵活采用合伙、协作和兼并模式。要】想避免利润不断被摊薄，公司︾还有一个机会，那就是进行战略成本转型。对一家典型的中型♂公司而言，采用这一办法，最高可以降々低15%的成本，并借此加快对科技和创↑新的投资。

资产管理公司要想实现战略成本转型，需□要提高对有机和无机增长策略的投入。资产管理公司应当结合六个关♀键战略要素，制定多Ψ 轨制增长策略，在疫情造成的多变形势下不断前行。

1 围绕客户重新进行业务定向
资产管理公司必须围绕客ζ　户需求，提供清晰的解决方案，实现投资者的财务目标和非◥财务目标。

2 完成分销数︼字化转型
数字化转型是强化投资者关系、加深了解、实︻现个性化体验、加强投资√者参与的关键。

3 重构投资理念
技术为投资组合管理带来了前所未有的创新，能够帮助具有适当能力ぷ的资产管理公司重构投资理念和投资卐运营。

4 最大程度拓宽增长领域
能否优化投资业绩，取决于关键增长领域的投资※情况，但是竞争压力越来█越大，意味着资产管理公司需∩要同时打造自☆身差异化能力。

5 业务模式转型
能否在大力提高效率的同时▓持续改善绩效，取决于资产管理公司能否转变▃业务模式。

6 利用无机增长机会
在实现战略增长目标、发展差异化领域和↘实现业务转型方面，并购交易作为一Ψ种工具，将发挥越来越重要的作用。

2025年之后的♂世界

资产管理公司不仅↘需要改变当前的业绩表现，还必须为一【系列未来情景做好规划〇。我们相信，行业内的最终赢家将是那些能够驾驭日↓益复杂、多变的世界，创造长期【价值的公司。

基于未来十年内行∑　业可能出现的赋能因素和结构特征，我们提出了10个在2030年之前可能出现的▓情景，资产管理公司应立即行动起来，评估各情景发生的可∩能性、可能发生的时间以及对◣业务的潜在影响，针对这些可能出现◤的“现实”制定应对计划。

重新定义∩资产管理目标

世界要繁荣〓发展，就需要普及金融◤服务；要普及金〇融服务，就需要提↙高资产管理效率。我们认为，创造长期价值将使行业在升级目标的同时☆提升绩效。安永研究表明资〇产管理公司应将客户、人才、社会和财务视为衡量长期价值的维度。能否在这些维度№创造价值，是判断资产管理公≡司能否取得可持续成功的基准。

结语

对资产管理行业及其利益相关方而言，交付长期价值从未像现在这样重要。世界终将会从【新冠疫情中恢复过来，经济也终将复苏，但未来的需求》也会发生改变。我们需要确保把握住这个升级▅资产管理目标的机会，为投资者和社会创造更▃多的价值。

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摘要

2020年，对于资产管理公司而言是极具挑战的一年。几年来，行业一直面临着结构性压力，并且早已开始走向拐◤点，新冠疫情的爆发使这一局面更具挑战。未来五年，转型速度还会继续加快，迫使各家公司不断降本增益。

面对●上述威胁，资产管理公司很好地维持了运营弹性。但是在全球前景风云突变、投资者需求也日新月异的情况下，行业应对转型必然是一个长期过程，目前仅仅是这个转型的开始。行■业需要重新审视自身的目标和在社会中的定位。对于具体公司而言，则应当加强灵活性，提高增╲长预期◣，增强使命感。

从长期来看，资产管理行业应当从客户、人才、社会和财务四个维度衡量其创造的价值，为此需要采用多轨制增长策略，转变业务模式，并有效利用无机增长机会。资产管理公司还█需要扩大客户群，大力推进投资民主化，帮助更多的人提高财务自由度，从而▽实现资产管理公司的增长目标。未来五年，资产管理行业将有机会改善业绩、提升目标，进而重塑未来，这一机会不容错『过▆。

新冠疫情加速了资产管理行业当前发展趋势，在带来新压力】的同时，也提供了绝佳的发展机遇，资产管理公司有可能抓住机●遇，创造出更美好△的未来。本文旨在探索疫情将对资产管理行业产生什么影响，资产管理公司能够以什么方式帮〒助客户和社会创建长期价值。

01 新冠疫情爆发之前，行业已经发生结构性调整，并开始走向拐点

近年来，伴随着长期储蓄需求不断上升、更多的投资者△关注非财务收益、资本倾向于流入收费低廉的产品和投资策略，以及科技开始对分销、运营和投资管∑　理产生广泛影响，资产管理规模（AUM）和收入的增速逐步放缓，成本居高不下，利润空间日益收窄。

在这一背景下，2020年新冠疫情的爆发，不仅扰乱了ㄨ金融市场，更暴露了资产管理行业的弱点，在加速了该行业的结构性转型的同时，引发了新的ぷ问题。对此，资产管理公司迅速作出回应，维持了运营弹性，打消了客户疑虑，转向了远程办公。

安永的研究表明，2020年大型资产管理公司资产管理规模的整体增⊙速为14.6%。但具体来看，其中超过75%的规模增长来自市场走势，而大部分规模增长的△净资金流入，都流向了少数公司。收☆入增速仅为3.6%，远低于资产管理规模增速，收入增速缓慢的原因，是投资者开始转向投资风险更低、收费低╳廉的资产。此外，由于费用增速高达6.1%，平均营业利润率下降了1.7个百分点。

