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考虑到老南今天这篇，又要得罪不少人，开篇先来点搞笑的。这两天有个新闻，特别火，标题是这样的，相信大家都看过：

牛逼吧，资产翻到100万。

不过，看新闻，一定要◆连起来看，才好玩。

3个月前，还有这么一条：

是不是看的和老南一样，手捂菊花，笑而不语？外卖公司，真是个能化腐朽为神奇，和少林寺媲美的神秘ζ组织：

看来，以后点外卖，一定要对外卖小哥笑脸相迎，然后要个代码，离财富自由就不远了。

那问题来了，当媒体在爆炒，外卖小哥资产翻到100万时，这感觉，是否似曾相识？

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今天，科创板ETF开卖，热度相当高，单日认购1000亿，超过了当年▃沪深300ETF首发，500多亿的历史记录。

只是，大家还记得，老南在7月，曾写过《这个基金，千万别碰》，提醒大家：

科创板估值过高，今年涨了70%多，不是不能买，但不↙是现在。

看下“科创50”，前阵子，最低跌到1280去了，如果7月高々点进去，2个月，25%没了。

然后，在某位7月，推荐大家买“科创板基金”，这几天又在推“科创50”的大V，文章后面，关灯吃面的散户，只能无奈。

为何老南，不看好当前的科创板？

大量股东，股票上市了，股价给散户韭菜抄到天上，不减持买大平层，改善下生活吗▓？

老南还记得，15年时候，某知名高校的◥EMBA班，请老南去讲课。

课后酒●桌上，一个即将挂牌的老板，借着酒劲，认真和老╲南说：

我已经准备好了，等公司一上去，几个矿山，装进去，把股价弄高点，就把〓公司卖了。

你能说这些要减持的老板，是错的？

老南并不∩认为。做实业，的确太苦了。

公司一上市，股价抄到天上。公司股东只要把股票卖一部分，就能赚到干实业，几十年，甚至几百年才能赚到的钱，不卖是傻子啊。

关键是，谁把↑股价抄那么高？

所以，为何老南不看好“科创50”？

除了估值偏高，大股东减持，尤其是通过“份额换ETF”方式减持，都会对市场▓造成冲击。

当然，如果减持潮♂后，估值恢复，甚至砸个坑出来，那还是ok的。

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回到开篇说的故事，在那篇外卖小哥的文章中，老南很认真的找了下∏原文，居然完全没提到，外卖小哥初期投入多少，只说18年底投入。

那是投入10万，赚到100万？还是投入90万赚到100万？这差别可大了。

按照老南的经验，记者★明明知道，但故意不写的重要部分，如果照实↙写出来，往往会严重影响流量。

想到前几天，在网上看到的一句话：

卖方∑负责忽悠机构，媒体负责忽悠散户，各司其职。

老南拉了个数据，给大家看看，WIND里的，普通股票基金指数：

为方便大家，整理㊣　成一个表格：

数据给大家总结下：

1、2003年底到今天，16年多，股票基金，长期看整体是上涨的，累计涨幅12.5倍，年化收益16.91%。基本快赶上深圳房产了。

2、几次牛市上涨阶段，基金财富效应相当惊人。但之后的下跌，40%到50%的跌幅，也相当酸爽。

3、长期看，摊平后，长期持有基金的年化收益，终究会回归均值。

4、买基金，尤其是一次性买入，还是要适当择时，避免买在高处，否则☉跌起来，相当酸爽。

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上个月，基金行业，还有个大型撕逼事件。

“长信内需成长混合”半年报里，基金经理安昀，不点名批评：

基本地球人一看，说的就※是蔡嵩松，和他的“诺安成长混合”。

规模快速从10个亿到150多亿，19年以来净值1到2.68。然后这阵子▓，暴跌到2。

数据来源：wind 石榴询财

数据来源：wind 石榴询财

难道，基金经理有错吗？老南并不认为基金经理本身有错。

问题在于，明明知道这基金重仓半导体，又都知道半导体估值到天上去了，基民不懂，到处推荐的销售渠道，难道也不懂？

我相信，很多人是懂的Ψ ，但扛不住这个基金历史业绩太好了，更容易忽悠，好卖啊，好完成KPI啊。

老南7月3日，《牛市又来了？》中，就提示过半导体估值★过高的风险。

而这只基金，7月14日到顶，开始一路大跌。

所以，看看最近，都是什么行业的股票在暴跌，又是什么行业的股票，没怎么跌？

结

监管部门反复强调，“卖者尽责，买者自负”。

可是，真正尽责的卖者，并不多，毕竟KPI压着，是卖提成高的？还是买好的？还用说吗？

但作为买者，还是要对自己的血汗钱负责。

最后，转下老南去年底，在《2020年如何理财？》中，这张PPT，供大家参考。长期看，我们到底在赚什么』钱？

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作者：南小鹏，石榴询财创始人，国际金融理财师（CFP）持证人，江苏省理财师协会秘书长，畅销书《识破迷局——理财通识第一课》作者。金融投资从业17年，曾就职海通证券，国资紫金所。