伴随着国家“住房不炒”的配套政策出台，房产投资的增速放缓，房产作为财富积累的工具时代，已逐渐落幕。另外，结构性存款压降、限制异地存款、整治互联网存款定期存款……存款利率下调是大势所趋。

“促进居民储蓄向投资转化，继续大力发展权益类公募基金”成为重点方向，证监会还重点强调资本市场投资端建设等。未来十年，配置金融资产才或将是最好的财富积累方式，我们将迈入一个全民财富管理的新时代。中国证券投资卐基金业协会数据显示，截至2021年末，权益类基金总规模为8.63万亿元，已经逼近9万亿大关，这一数据是2019年初规模3.95倍，在公募基金中规模占比达到33.77%，同期也上升了17个百分点。

在我国经济长期向好、居民财富⌒持续增长的背景下，伴随财富管理理念的持续推广，权益︽类基金迎来爆发式增长。并且，居民储蓄逐步向资本市场长期资金转化。在这轮居民理财方式和资产结构演变过程中，居民是如何投资理财的？理财行为呈现哪些趋势？哪些地方最“会”理财？ 盈利比率是怎样「？理财魔方围绕居民理财画像、理财特征、理财行为趋势等核心议题进行探索，推出本期报告。

理财魔方自2014年成立之初，就以人工智能和大数据技术为依托，为用户和机构提供风险控制和个性化的标准化资产管理服务，是国内最早深耕于智能▆投顾领域的金融科技企业←。理财魔方注册用户超百万，累计公募基金销售规模超过300亿元。理财魔方《居民理财行为洞察报告》调研用户是较为精准的金融产品投资人群，这为我们此次调研分析提供了较为丰富有效的样本数据。

通过调研，理财魔方「得出以下主要结论：

1. 从区域理财人群规模增速来看，理财魔︾方调查数据显示，贵州以33%的投资者人数增』速领跑全国。
2. 甘肃地区投资者的盈利㊣　比率达99%，居全国之首。
3. 安徽投资者平均年龄最低，年轻投资者向新一线迁徙趋势明显。
4. 投资者配置权益类资产占比超八成，近六成中年人都配置过重疾险等保险产品。
5. 从增加金融产品配置比重来↑看，理财魔方调查发现，权益类产品配置增加超六成，居民财富正加速向资本市场转【移。
6. 宏观环境〗是影响受访者投资决策最主要的因〓素，占比为92%。62.95%的受访者做投资决定会被自身账户持仓盈亏影响，40.9%的受访者则会被市场情绪引导。
7. 从金融产品配置投入金额占据总收入比重来看，超1/4居民愿意拿出七成收】入理财投资，近三成愿意拿出一半资产去购买权益类产品。
8. 止损∏点的设置，一定程度上能降低基金投资风险。理财魔方调查发现，面对亏损，超三成基金投资者会放着一直不动，超两成在亏10~20个点时会卐止损。

一、投资者画像：贵州以38.33%的投资者人数增≡速领跑全国，甘肃的投资者最“会”理财

在理财打破刚兑+地产政策持√续收紧的背景下，居民开始寻求新的资产配置途径，对净值型Ψ 理财产品和基金的接受度逐步提高。从区域理财人群规模增速来看，理财魔方调查数据显示，贵州以38.33%的投资者人数增速领跑全国，海南理财人群增速为35.5%，再者为甘肃，增速达31.32%。这也说明，越来越多偏远地区和经济欠发达地区的居民开始参与理财投资。

伴随着金融业的飞速发展、居民收入水♂平的不断提高，投资理∏财对大众生活的渗透性正逐步增强。各地居民理财投资的盈利比率在地域分布上又呈现哪些特点？从理财盈利比率来看，理财魔方调查发现，经济欠发达的地区投资者盈利比率普遍较高，甘肃地区〓投资者的盈利比率达95.99%，居全国之首。

传统金▂融服务在经济欠发达的地区普及速度较晚，普及范围较小，且选择相对较少，新型科技金融理财平台较能快速渗透这些区域，被大＠众投资者认可接受。他们对平台的依赖△度和信任度更高，相信平台的投资理财策略能帮助自己提升投资盈利，把“专业的事情交给专业的人做”在理财市场得到充分体现。同时，经济欠发达地区生活更々为慢节奏，投资者心态更为平和，风险偏好也更低，有更高概率提升盈利＠ 比率。