02 2021-2025年：资产管理行业将面临更艰巨的挑战

对于资产管理公司而言，未来五年的形势会更为严峻。疫情加剧了地▼缘政治的不确定性，许多国家可能需要数年时间，才能恢复至之前的生产水平。金融市场在2020年背离了实体╱经济，此后可能会进行相应调整，或者在较长的一段时间内表现欠佳。

投资者的需求可能进一步复杂化。所有客户群体对定制化投资解决方案、投资顾问和投资者教育、实时个性化◎服务以及非财务目标整合的需求将不断增加；当然，除此之外，客户也会要求降低费用、要求产品/服务更加物有所值。

资产管理公司还将面临越来越严重的利润缩水。随着竞争越发激烈、监管日趋严格，各类资产的管理费都将不断被压缩，同时，向低利润率策略转型也会导致收入降低。除此之外，受◣经济和人口因素影响，净资金流入将从历史3%-4%的水平，降至每年2%左右。另一方面，投资新产品和新技术的需求也会导致◣费用攀升。

我们就2021-2025年资产管理行业发展设定了三种场景。根据模型显示，在基础场景下，假设资产管理♂规模五年内实现15%的增长，平均营业利润率预计将下降0.8个百分点。而由于“赢家通吃”现象，大多数公司的利润率下跌速度，实际会比这更快。若事实果然如此，许多资产管〓理公司——尤其是缺乏明显差异化的中小型公司——要以现有模式生存下去，会更加举步维艰。

此外，安永¤的模型还显示，在悲观场景下（经过市场修正后，资产管理规模在未来五年内持平），未来5年通胀担＠ 忧可能导致市场大幅回调，加上管理费缓慢、持续压缩，以及资产配置『趋于保守，平均营＠ 业利润率将下降7.3个百分点；在乐观场景下，资产管理规模在未来五年内增长30%，管理费持∏续压缩，加上资产配置持续向另类投资和被动产品倾斜，平均营业利润率将上涨4%。

03 资产管理公司如何应对

面对越来越高的不稳定性和越来越严峻的挑¤战，资产管理公司要想站稳脚跟，就需要对其策略和业务模式作出重大变革。公司必须采∩取多样的增长途径，大力投资数据和技术，灵活采用合伙、协作和兼并模式。要想『避免利润不断被摊薄，公司还有一个机会，那就是进行战略成本转型。对一家典型的中型公司◣而言，采用这一办法，最高可以降低15%的成本，并借此加快对科技和创↑新的投资。

资产管理公司要想实现战略成本转型，需要提高对有机和无机增长策略的投入。资产管理公司应当结合六个关键战略要素，制定多轨制增长策略，在疫情造成的多变形势下不断前行。

1、围绕客户重新进行业务定向

资产管理公司必须围绕客户需求，提供清晰的解决方案，实现投资者的√财务目标和非财务目标。

2、完成分销数字化转型

数字化转型是强化投资者关系、加深了解、实现个性化ぷ体验、加强投资者参与的关键。

3、重构投资理念

技术为投资组合管理带来了前所未有的创新，能够帮助具有适当能力的资产管理〓公司重构投资理念和投资运营。

4、最大程度拓宽增长领域

能否优化投资业绩，取决于关键增长领域的投资情况，但是竞争压力越来越大，意味着↑资产管理公司需要同时打造自身差异化能力。

5、业务模式转型

能否在大力提高效率的同时持续改善绩效，取决于资产管理公司能否转变业务模式。

6、利用无机增长机会

在实现战略增长目标、发展差异化领域和实现业务转型方面，并购交易作为一种工具，将发挥越来越重要的作用。

04 2025年之》后的世界

资产管理公司不仅需要改变当前的业绩表现，还必须为一系列未来情景做好规划。我们相信，行业内的最终赢家将是那些能够驾驭日益复杂、多变的世界，创造长期价值≡的公司。

基于未来十年内行业可能出现的赋能因素和结构特征，我们提出了10个在2030年之前可◥能出现的情景，资产管理公司应立即行动起来，评估各情景√发生的可能性、可能发生的时间以及对业务的潜在影响，针对这些★可能出现的“现实”制定应对计划。

05 重新定义资产管理目标

世界要繁荣发展，就需要普及金融服务；要普及金融服务，就需要提高资产管理效率。我们认为，创造长期价值将使行业在升级目标的同时提≡升绩效。安永研究表明资产管理公司应将客户、人才、社会和财务视为衡量长期价值的维度。能否在这些维度创造价值，是判断资产管理公≡司能否取得可持续成功的基准。

06 结语

对资产管理行业及其利益相关方而言，交付长期价值从未像现在这样重要。世界终将会从【新冠疫情中恢复过来，经济也终将复苏，但未来的需求也会发生改变■。我们需要确保把握住这个升级资产管理目标的机会，为投资者和社会创造更▃多的价值。

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来源：安永EY
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者△注意判断。

01 谁是美国纳税个人？

美国←是对其公民（US Citizen）和美㊣国居民（US Resident）（合称“美国纳税个人”）征收全球税收的国家，所以无论你住在美国还是国外，无论你▃在海外居住或工作时间多长，如果你是美国居民，你都需提交全球收入申报表和支付估计税款。相反的如果你为非居民╱外国人（Non-Resident Alien）那美国▃将只对你的美国来源收入征税。

美国居民身份须经过一系列相对客观的规则来确定，下列个人通常被视为美☉国居民：

#1

合法居民（即“绿卡持有者”）。美国居民身份通常一直有效，除非〖绿卡被正式放弃。因此，持有绿卡但无限期离开美国或长期居住在国外的绿★卡持有者一般将继续被视为美国居民并根据其全球收入征税，直到绿卡持有者向美国移民局或其他政府部门正式◆提出放弃他们的绿卡、合法居民身份被撤销、或通过行政或司法程序放弃其合法居民身份。

#2

符合“居留测试”（Substantial Presence Test）的个人。如果个人在本日历年度有至少31天居留在美国，并且本←年度和过去两年总共居留“等效天数”（Equivalent Days）达到183天，将满足此测试。就183等ξ效天数测试而言，是和个人当年在美国居留的天数；加上去年居留天数的三分之一还有前年№居留天数的六分之一的总数作比较。

如果ξ个人当年在美国居留少于183天，且符合在另一国家/地区拥有“税务住所”（Tax Home）并且№与另一国家建立“更紧密◇的联系”（Closer Connection）的资格，某些例外情况（被视为非美国居民）可能适用。比如持有某类签证的学生、教师或受训人员、外ζ国船只的船员、外国政府和国→际组织的雇员、在美国期间出现某些医疗问题的人，以及一些通勤到美国工作的墨西哥和加拿大居民。

由于COVID-19导致的旅行限制和中断，非居民外国人在美国居留的时间可能超过计划，进而超过183天【的要求并成为2021税务年度的美国居民。美国国税局为此♀新增了COVID-19医疗例外（COVID-19 Medical Exception），符合〖条件的个人在计算其183天等效天数时可以扣除“COVID-19紧急期”（COVID-19 Emergency Period）。美国国∑税局对COVID-19医疗例外有非常复杂和具♀体的要求，详细信息可以联系我们安永的团队为您提供进一步的⊙咨询。

02 弃︽籍要求和条件

美国纳税个人弃籍一般指的是放弃美国公民身份，或放弃永久居民ξ　身份（Long Term Resident）。永久居民身份指的是在过去15年中累积有8年持有绿卡的美国居民。弃籍后这些人不再是美国税ξ　法中定义的纳税个人（通过行政或司法方式放弃绿卡和通过税收〖协定选择被视为非居民外国人）。如美国永久居民符合以下三项测试之一即为弃籍者（Covered Expatriate），并且需要申报弃○籍税。

弃籍者的『例外情况（一）双重国籍身份（Dual Citizenship）

双重国籍身份必须满足以下条件：

? 弃籍者出生♂时，同时是美国和其他国家的公民；

? 在弃籍日，弃籍者仍是其他国家的公民；

? 在弃籍日，弃籍者仍是其他国家的税收居民；以及

? 在弃籍前的15个纳税年度内，在美居住天数』满足183天的“居留测试”的年度不超过10年。

注：此例外情况仅★适用于满足年度所得税★测试和净资产价值测试的弃籍者——并不适用于满足合规证明测试的弃籍者。

弃籍者的例外情况（二）未成年人（Minors）

未成年人必须同时满足以下两个条件：

? 弃籍者在18 1/2岁之前放弃美国国籍，以及

? 在弃籍前的所有纳√税年度内，满足美国税收居民条件的年度不超过10年

如有18 1/2岁以下未成年人考○虑弃籍，请与有资质的移民顾问讨论弃籍相关的规定。

注：此例外情况仅适用于满足年度所得税测试和净∮资产价值测试的弃籍者——并不适用于满足合规证明测试的弃籍者。

03 弃籍税

美国纳税个人在2008年6月17日或之★后弃籍，美国税法对美国纳税个◣人拥有资产中未实现的净收益（Net Unrealized Gain）按照市场价值（Mark-To-Market Tax）征收弃︼籍税，就像资产在弃籍日前一天被出售一样（“被视为出售”Deemed-Sale）。在2021年，针对被视为出售∏资产（未实现）的净收益︼利得超过74.4万美元（已包括通货膨胀调整）的部分，需要计算※和申报弃籍税。值得注意的☆是，并不是所有的资产都会被纳入弃籍税的计算。

如果不能立即支付弃籍税（未实现的净收※益未产生任何现金流），弃籍者可以申报“不可撤销的选择声明”（Irrevocable Election），以推迟支付对︽被视为出售资产所征收的弃籍税。

美国纳税个人还需要考々虑在弃籍税后的一些资产规划和变动，比如说，如果个人想要继续用现有信托或成立新的信托来管理和保护现有资产，美国税法对信托持有人和受益人是否为美国纳税◥人可能会有不同的考量和待遇。