随着男女平等的观念越来越深入人心，中国的女性也开始更多的参与和掌控家里的财富决策权，参ζ　与家庭的投资。理财魔方调查数据显示，女性在统筹家〗庭消费支出的同时，也开始看重家庭理财资产的配置，对财富管理的需求日渐提高，以川渝地区最为显著，女性主导财富管理投资的数值均高于男性，与当地女性地位密不可分。反之，山东地区则□大都是男性主导家庭财政大权，男性主导占比为∴58.35%。

二、投资者金融产品配置：近三成愿意拿︻出一半收入配置权益类资产

随着投资者对理财的认识不断成熟，“你不理财，财不理你”的理念深入这代人的心。与此同时，中国金融市场的发展使理财渠道和品种变得丰富，投资者能接触到更多金融产品。此外，随∮着理财经验的积累以及经历多轮市场“牛熊更替”，投资者对自身的风险承受能力、投资目标等理财偏好也有更多考量。

从金融产品配置投入金额占据总收入比重来看，理财魔方调查数据显示，近30%的受访者愿意拿出№总收入的30%-50%去购买股票和※混合基金等权益类资产，占比最集中，25.32%的▃受访者愿意拿出总收入的50%~70%用于理财投资，超20%的受访者愿意拿出10%~30%的资金去投资各类金融产品。

近20年以来，我国居民资▅产配置长期集中于房地产和银行存款，资本市场参与程度▲非常有限。当前宏观环境■正从房地产周期切换至资本市场周期，资本市场发展红利衍生了财富升值效应，配置金融资产是大势所趋，居民财富正快速向资本市场转移。据基金』业协会数据，截至2021年11月末，我国境内公募基金机构管理资产①25.32万亿元，较前年同期增长78%，公募基金业务规模迎来爆发式增长，其中股票型、混合型基金是主体。从增加金融产品配置比重来看，理财魔方调查发现，权益类产品配置增加超六成。同时我国居▓民可支配收入逐年增长，我国新一代年轻人的投资观念正在发生转变。在供给和需求两端的调整下，权益类资产在居民大类资产配置中的比例不断提升。

三、投资者行为与心理特征：超六成被持仓盈亏影响交易决∮策，超两成在亏10~20个点时采取止损策略

一千个人↘心中有一千个哈姆雷特，同样每个投资者都有着自己的选股选基方法和交易决策逻辑，而且影响因◥素多样。理财魔方调查数据显示，宏观环境是影响受访者投资决策最主要的因素，占比为66.92%。62.95%的受访者做投资决定会被自身账户持仓盈亏影响，40.9%的受访者则会被市场情绪引导。可见，投资者更容易被决定大方向的宏观环境影响。

投资风险在金融活动中无处不在，无时不有，风险是□我们不希望出现的。但也正是因◥为有风险，要求投资者在做交易的时候要考虑好风险出现的可◢能性有多大，风险出现了是否能化解，自身财务水平是否能承受这样的风险。理财魔方调查发现，近50%受访者对“风险”一词的直觉▆是“机会”，超20%受访者对“风险”的第一感知是“损失”，还有2.63%的受访者对”风险“无感。

“会买的↑是徒弟，会卖的是师傅。”基金止盈点的设置考验着每个投资者对自身风险承受能力的认识。理财魔方调查数据显示，26.95%的受访者在基金持仓浮盈20%~30%时会∩设置止盈点，占比最为集中。另外，23.8%的受访者在基金持仓浮盈10%~20%时设∞置止盈点，还有17.91%的受访者会把持仓基金一直放着不动，长期持有。

俗话常说，“投资是认知能力的变现”，没有足够的认知，靠运气赚来的钱，也可能会凭实力亏掉。止损点的设置，一定程度上能降低基金投资风险。理财魔方调查发现，21.12%的受访者在基金持仓浮亏10~20%时会采取止损策略，16.86%的受访者在基金持仓浮亏20~30%时才会设置止◆损点，而33.26%的受访者面对亏损时则会一直放着不动。

任何投资都有风险，投资者正确认识资产配置和止损之间的关系，对自身风险意识、资金管控、资金投入会有更加清晰的认知。

当前，我国财富管理行业正处于蓬勃发展的黄金时期。随着中等收▓入群体的扩大，居民财富持续增长，财富配置需求日趋多元化，中国已经是全球第二大财富管理市场。财富管理行业快速发展的背后，是居民理财需求释放驱动。而在理财打破刚兑+地产政策持续收紧的背景下，居民对净值型理财产品和基金的接受度逐步提高。理财魔㊣　方认为，应同步推动买方投顾服务的大量开展，以及要逐步推动公募基金市场由散户向机构化迁移的过程。针对这个过程，普通投资者首先需要借助良好的理财教★育或者投资者教育体系，其次需要普惠于广大投资者♀的买方投顾机构。