04 弃籍案例研究

（模拟案例，仅供参考）

A先〓生为中国国籍且持有美国绿卡。A先生在美国生活了一段时间（学习、工作），10年前由美国公司（雇主）申请，获得了∮美国绿卡。5年〓前返回中国创业，公司准备2022年IPO，长期不会返回美国，计划在2021年弃籍。以下是A先生的〓资产明细：

• 现金：$1,000,000
• 美国资产：$2,000,000市价（2021）和$1,000,000成本 –（未实现利①得100万美元)
• 中国公司股票：$2,000,000市价（2021A轮）和$10,000成本 –（未实现利得199万美元）

由于A先生在弃籍前已拥有绿卡超过8年，虽然已经离开美国很长一段时间而且也没有返回美国的计划，他将被视「为美国永久居民。同时，A先生在弃籍前的总净资产超过200万美元，因此，他将被视为弃籍者。A先生的被视为出售（未实现）的⊙净收益利得为299万美元（美国资产100万美元加上IPO公司股票199万美元）超过74.4万美元（2021免税额），因此，A先生在弃籍年度的弃籍税基为224.6万美元（299-74.4），A先■生的弃籍税约为89.8万美元（224.6*40%）假设最高的个人税率为40%，不包括长期资本利得税←率或其他优惠税率。

首先，A先生必须※申报第一年份8854表格（“弃籍纳税申报表”，Initial and Annual Expatriation Statement），提供他的☉弃籍声明以及2021年的弃籍纳税←申报。如果A先生需要提交弃籍年的1040表格（“美国个人所得税表”，U.S. Individual Income Tax Return），必须同时→附加第一年份≡8854表格发送到美国税务局指定的地址，并在纳税申报表的截止日期（包括延期）前提交申报。

如果A先生在2021年弃籍并提交所有的相关表格▅（如8854表格），在往后的年度A先生只需↓要及时提交表格1040-NR（“美国非居民外国人所得税表▅”，U.S. Non-Resident Alien Income Tax Return）来申报美国来源所得。

如果不符合要求或未如实提交此表格的弃籍者，美国国税♀局将施加10,000美元的罚款。

05 弃籍税务规划

如上所述，弃籍税可能给美国纳税个人造成①意想不到的纳税责任。如果弃籍者们有效和及时地合理规▆划，他们也能更好地管理弃籍税务问题，减少应◥纳税金额。通常我们根据不同客户案例提供的一些规划方式如下：

★ 规划方式 ★

? 判断个人是否为美国合法纳税居民和是否符合弃籍的要求

? 如何避免成为美国永久居民

? 如ㄨ何降低整体净资产价值，包括资产转移和赠与

? 如何降低平均年╱净所得税，包括全球所得税规划

? 如何修正或提交弃籍日之前五个◥年度的联〓邦税务义务

? 如何合理地规划弃籍税╱的例外资产和保护现有资产，如成立信托▲、资产转移等等※

美国税务局对弃籍要求和弃籍税有非常复杂和具体的要求，详细信息可以联系我们安永的团队为您提供进一步的咨询。

– END –

免责声明：本文内容不构成任何╲投资建议，投资者须以№个人之投资目标及可承担风险水平作出独立评估

内容摘要

近期，财政部和税务总局发布♂了财政部税务总局公告2020年第3号《关于境外所得有关个人所得税①政策的公告》（以下简称“3号公告”），就中国居民〒个人境外所得所涉及的税务政策进行了明确，内容主要●包括：中国境外所得的范↙围、应纳税额的计算方法、税收抵免等。具体的法规内容阐→述详见安永2020年1月《人力资源与税务快↘讯》- 《关于境外所得有关个人所得税政策发布》¹。

3号公告的出台是中国税务机关对卐居民个人境外收入的税务→处理及征收管理的进一步细化。对于企业家和高净值人群来讲，其家族资产结构相对更为复杂【，往往在多个国家/地区配置资产，投资方式多◎种多样，例如房产、业务经营、股权、金融产品、信托等等。3号公告的出台对取得境外所得人士的税务申报提出了进一步的合规性要求。本文旨在№探讨3号公告对企业家和高净值人群的税务影响并就如何应对提出建∩议。

一、谁需要就其境外收入进行申报?

中国居民个人所取得的境外所得需要进行申报。居民个人是指：1）在中国境内有╲住所²（“有住所居民个人”）；

2）无住所而一∏个纳税年度内在中国境内居住累计满183天的个人（“无住所居民个人”）。

需注〒意的是，对于无卐住所居民个人，如果自2019年（含）起连续六个年度，有任何一年在中国境内累计居住不满183天或〒单次离境30天，经主管税务机关备案，其来源于中国境外且由境外单位或者个人支付的所得，免缴个人所得税。

对于持有海外护照或者境外地区永久居◆留权的人士，应特别注意税收居民不同于我们通常所熟知◢的居民（公民）的概念，税务机关通常会综合考虑该个人的户籍、家庭、经济利益关系、税收协定规定等因素来判断他是否为中国税收居民。基于此，高净值人士应当尽快根据自身及家庭资产〗实际情况，寻求专业人士的帮助来判断其税〓收居民身份，及时作出合※理调整。

二、何种境外收入需要进行申报？

来源于境＠ 外的所得需要进行申报，主要包括：

特殊情况——需特别☆注意，3号公告对上述“财产转让所得”来源地的ξ　判断引入了一个特殊情况，即：如转让对中国境外企业以及其他组织投资形成的权益性资产，该权益性资产被转让前三年（连续36个公↙历月份）内的任一时间，被投资企业或其他组织的资产公允价值50%以上直接或间接来自位于中国境内的不↙动产的，取得的所得为来源于中国境内的所得。

举例：个人甲为无住所居民个人（居住不满6年），其通过持有英属维尔京▓群岛（BVI）公司股权间接持有一家中国房地产开发公司股权，BVI公司的股权公允价々值90%间接来自位于中国境内的不动产。现该个︾人甲将其持有的BVI公司股权全部转让给买方（个人/企业）。

在3号公告实施♀前，无住所居ζ民个人转让境外企业股权所取得的股权转让所得一般视为是“来源于中国境外所得”，免予缴纳个人所得♀税。但在3号公告实施后，由于BVI公司的股权公允价值90%间接来自位于中国境内的不动产，该个人甲转∏让BVI公司股权的所得根据“来源地判断规则”将会被直接视为来源于中国境内◆的所得，个人甲需∏按20%个人所得税税率申报缴纳中国个人所得税。

三、获得的境外所得应如何计算应纳◆税额？

3号公告ω上述特殊情况规定，是对于所得来源地判断的一个重大明确。通过海外平台投资于国内房地产的企业家和高净值人士应特别留意。如果取得上述财产转让所得，应根据相应的本地法卐律，并综合相关的∑　税收协定，来确定最终的纳税义务和相应的税收抵♂免等问题。

四、境外所得已经在境外交的税是否可以在申报时抵扣？

可以。居民个人境外所得已按照境外税收法律缴纳的税款可以在规定的抵免限额内抵免■■。抵免限额应不超过居民个人取得境外所得▲按照3号公告和中国个人所得税法规定々计算的应当在中国境内缴纳的税额。超过抵免ω　限额部分可以在以后五个纳税年度内▲结转抵免。抵免限额具体的计算方法请详见安永2020年1月《人力资源与税务快讯》-《关于境外所得有关个人所得税政策发布》⁴。

需提醒高净值人士注意的是，如您取得境外所得且希望向中国税务机关申请境外所◣得税收抵免，应注意境外纳税凭证的收集。申报境∞外所得税收抵免时，居民个人需要提供境外征税主体出具的税款所属年度◤的完税证明、税收缴款书或者纳税记录等纳税凭证，如确实无法提供纳税凭证的，可凭境外所得纳税申报表（或者境外征税主体确认的缴税通知书）以及对应的银行缴款凭证办理境外所得抵免□事宜。

五、从中国境外取得所得，应在什么时候申报纳税？

自2019年度起，居民个人从中国境外取得所得◤的应当在取得所得的次年3月1日至6月30日内申报纳』税。居民个人取得境外所得应填报《个人所得税年度自行纳税申报表（B表）（居民个人取得境外所得适用）》及附报《境外所得个人所》得税抵免明细表》。

六、居民个人从中国境外取得所得，应向哪里的税务机关申报纳税？

在实际操作中，如遇到3号公告目前尚未有↓明确规定的特殊情况，建议企业家和高净值人士密切关注后续补充法规或相▲关税局的实操指引。

七、如果居民个人↓没有及时申报，会有什么后果？

如果居民个人未按期向中国税务机关申报缴纳其Ψ 境外所得，中国税务机关有权按照《中华人民共和国税收征收管理法》和个人所得税法及其实施条例等有关规定进行处理，并按规定纳入个人纳税信用管理，如：

加收滞纳⊙金或罚款

根据《中华人民共和国税收征收管理法》相关规定，纳税人未按照规定↙期限缴纳税款的，税务机关除责令限期缴纳外，从滞纳税款之日起，按日加收滞纳税款万分之五的滞纳金（即约相当于年利率18.25%）。如未按照规定的期限办理纳税申报和报送纳〇税资料的，由税务机关责令限期改正，可以处二千元□以下的罚款；情节严重的，可以处▃二千元以上一万元以下的罚款。情节严重涉及偷税行【为的，税务机关追缴其不缴或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的税款百分之五十以上▃五倍以下的罚款，构成犯∴罪的，依法追究刑事责任。

影响个人纳税信用

中国税务∞机关正在建立健全个人所得税纳税信用记录，建立个人失信行为认定机制，完善个人守信激励与失信惩♀戒机制。根据国家①发展改革委办公厅和国家税务总局办公厅出台的《关于加强个人所得税纳税信用建设的通知》（发改办财金规[2019]860号）规定，对于违反相关法规规定，违背诚实信用原则，存在偷税、骗税、骗抵→等失信行为的当事人，税务机关将其列入重点关注对象，采取行政性约束和惩戒措施。而对于情←节严重、达到▲重大税收违法失信案件标准的，税务机关将其列为」严重失信当事人，并向全国信用信息共享平台推送共享相关信息，实╱施联合惩戒。

目前国家尚未对联合惩戒的具体内容作出明确规定，但如被列为严重失信当事人，我们卐预计将可能对该个人未来的融资行为、财政税收优惠申请、公安监管等造成不利影响，我们将々持续关注后续关于联合惩戒措施【的相关补充法规或指引。

八、如果居民个人不向中国税务机关申报境外所得，税务机关有什么『途径获取到相关信息？

随着个人全球收入信息透明度的提高以及各国在税收情报交换方面合作的推进，即使个人不主动向中国税务机关报告其应税境外所得情况，中国税务机关也有可能通过多种途径掌【握居民个人的境外收入信息情况，例如：

1.通用报告准则 （Common Reporting Standard “CRS”）信㊣　息的交换

CRS是用于指导参与司法管辖区定期交换其非居民（即交换对方税收居民）金融账户信息的标准工具，包括▲中国在内的超过100多个国家/司法辖区已加入CRS信息交换。截止至2020年2月，中国已与90多个国家/司法辖区进行了金融账户◇涉税信息的自№动交换，我们相信国家税务总局将会积极研究如何利用交换▆回来的信息发现可能存在的避税◇风险。

2.《经济实质法案》的实施

多个传统的零税率或低税率国家/地区，例如：英属维尔京▓群岛（BVI）、开曼群岛（开曼）、百慕大、根西岛、泽西岛等，均在2018年底陆续出台了经济实质法案。如企业无法满足经济实质要求，有关国家也可能将上述零税率或低税率国家/地区的公司信息交换至该公↑司实际受益人所在国/地区的主管税务机关。以开曼群岛经济法案↑为例，如企业无法符合经济实质要求，或与高风险无形资产相关的企业，或非开曼群岛税务居民的企业，开曼群岛将会将其开曼公司的信息交换给其母公司、最终母公司及最终受益所有人税务居民所在地以及非开曼群『岛税务居民所在地的主管税务机关。另外，经济合作与发展↓组织（Organization for Economic Cooperation and Development, “OECD”）于去年十月发布了对零税率或低税率国家/地区△实施信息自动交换的额外指南。假如上述国家/地区对执行经济实质法案没有配备齐全的监控机制，则须把所有经营『相关活动的企业的信息与相关的主管税务机关进行自动交换。

3.与其他国家/地区签署的税收协定中的“信息交换”条款

中国与其⌒他国家/地区签署的税收协定中往往会包含“信息交换”条款，该条款加强了缔约国双方主◇管当局之间¤在税收征管方面的合作，为国与国共同应〖对跨国纳税人逃避税收的行为提供了依据。如果中国税务机关发现可能◇存在个人隐▼匿信息导致税收损失的情况，其可透过信息交换条款要求其他国家/地区合作，提供相关信息。

4.与多个境外国家/地区签署的税收情报交换协定

对于尚未与中国签署税收〖协定或协定尚未生效的境外国家/地区，中国也可通过与其签署税收情报交换协定来收集相关①信息。而这些国家大多是常见的零税率或低税率的国家/地区。截至2020年2月，中国已与10个境外国家/地区签署税收情报交换协定，包括：巴哈马、英属∑　维尔京群岛（BVI）、马恩岛、根西岛、泽西岛、开曼群岛（开曼）、百慕大、阿根廷⁵、圣马力诺、列支敦士登。在有需∩要的情况下，中国税务机关可请求上述国』家提供情报交︼换协助，获№取相关税收信息，并要求该国家∩配合税务检查或调查。

5.其他公开信息渠道

中国税务机关还︽可通过现代信息技术手段（如：“爬虫”软件、“大数据”技术等信息〗技术）收集公开渠道信息，例如：工商变更信息、企业股权∑　变动信息、上市公司公告等，从而获取个人应税信息线索，并从中进一步分析潜在的避■税信息。

九、在全球收入∑　申报的要求下，我应当怎么做？

考虑到企业家和高净值人士自身和家族成员税务身份、财产状况的复杂性，高净值人士应当未雨绸缪，尽早筹∮划部署，梳理所取得的境外所得情况和税务合规状况，主动应对。如果对个人及家族资产的税务处理有疑问，应积极寻求税⌒　务专业人士的帮助。

可考虑采取的行动包括：

1. 分析判断自身及家人税收◆居民身份，及时作出合理调整；
2. 对自身持有的境内外资产情况和资产申〓报税务合规性进行全面的税务健康检查；
3. 梳理持有的境内外资产及相关年度境内外收入的情况，估算整体税务影响及成本；
4. 尽★快梳理目前CRS信息报告下个人及其控制公司境外金融账户信息情况及其他潜在的信息交换∩情况，以确☆保各种信息交换机制下个人申报的信息保持一致；
5. 整理境外所得在境外国家/地区的∩申报要求，缴税的税种性质、金额、纳税时间，及时收集境外所得的完税证明、税收缴款书或者纳税记录等纳税凭证；
6. 考虑到2019年度为3号公告实施的第一个申报年度，建议尽快咨询税务专业人士以了解当地税务机■关的申报要求及具体流程，并协助满足税务合〗规要求；
7. 对于在2019年以前年度∴获得的境外所得，建议与税务专业人士讨论和制定相关税∮务策略和处理办法，以满足税务合规要求。

结语

根据财政部2020年2月公布的《2019年财政收支情况》⁶ ，2019年全∮国税收收入人民币157,992亿元，其中，个人所得税收入为人民币10,388亿元，占全国税收收入占比为∞6.58%。与全球其他国家与地区相比，个◢人所得税收入占比仍然较低。据我们¤观察，中国税务机关近年来对税收的监管趋于专业化，包◣括对于重点关注事项成立专门部门进行管理，高净值人士税收的管理亦是关注领域之一。同时税务机关也更注重政府部门间的合作，例如①采取建立健全跨政府部门信息交换合作的制度等措施来获得更全面的税收信息与数据。并且，使用科学技术的手段也是趋势之一，例ㄨ如在企业税方面，税务机关已开始通过大数据技术收集和分析税务相关信息以进一步分析企业纳税人是否存在潜在的税务风险。

我们预计，结合在企业税监管及已有的分析工具应用积累的经验，未来相关手段也会应用在个人税收◥的管理之上。3号≡公告要求居民个人对其境外所得进行申报是第一步，我们将持续关注税务机╱关后续的行动，观察和分享卐更多的信息和发展方向。企业家和高净值人士也应当密切关注，提前做好相关准备。

注：
1.https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-human-resource-and-tax-alert-tax-january-2020-cn/$FILE/ey-human-resource-and-tax-alert-tax-january-2020-cn.pdf
2.在中国境内有住所，是指因户籍、家庭、经济利益关系而在中国境内习惯性居住。
3.经营所得是指：
个体工商户从♀事生产、经营活动取得的所得，个人独资企业投资人、合伙企业的→个人合伙人来源于境内ζ注册的个人独♀资企业、合伙企业生产、经营的所得ζ； 
个∩人依法从事办学、医疗、咨询以及其他有偿服务活动取得的所得； 
个人对企业、事业单位承ぷ包经营、承租经营以及转包、转租取得的所得； 
个人从事其他♂生产、经营活动取得的所得。
4.https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-human-resource-and-tax-alert-tax-january-2020-cn/$FILE/ey-human-resource-and-tax-alert-tax-january-2020-cn.pdf
5.中国和阿根廷已于※2018年12月2日签署了《中华人民共和国和阿根廷共和国对所得和财产消除双重征税和防止逃避税的协定》，目前该税收协定尚未生效。
6.数据来源：财政部官╳网《2019年财政收支情况》，http://gks.mof.gov.cn/tongjishuju/202002/t20200210_3467695.htm

基业长青、富过三代是许多家族企业的理想。近年来，家族办公室因其兼具财务投资、财富传承和家族治理等多方面的◤功能，成为越来越多企业家关注的话题。新冠疫情以来，安永私人企业服务团队与许多企业家进行ぷ了交流，团队同事CJ与一位中国内地家族企业掌门人A总（注释1）之前就家族企业如何应对疫情危与机、家族传承要素和家族』信托筹划等方面进行了对话交流之后，A总这次又带着传承的话题来与我们讨论家族办』公室（“家办”）。

A总：

CJ，谢谢你前两次跟我们分析家族企业的疫情应对和家族传承规划。上次提到家办是家族传▂承的常用工具，我身边许多企业家朋友也都有谈到家办，但我一直不太清楚家办到底是什▼么、对我们企业家有什么好处。

最近我的孩子也跟我说想去海南设立家办做投资。你知道卐我有两个孩子，老大有几年在私募基金工作的经验、老二学的是设计，马上要研究生毕业了。他们目前都【不想回到我们家族的企业工作。这段时间，摆摊做生意、去海南投Ψ资都是大热门，他们【都有兴趣，说可以设立家办来创业，做智能转型和影响力投资。我也支持他们※在自家企业外先历练一下，但不了解家办到底是怎么运作的，也担心像他们这样没什么经验的年轻人很容易吃亏上当。请你先跟＠ 我说说到底什么是家族办公室？

:CJ

谢谢A总，很高兴跟您再次交流。孩子们有】想法是好事啊，长江后浪推前浪，有理想又愿意努力的〖下一代值得期待，也应该支持。

家办的确是近年企业家关注的热门话题。这是一个起源于西方的概念，是指一个或多个家族或超高净值人士对家族财富进行整体管理，并对家族成∏员提供相关服务的实体机构，比如美国1880年代的洛克菲勒家族。如果用我们东方的概念来理¤解，家办就是家族的大管家，帮助家↙族料理财务税务、财富投资和家族成员关←注的相关事项，比如早年间大宅门里的大总管、红楼梦里的王熙凤，只是现↙在更加全面、专业化和机︻构化了。

A总：

原来就是家族的大管家，那我们企业家身边也有助手处理这些事项，他们的确难※以提供全面和专业的服务。那现在的家办都有哪些种类？有什么好处？我们需要专门设立一个单独的机构吗？如果设立，是注◤册公司吗？要不要申请什么牌照？

:CJ

家办的确是有一个演变过程，通常从只有少数人员的内置型创始人办公室开始。目前国内有很多创始人家族在第一、第二代的时候就是采用内置型家▽族办公室，即在家族企业中的一个非正式架构，在服务企业的同时为家族成员提供服务，比如您说＠ 到身边的助手们。随着家族财富的增∑长、家族成员和】资产的变化以及家族事务日渐复杂，逐步发展成全面服务专业家族办公室。

一般专业机构型的家族办公室⌒按照管理服务□　的家族数量可以分成单一家办(Single Family Office)和多家办/联合家办(Multi Family Office)。单一家办仅服务单一家族，通常负责管理家族的投资、信托和资产☆。多家办/联合家办为多个家族管理财务事务，家族间不一定具有关联性；通常从▼单一家办」、私人银行或独立资产管理者的形■态开始，需要考量监管环境。

设立专业家族办公室的好处包〗括隐私保护、风险管理、下一△代的教育」、为家族成员提供个性化服务以及协调顾问等。家办是没有一个标准模型的，是否需要专门设立专业的︻家办，通常需要企业家根据自己及其家族的背景、愿景、设立家办的目的、管理资产的规♀模、家族事务的复杂程度和未来计划综合考虑。在亚○洲国家，家办通常有家族控股公司、家族信托和合伙制等常见架∑构。设立只服务自己家族的单一办公室还需要考虑运营成本（通常为在管理资∑产1%左右）、聘请专业员工和市场、财稅法律等ω复杂性。在管理资产的规模没有达到一亿美金时，采用加入联合家办或多家办的方式通常更↓具成本效益。

一般来说，家办并没有一个专ω门的金融牌照。只管理自家资产的单一家办，根据其设立的架构通常不需要申请牌照或可以获得牌照豁◤免，而联合家族办公室或多家族办公室则需要根据其为多家族提供的服务种类在当地申请相关牌照。在亚太区，香港和新加坡都是设立〗家办的热门地点，比如在香港提供证券交易服务，为客户提供股票及股票期权的买卖和经纪〗服务、买卖债券等的需要申请1号牌照；而提供资产管理，以全权委托形式为△客户管理基金、证券或期货合约投资组合的需要申请9号牌照。

随着近期海南自贸港建设总体方案的出台，我们也了解到有不少境内外证券、期货、基金和家办机构正在△积极研究政策红利，探索商业模式，准备设立独资或合资的金融︻机构。

A总：

这样看来我们现在还不需要设立一个单一办公〗室。想问西方成熟的家办都能提供哪些具体的服务呢？你们观察到东西方的家办有什么不同？

:CJ

您问了个非常↓好的问题。一个成熟的家族办公室可以提供多项服务，包括财税合规、投资管理、培训教育和确保最佳的家族治理。这张图是我们安永ω　团队总结的国际领先家族办公室提供的四大类共12种服务，其中包括财ω务筹划、策略、治理和咨询。当然，这些服务即使是规□　模很大的家族办公室，仍需评估是否需要将部分服务外包。将服务外包可以优ω化成本效率，并获得专业协＠助。通常家办内部会自行处理一些保密和有独立性要求的关键事务，而考▂虑将财务、税务、法律咨询、投资尽调、风险管理、继任规划、下一代接班人的培养等外包给外部顾问。当然，为达到家族∮的预期，自行服务和外包服务的平衡至关重要。

西方的家办设立的时间早，主要管理的是多代家族的◤老钱（“Old money”），因而比较成熟而且由专业人士掌管投资，投资趋于保守，以长期稳定保值为主，另外家办服务的大多是成员众多的大家族，因此还提供除投资管↑理外包括家族治理、传承规划、下一代培◥养和慈善事务等上述多项服务，也关◆注网络安全、人工智能和机器人流程自动化等话题及∞其相关服务。东方亚洲的家办则大多是★近10年随着◆家族财富的迅速增长才成立的，主要管理的是新钱（“New money”），家族成①员相对少且年轻，所以多以财富投资♀增值为主要目标。不少家办由家族成员负责，敢于冒风险，但却缺乏◎有经验的专业人才。

这次疫情以来，我们也观察到中国的企业家及其家族认识到风险管╳理、智能◎化转型、家族治理和传承的重要性和迫切性，开始找我们咨询家族宪章和接班人的安排等事务。我们相信随着中国各项政策的积极发展、家族财富的迅速增长、科技手々段的创新发展和专业人才的快速成长，国内的家办行业也会迎来日新月异的发展。

A总：

你分析得很好。我也留意到现在市●面上有很多的多家办和联合家办，也有不少金融机构■特别是资产管理公司设立了家办。我们如果要选择一家真正意义的家办该☉注意哪些方面？它与一▓般的资产管理公司有什么分别呢？

:CJ

谢谢您的认同。您如果考虑选择一家真正意义的家办管】理您的家族事务，我们建议可以从下四个方面考虑：

? 一是家办的设立的目的和出发点：是为◆家族服务、成为】家族的长期服务伙伴，还是谋求自身的利益和短期回报。

? 二是提供的服务内容，家办是为家族传承服◥务的，除了根据家族的意愿进行投资理财之外，还应该根据家族的特色考虑传承家族价值观、家族治理、下一代培养、慈善安排等。

? 三是出现利益冲突的时候，站在▲谁的角度，比如他们提供的服务您不满意时，他们是ㄨ否从您的角度调整服务内容、整合相应资源。

? 四是收费机制，家办通常收取的是咨询费用，而资产管理公司通常采用佣金制度，就是按管理资产规模来收费。当然，目前有☉些客户还不习惯支付咨询费，也有不少家办采取佣金、固定费用加咨询费的综」合方式。

注：
1、文中A总为化名。